หุ้นยุโรปพุ่งสูงสุดในรอบสองเดือน ฟื้นตัวจากช่วงสงครามอิหร่านทั้งหมดด้วยความหวังข้อตกลงสันติภาพและกระ

• ดัชนี STOXX 600 ของยุโรปปิดบวก 1% ที่ 631.63 จุดในวันจันทร์ ซึ่งเป็นระดับปิดสูงสุดในรอบกว่า 2 เดือน และฟื้นตัวเต็มที่จากการลดลงทั้งหมดตั้งแต่เกิดความขัดแย้งในตะวันออกกลางช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์
• ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ในตลาดล่วงหน้าลดลง 5% เหลือประมาณ 98 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ช่วยบรรเทาต้นทุนที่ถูกส่งต่อ ทำให้หุ้นลุฟท์ฮันซ่าและแอร์ฟรานซ์-เคแอลเอ็มพุ่งขึ้น 3.4% และ 6.2% ตามลำดับ
• กลุ่มเทคโนโลยีบันทึกการเพิ่มขึ้นสะสมกว่า 25% ในไตรมาสนี้ ซึ่งเป็นอันดับหนึ่งในทุกอุตสาหกรรม โดย ASML และชไนเดอร์ อิเล็คทริคปิดบวก 1.5% และ 3.1% ตามลำดับ จากความเชื่อมั่นใน AI

ดัชนีมาตรฐานของยุโรปแสดงให้เห็นถึงแรงผลักดันในการฟื้นฟูมูลค่าอย่างแข็งแกร่งในวันจันทร์ ได้รับแรงหนุนจากข่าวดีที่สหรัฐฯ และอิหร่านบรรลุกรอบเบื้องต้นในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ความเสี่ยงเชิงระบบของตลาดลดลงอย่างชัดเจน แม้ว่าตลาดอังกฤษและอเมริกาจะปิดทำการเนื่องในวันหยุดสาธารณะ แต่ดัชนีหุ้นหลักของยุโรปก็ปรับตัวสูงขึ้นทั่วกระดาน ดัชนี DAX ของเยอรมนีปิดบวก 2.01% อย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ดัชนี CAC 40 ของฝรั่งเศสปิดบวก 1.76% ปัจจุบันดัชนี STOXX 600 อยู่ห่างจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ทำไว้ในเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ไม่ถึง 1% โดยพื้นฐานแล้วได้ลบความกังวลของตลาดที่เกิดจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่นำเข้าในช่วงก่อนหน้า

การลดลงของความเสี่ยงเชิงระบบกระตุ้นการประเมินมูลค่าระบบใหม่ในกลุ่มวัฏจักร

การปรับปรุงขอบเขตของช่องทางสินค้าเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาหลักในการผลักดันของกลุ่มผู้ซื้อในวันนั้น เมื่อราคาน้ำมันดิบเบรนท์ในตลาดล่วงหน้าลดลงต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลถึงประมาณ 98 ดอลลาร์ หุ้นสายการบินที่ถูกกดดันจากต้นทุนเชื้อเพลิงสูงมาเป็นเวลานานได้รับการฟื้นฟูมูลค่าอย่างเป็นระบบ แอร์ฟรานซ์-เคแอลเอ็มปิดบวก 6.2% อย่างมาก ขณะที่ลุฟท์ฮันซ่าปรับตัวสูงขึ้น 3.4% ในขณะเดียวกัน กลุ่มธนาคารบันทึกการเพิ่มขึ้น 2% ในวันเดียว เนื่องจากความกังวลเชิงระบบเกี่ยวกับความเปราะบางของเศรษฐกิจมหภาคโดยรวมลดลง นักเทรดหลายคนชี้ว่า ในบริบทของราคาน้ำมันที่ลดลง โมเดลต้นทุน-ผลประโยชน์ของบริษัทที่เสื่อมลงจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางกำลังได้รับการปรับปรุงอย่างถี่ถ้วน

กระแส AI สร้างผลตอบแทนระยะยาวในกลุ่มเทคโนโลยียุโรป

นอกจากการลดลงของความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์แล้ว ตรรกะของทุนอุตสาหกรรมภายในกลุ่มเทคโนโลยียังคงเป็นเสาหลักสำคัญที่สนับสนุนฐานของหุ้นยุโรป ข้อมูลสถิติแสดงให้เห็นว่าดัชนีอุตสาหกรรมเทคโนโลยีเพิ่มขึ้นสะสมกว่า 25% ในไตรมาสนี้ ครองอันดับหนึ่งในทุกกลุ่มย่อย ASML ผู้ผลิตอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ยักษ์ใหญ่ปิดบวก 1.5% ในวันจันทร์ ขณะที่ชไนเดอร์ อิเล็คทริคซึ่งมีส่วนร่วมอย่างลึกซึ้งในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูล AI บันทึกการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญที่ 3.1% สถาบันการเงินผู้ซื้อเน้นย้ำในการทบทวนว่า แม้จะเผชิญกับข้อจำกัดของอัตราดอกเบี้ยสูงในระดับมหภาค แต่เป้าหมายหลักของห่วงโซ่อุตสาหกรรม AI ที่มีความสามารถในการเติบโตของกำไรต่อหุ้นอย่างแท้จริงยังคงมีภูมิคุ้มกันต่อความเสี่ยงเชิงระบบอย่างแข็งแกร่ง

สถาบันวิเคราะห์มหภาคกำหนดขอบเขตการขึ้นต่อไปอย่างระมัดระวัง

แม้ว่าความเชื่อมั่นของตลาดจะมีแนวโน้มเป็นบวก แต่สถาบันวิจัยมหภาคระหว่างประเทศได้ให้คำเตือนตามเงื่อนไขเกี่ยวกับพื้นที่ตลาดยุโรปในอนาคต ในรายงานพอร์ตการลงทุนล่าสุดของ Capital Economics ระบุว่าการทำให้ราคาพลังงานเป็นปกติไม่สามารถทำได้ในทันที ซึ่งหมายความว่าเงินเฟ้อที่ยืดหยุ่นจากฝั่งอุปทานอาจยังคงมีอยู่ สิ่งที่สำคัญกว่านั้นคือ เนื่องจากเศรษฐกิจหลักที่พัฒนาแล้วเผชิญกับข้อจำกัดที่เข้มงวดในหน้าต่างการลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ การกดดันอัตราดอกเบี้ยจากฝั่งตัวหารยังไม่ได้รับการแก้ไขอย่างสมบูรณ์ นักวิเคราะห์เน้นย้ำว่า หากรายละเอียดทางกฎหมายของข้อตกลงหยุดยิงในอนาคตมีการเปลี่ยนแปลง ความเชื่อมั่นในเชิงบวกที่ถูกประเมินค่าสูงเกินไปในปัจจุบันอาจทำให้หุ้นยุโรปเกิดการปรับฐานชั่วคราว

สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ที่แตกต่างกันสนับสนุนโครงสร้างสินทรัพย์ป้องกัน

การเคลื่อนไหวหลายมิติของตลาดในวันจันทร์ยังสะท้อนถึงการผสมผสานที่ซับซ้อนของแหล่งภูมิรัฐศาสตร์ทั่วโลก ในขณะที่สถานการณ์ในตะวันออกกลางมีความคืบหน้าในเชิงบวก สถานการณ์ในยุโรปตะวันออกกลับทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้งเนื่องจากรัสเซียโจมตีโครงสร้างพื้นฐานในเคียฟและพื้นที่โดยรอบอย่างหนักหน่วง ตัวแปรข้ามนี้ทำให้ดัชนีหุ้นกลุ่มป้องกันปรับตัวสูงขึ้น 2% สวนทางกับตลาด กองทุนป้องกันความเสี่ยงมหภาคในพอร์ตการลงทุนชี้ให้เห็นว่าตลาดยุโรปในปัจจุบันแสดงลักษณะการป้องกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ภายใน กล่าวคือ สถานการณ์ในตะวันออกกลางที่ผ่อนคลายเป็นประโยชน์ต่อสินทรัพย์ตามวัฏจักรและเทคโนโลยีแบบดั้งเดิม ขณะที่สถานการณ์ในยุโรปตะวันออกที่เข้มงวดให้การสนับสนุนพื้นฐานระยะยาวแก่ห่วงโซ่อุตสาหกรรมป้องกันและอุตสาหกรรมการทหาร