ดัชนี SP500 ถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาดยังตามหลังเวอร์ชันถ่วงน้ำหนักเท่ากัน
ในช่วงแปดเดือนแรกของปี 2026 ดัชนี SP500 ที่ถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาด (รวมปันผลนำกลับมาลงทุนใหม่) ปรับตัวเพิ่มขึ้น 13% ซึ่งถือว่าแข็งแกร่ง แต่เวอร์ชันถ่วงน้ำหนักเท่ากันของดัชนีกลับทำผลตอบแทนดีกว่าถึง 16% การถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาดทำให้หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและสื่อสารมีผลต่อดัชนีมาก โดยหุ้นขนาดใหญ่อย่าง NVIDIA, Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet (บริษัทแม่ของ Google), Broadcom, Meta, Micron และ Tesla รวมกันมีน้ำหนักเกือบ 40% ของมูลค่าตลาดทั้งหมด
ความเข้มข้นของหุ้นขนาดใหญ่สะท้อนปรากฏการณ์ "การขับเคลื่อนจากหุ้นไม่กี่ตัว"
หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและบริษัทผู้นำอุตสาหกรรมมีบทบาทโดดเด่นในผลตอบแทนของดัชนีสอดคล้องกับ "กฎ 80-20" ที่ระบุว่าส่วนน้อยของหุ้นมีส่วนก่อให้เกิดผลตอบแทนส่วนใหญ่ การศึกษาของศาสตราจารย์ Hendrik Bessembinder จาก W.P. Carey School of Business มหาวิทยาลัยรัฐแอริโซนาเผยว่ากว่า 100 ปีที่ผ่านมา 4% ของบริษัทจดทะเบียนในสหรัฐฯ เป็นผู้สร้างผลตอบแทนสุทธิส่วนใหญ่ ในขณะที่หุ้นส่วนใหญ่อื่น ๆ มีผลตอบแทนโดยรวมใกล้เคียงกับพันธบัตรรัฐบาล
เทคโนโลยีและนวัตกรรมเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของมูลค่าหุ้นในระยะยาว
ตั้งแต่ปี 1990 ถึง 2020 มูลค่าหุ้นของตลาดโลกและสหรัฐฯ ส่วนใหญ่กระจุกตัวในหุ้น 1-2% ที่ส่วนใหญ่เป็นหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี Nicholas Colas ผู้ร่วมก่อตั้ง DataTrek ชี้ว่า ปัจจุบันตลาดยังประเมินมูลค่าผลกระทบของกฎมัวร์ไม่ครบถ้วน โดยความสามารถด้าน AI เพิ่มขึ้นเป็นเท่าทุกปีนับจากปี 2023 และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นพันเท่าภายใน 5 ปีข้างหน้า การลงทุนของบริษัทเทคโนโลยีใหญ่ ๆ ที่เน้น AI และนวัตกรรมจึงมีฐานสนับสนุนที่แข็งแกร่งในตลาด
การเปรียบเทียบผลตอบแทนระหว่างกองทุน ETF SPDR และ Invesco ในรอบ 20 ปี
ตัวอย่างการลงทุน 1,000 ดอลลาร์ใน SPDR SP500 ETF (SPY) ใช้เวลา 20 ปีมีมูลค่าเพิ่มเป็นเกือบ 8,600 ดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้นกว่า 750% ขณะที่การลงทุนใน Invesco SP500 Equal Weight ETF (RSP) ในระยะเวลาเดียวกันมีมูลค่าราว 7,500 ดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้นประมาณ 650% ผลตอบแทนของ SPY ที่สูงกว่ามีกำลังสนับสนุนจากการเติบโตอย่างรวดเร็วของ AI และหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่อย่างต่อเนื่อง รวมถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ยังสูง
รูปแบบดัชนีถ่วงน้ำหนักเท่ากันทำให้นักลงทุนได้รับโอกาสเข้าสู่หุ้นที่อาจเติบโตได้ในอนาคต แต่ดัชนีถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาดจะเน้นหุ้นผู้นำที่มีผลการดำเนินงานแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง ทั้งข้อมูลในอดีตและข้อมูลตลาดปัจจุบันชี้ว่าสำหรับนักลงทุนที่มองหาผลตอบแทนระยะยาว การติดตามแนวโน้มดัชนีถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาดซึ่งขับเคลื่อนโดยหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี จะเป็นแนวทางที่เหมาะสมมากกว่า