หุ้นอสังหาฯ ฉุดตลาดหุ้นจีนและฮ่องกงปิดลบ ขณะนักลงทุนรอเบาะแสเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญ

• ตลาดหุ้นในจีนแผ่นดินใหญ่และฮ่องกงปิดลบในวันอังคาร เนื่องจากการเคลื่อนไหวที่อ่อนแอของภาคอสังหาริมทรัพย์ ดัชนีย่อยหลักของอสังหาริมทรัพย์ลดลงอย่างมาก ทำให้เกิดความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาด นักลงทุนส่วนใหญ่กำลังหันไปสังเกตการณ์
• สถาบันระหว่างประเทศได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจมหภาค และผลกระทบจากการประเมินมูลค่าใหม่ของภาคปัญญาประดิษฐ์จากผลประกอบการของยักษ์ใหญ่เซมิคอนดักเตอร์ภายนอก กำลังส่งผลกระทบต่อตลาดหลักในเอเชียแปซิฟิก ทำให้ความเสี่ยงของเงินทุนในภูมิภาคเสื่อมลง
• สภาพคล่องในตลาดกำลังมุ่งเน้นไปที่การประชุมของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนมิถุนายนที่จะประกาศในเร็วๆ นี้ รวมถึงข้อมูลเงินเฟ้อที่สำคัญในประเทศและผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศในไตรมาสที่สอง เพื่อกำหนดเส้นทางนโยบายในอนาคตและโมเดลการกำหนดราคาสินทรัพย์ใหม่

ภาคอสังหาริมทรัพย์ฉุดตลาดหุ้นลง

เมื่อปิดตลาดในวันอังคาร ดัชนีเซี่ยงไฮ้คอมโพสิต (000001) ลดลง 1.3% ทำสถิติปิดต่ำสุดตั้งแต่วันที่ 11 มิถุนายน ขณะที่ดัชนีหุ้นบลูชิพ CSI 300 (399300) ก็ลดลง 1% เช่นกัน ดัชนีฮั่งเส็งของฮ่องกง (HSI) ลดลง 0.5% โดยภาคเทคโนโลยีและอสังหาริมทรัพย์มีผลการดำเนินงานที่ซบเซา โดยดัชนีย่อยที่ติดตามอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์ (000952) ลดลงถึง 3.6% การเคลื่อนไหวนี้แสดงให้เห็นว่าเงินทุนกำลังไหลออกจากภาคที่มีหนี้สูงและภาคที่มีความผันผวนสูง ความเสี่ยงโดยรวมของตลาดลดลงอย่างชัดเจน

การปรับลดคาดการณ์มหภาคและการรบกวนในห่วงโซ่อุตสาหกรรม

การคาดการณ์ล่าสุดของธนาคารโลกแสดงให้เห็นว่า เนื่องจากอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์ยังคงตอบสนองต่อความต้องการที่อยู่อาศัยที่ลดลงอย่างเหมาะสม และผู้บริโภคยังคงมีท่าทีระมัดระวัง อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนในปี 2026 และ 2027 คาดว่าจะชะลอตัวลงเหลือ 4.4% และ 4.3% ตามลำดับ แนวโน้มที่อ่อนแอนี้ยังส่งผลกระทบต่อตลาดอื่นๆ ในภูมิภาค โดยตลาดหุ้นเกาหลีใต้เป็นผู้นำในการลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งการคาดการณ์ล่าสุดของซัมซุงอิเล็กทรอนิกส์ (005930) ได้กระตุ้นให้ผู้ค้าแมโครทั่วโลกประเมินปัญหาการประเมินมูลค่าที่สูงเกินไปในธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ใหม่ ทำให้ภาคเทคโนโลยีและการเติบโตเผชิญกับแรงกดดันจากการขายทำกำไร

มุ่งเน้นไปที่ตัวชี้วัดเศรษฐกิจที่สำคัญและทิศทางนโยบาย

ทุกฝ่ายในตลาดกำลังจับตาดูตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาคที่จะประกาศในเร็วๆ นี้ จีนจะประกาศข้อมูลเงินเฟ้อในเดือนมิถุนายนในวันพฤหัสบดีนี้ และจะประกาศข้อมูลผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ในไตรมาสที่สองในวันพุธหน้า โจว ชูนา นักกลยุทธ์อาวุโสของมิตซูโฮ ซีเคียวริตีส์ ประเทศจีน วิเคราะห์ว่า แม้ว่าตัวชี้วัดความถี่สูงในเดือนมิถุนายนอาจแสดงถึงความอ่อนแอ แต่ด้วยลักษณะของฝั่งอุปทาน การบริโภคในภาคบริการที่มั่นคง และการใช้จ่ายด้านทุนในภาคเทคโนโลยี การเติบโตทางเศรษฐกิจในไตรมาสที่สองอาจแข็งแกร่งกว่าที่ข้อมูลรายเดือนแสดงให้เห็น คาดว่านโยบายสนับสนุนจากปักกิ่งจะยังคงระมัดระวังและมีเป้าหมาย และการผสมนโยบายจะเน้นไปที่มาตรการทางการคลังมากขึ้น

การเชื่อมโยงข้ามสินทรัพย์และการวางแผนศูนย์นอกชายฝั่ง

ในระดับมหภาคระหว่างประเทศ ตลาดทั่วโลกกำลังมุ่งเน้นไปที่การประชุมคณะกรรมการตลาดเปิดของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ในเดือนมิถุนายนที่จะประกาศในวันพุธ เพื่อค้นหาคำใบ้สำคัญเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ในขณะเดียวกัน ทางการปักกิ่งและฮ่องกงได้ประกาศมาตรการหลายอย่างที่มุ่งกระตุ้นการซื้อขายเงินตราต่างประเทศ พันธบัตร และทองคำในฮ่องกง โดยมีเป้าหมายที่จะเพิ่มความพยายามในการสร้างฮ่องกงให้เป็นศูนย์กลางเงินหยวนที่สำคัญในบริบทของความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น การจัดสรรสินทรัพย์ข้ามสินทรัพย์ต่อมุมมองของสินทรัพย์จีน