- เศรษฐกิจมหภาค | นโยบายธนาคารกลาง | ตลาดโลก
- ดัชนีหลักของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงอย่างมาก ทำให้ความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเพิ่มขึ้น เงินทุนไหลเข้าสู่ตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ลดลงเล็กน้อยเป็น 4.493% สะท้อนถึงการปรับตำแหน่งสินทรัพย์เสี่ยงหลังจากธนาคารกลางสหรัฐฯ แสดงท่าทีแข็งกร้าว
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี ซึ่งไวต่อการเปลี่ยนแปลงของนโยบายการเงินมากกว่า ปรับตัวลดลงเล็กน้อยเป็น 4.19% แต่ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 16 เดือน ตลาดกำลังจับตาดูดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) หลักของเดือนพฤษภาคมที่จะประกาศเร็วๆ นี้ เพื่อประเมินเส้นทางการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต
การประมูลพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี มูลค่า 69,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ได้รับความต้องการที่มั่นคง อัตราผลตอบแทนที่ได้สูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 ความกดดันจากการจัดหาพันธบัตรระยะกลางและระยะสั้นรวม 183,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้เริ่มปรากฏ
การปรับมูลค่าหุ้นขับเคลื่อนการซื้อขายหลีกเลี่ยงความเสี่ยง
เนื่องจากกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ร่วงลงอย่างมาก ทำให้ดัชนี Nasdaq และ S&P 500 ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งสัปดาห์ นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มการใช้จ่ายด้านทุนของปัญญาประดิษฐ์ที่ใช้การเงินจากหนี้สิน การปรับตำแหน่งสินทรัพย์เสี่ยงนี้ส่งผลโดยตรงต่อตลาดตราสารหนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ลดลง 1.41 จุดพื้นฐานเป็น 4.493% แสดงให้เห็นว่าเมื่อมูลค่าตลาดหุ้นถูกกดดัน พันธบัตรรัฐบาลซึ่งเป็นสินทรัพย์หลีกเลี่ยงความเสี่ยงแบบดั้งเดิมกลับมามีเสน่ห์ในช่วงนี้
แนวทางล่วงหน้าของธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดความสำคัญของตัวแปรข้อมูลเศรษฐกิจ
ตั้งแต่ธนาคารกลางสหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเชิงนโยบายและบอกใบ้ว่าอาจเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมในปีนี้ ตลาดตราสารหนี้โดยรวมถูกกดดัน ควรสังเกตว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ลบแนวทางล่วงหน้าเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยในแถลงการณ์นโยบายล่าสุด ซึ่งถูกตีความว่าเป็นการเปลี่ยนแปลงสไตล์นโยบายภายใต้การนำของประธานคนใหม่ เควิน วอร์ช ในกรณีที่ไม่มีแนวทางล่วงหน้า พันธบัตรระยะสั้นมีความไวต่อข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคมากขึ้น ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี และ 10 ปี ขยายตัวเป็น 30.3 จุดพื้นฐาน
ช่วงเวลาข้อมูลเงินเฟ้อและแรงกดดันจากการจัดหาพันธบัตรสหรัฐฯ
ขณะนี้ตลาดมุ่งเน้นไปที่ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของเดือนพฤษภาคมที่จะประกาศเร็วๆ นี้ ตลาดคาดว่าการเพิ่มขึ้นของ PCE หลักเมื่อเทียบกับปีที่แล้วจะอยู่ที่ 3.4% และ PCE โดยรวมจะเพิ่มขึ้น 4.1% หากข้อมูลเงินเฟ้อหลักเกินความคาดหมาย การกำหนดราคาเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจต้องประเมินใหม่ ในขณะเดียวกัน แรงกดดันจากการจัดหาก็ใกล้เข้ามา หลังจากการประมูลพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีในวันอังคาร กระทรวงการคลังจะประมูลพันธบัตรอายุ 5 ปีและ 7 ปี รวม 114,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในวันพุธและพฤหัสบดี ความสามารถในการดูดซับของตลาดหลักจะยังคงถูกทดสอบ
