ทรัมป์กล่าวสุนทรพจน์ทำให้ตลาดสั่นสะเทือน หุ้นสหรัฐฯ ขึ้น แต่ค่าเงินดอลลาร์ลดลง

ตามเวลาท้องถิ่นวันที่ 4 มีนาคม ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐอเมริกาได้กล่าวสุนทรพจน์ครั้งแรกสำหรับวาระที่สองต่อการประชุมร่วมของรัฐสภา ใช้เวลานาน 1 ชั่วโมง 40 นาที ทำลายสถิติของประธานาธิบดีคลินตันในปี 1993 ในสุนทรพจน์ ทรัมป์ย้ำแนวนโยบายของเขา โจมตีรัฐบาลไบเดนอย่างหนัก และประกาศชุดนโยบายเศรษฐกิจและการค้าชุดใหม่ ซึ่งรวมถึงมาตรการภาษีตอบโต้ที่จะมีผลในวันที่ 2 เมษายน ตลาดแสดงปฏิกิริยาอย่างรุนแรง ดัชนีหุ้นสหรัฐฯทั้งสามดัชนีปิดบวก ขณะที่ดัชนีดอลลาร์ตกฮวบ ส่งผลให้ตลาดกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจของสหรัฐฯ

เนื้อหาหลักของสุนทรพจน์ พบภาษีและการวิจารณ์รัฐบาลไบเดน

ในสุนทรพจน์ ทรัมป์มุ่งเน้นที่เศรษฐกิจภายในประเทศ นโยบายการค้า และกิจการระหว่างประเทศ เขากล่าวโทษว่านโยบายของรัฐบาลไบเดนนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของราคาอาหารและพลังงาน ก่อให้เกิดภาวะเงินเฟ้อที่รุนแรงที่สุดในรอบหลายสิบปี และให้คำมั่นว่าจะดำเนินการ "การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ" เพื่อทำให้สหรัฐฯ "หลุดพ้นจากนโยบายที่ผิดพลาดของรัฐบาลไบเดน"

ทรัมป์เน้นย้ำว่า เขาจะเริ่มบังคับใช้ภาษีตอบโต้ในวันที่ 2 เมษายน ซึ่งรวมถึงภาษีใหม่สำหรับสินค้าเกษตร เขาอ้างว่า มาตรการนี้เป็นไปเพื่อ "ทำให้อเมริการ่ำรวยอีกครั้ง" แม้ว่าเขาจะยอมรับว่าภาษีอาจก่อให้เกิดการรบกวนตลาดบางประการ แต่เห็นว่าสิ่งนี้เป็น "การยอมรับได้" อย่างไรก็ตาม สื่อสหรัฐฯหลายแห่งชี้ให้เห็นว่า ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่านโยบายภาษีของทรัมป์อาจผลักดันต้นทุนผู้บริโภคสูงขึ้น เพิ่มแรงกดดันของภาวะเงินเฟ้อ และการสำรวจความคิดเห็นจากสาธารณะก็แสดงให้เห็นว่ามีคนอเมริกันมากขึ้นที่คิดว่าภาวะเงินเฟ้อกำลังแย่ลง

ทรัมป์ยังกล่าวถึงยูเครนในการกล่าวสุนทรพจน์ โดยกล่าวว่ายูเครนพร้อมที่จะลงนามในข้อตกลงแร่ธาตุ และระบุว่าสหรัฐอเมริกาควรยกเลิก "กฎหมายชิป" ของรัฐบาลไบเดน เพื่อปรับทิศทางนโยบายอุตสาหกรรมของสหรัฐฯใหม่

ปฏิกิริยาของตลาด: หุ้นสหรัฐฯพุ่ง แต่ดอลลาร์ตกสูง

สุนทรพจน์ของทรัมป์มีผลกระทบอย่างชัดเจนต่อตลาด ตลาดหุ้นในนัวยอร์กปิดตลาดเมื่อวันที่ 5 มีนาคม ดัชนีดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 1.14% ดัชนีแนสแด็กเพิ่มขึ้น 1.46% และดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 1.12% อย่างไรก็ตาม ดัชนีดอลลาร์ตกสูง กว่า 1% ภายในวัน ล่าสุดอยู่ที่ 104.3 นับตั้งแต่เดือนมกราคมที่ผ่านมาที่ทะลุเกณฑ์ 110 และลดลงต่อเนื่อง ตกลงแล้วในหนึ่งเดือนมากกว่า 3%

พร้อมกันนั้น สินทรัพย์ของจีนก็มีผลการดำเนินงานที่โดดเด่น หุ้นจีนที่มีชื่อเสียงส่วนใหญ่ปิดบวก ดัชนี Nasdaq China Golden Dragon เพิ่มสูงขึ้น 6.4% อาลีบาบาเพิ่มขึ้นกว่า 8% และ XPeng Motors เพิ่มขึ้นกว่า 7% สัญญาอนุพันธ์ดัชนี FTSE A50 ปิดตลาดเพิ่ม 0.41% ในตลาดกลางคืน อัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนฟื้นคืน 7.24 เกณฑ์เพิ่มขึ้นกว่า 170 จุด

ในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ราคาฟิวเจอร์สวัตถุดิบ WTI ลดลง 2.86% อยู่ที่ 66.31 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ฟิวเจอร์สน้ำมันดิบเบรนต์ลดลง 2.45% อยู่ที่ 69.30 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และตลาดคริปโตได้เคลื่อนที่เพิ่มขึ้น ตลาดฟิวเจอร์สบิทคอยน์ CME เพิ่มขึ้น 3.81% อยู่ที่ 90660 ดอลลาร์ และฟิวเจอร์สอีเธอร์เพิ่มขึ้น 3.93% อยู่ที่ 2235.50 ดอลลาร์

นักวิเคราะห์: เศรษฐกิจสหรัฐเผชิญความเสี่ยง "Stagflation"

การลดลงมากของดัชนีดอลลาร์ สะท้อนถึงความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐ ข้อมูลแสดงให้เห็นถึงสัญญาณการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ สมาคมการจัดการอุปทานของสหรัฐ (ISM) รายงานว่า PMI การผลิตในเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ 50.3 ต่ำกว่าเดือนก่อนหน้าที่ 50.9 ใกล้กับขีดจำกัดที่แยกระหว่างการขยายและการหดตัวของเศรษฐกิจ ในขณะเดียวกัน โมเดลการคาดการณ์ GDPNow ของธนาคารกลางสหรัฐที่แอตแลนตาทำนายว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจในไตรมาสแรกของสหรัฐจะลดลง 2.8% ซึ่งแย่กว่าที่คาดไว้ก่อนหน้าที่ 1.5% ถ้าข้อมูลเป็นไปตามนั้น นี่จะเป็นครั้งแรกที่เศรษฐกิจสหรัฐมีการเติบโตติดลบนับตั้งแต่ไตรมาสแรกของปี 2022

ยิ่งไปกว่านั้น ดัชนีความเชื่อมั่นของผู้บริโภคของสหรัฐก็ตกต่ำลงอย่างมาก รายงานจากสถาบันวิจัยใหญ่โลกของสหรัฐ (Conference Board) แสดงให้เห็นว่าดัชนีความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ 98.3 ต่ำกว่าสูงในเดือนมกราคมที่ 105.3 บ่งบอกถึงความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจในอนาคตจากมุมมองของผู้บริโภค

ตาดตลาดคาดว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น เครื่องมือวิเคราะห์ "FedWatch" ของ CME แสดงให้เห็นว่าตลาดปัจจุบันคาดว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในปีนี้ สูงกว่าที่คาดไว้มากเมื่อต้นปี นักวิเคราะห์เชื่อว่านโยบายภาษีของรัฐบาลทรัมป์อาจทำให้เศรษฐกิจสหรัฐเข้าสู่ภาวะ "สูญพันธุ์" จะกล่าวคือ การเติบโตทางเศรษฐกิจซบเซา แต่ราคายังสูงขึ้นต่อไป เฟดจะเจอสถานการณ์ที่ยากลำบากเช่นนี้ หากเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ อาจไปกดดันการเติบโตทางเศรษฐกิจยิ่งขึ้นไปอีก แต่หากลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ก็อาจทำให้เงินเฟ้อไม่สามารถควบคุมได้

เฟดออก "Beige Book": รายจ่ายด้านการบริโภคลดลง, กังวลภาษีของธุรกิจ

วันที่ 5 มีนาคม เฟดได้เปิดตัวรายงานสำรวจสภาพเศรษฐกิจแห่งชาติ หรือ "Beige Book" รายงานแสดงให้เห็นว่า ตั้งแต่กลางเดือนมกราคม กิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวมของสหรัฐมีการเติบโตเล็กน้อย แต่รายจ่ายด้านการบริโภคลดลง โดยเฉพาะกลุ่มรายได้น้อยมีการซื้อสินค้าไม่จำเป็นด้วยความรอบคอบมากขึ้น อุตสาหกรรมบางส่วนแสดงความกังวลเกี่ยวกับนโยบายภาษีของรัฐบาลทรัมป์ โดยเฉพาะอุตสาหกรรมการผลิต การก่อสร้างและการเกษตรได้รับผลกระทบจากภาษีที่มีผลต่อการดำเนินกิจการ

เจ้าหน้าที่เฟดยังแสดงความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจของสหรัฐ ประธานธนาคารกลางแคนซัส ชาร์น ชมิทเตอล กล่าวเตือนว่าคาดการณ์เงินเฟ้อกำลังเพิ่มขึ้น ขณะที่ความไม่แน่นอนทางการเติบโตก็เพิ่มขึ้น เฟดอาจต้องหาสมดุลระหว่างการควบคุมเงินเฟ้อและการสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ในเวลาเดียวกัน ตลาดการจ้างงานในสหรัฐก็เริ่มแสดงสัญญาณอ่อนแรง ข้อมูลจาก ADP Research ระบุว่า การจ้างงานใหม่ในสหรัฐฯในเดือนกุมภาพันธ์มีเพียง 77,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 140,000 ตำแหน่ง นับเป็นการเพิ่มขึ้นขั้นต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2024 การลดลงของตำแหน่งงานส่วนใหญ่อยู่ในบริการ ขณะที่กลุ่มผลิตสินค้ามีการเติบโตอยู่บางส่วน เศรษฐกรของ Citibank คาดการณ์ว่าการเติบโตของการจ้างงานในสหรัฐจะลดลงในเดือนกุมภาพันธ์ และอัตราการว่างงานอาจเพิ่มขึ้นถึง 5% ในช่วงกลางปีนี้ Citibank คาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 125 จุดฐานในปีนี้ และอาจเริ่มดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่เดือนพฤษภาคมนี้

สรุป

สุนทรพจน์ของทรัมป์ที่รัฐสภาก่อให้เกิดความผันผวนในตลาด หุ้นสหรัฐปรับขึ้น แต่ดอลลาร์ตก นักเศรษฐศาสตร์เตือนว่า สหรัฐฯกำลังเผชิญกับความเสี่ยง "สูญพันธุ์" ด้วยนโยบายภาษีที่เข้มงวดของรัฐบาลทรัมป์ ความท้าทายที่ต้องต่อสู้ระหว่างการควบคุมเงินเฟ้อกับการเติบโตทางเศรษฐกิจของเฟดกลายเป็นจุดโฟกัสของตลาด ในเดือนที่มาถึง นโยบายเศรษฐกิจของสหรัฐฯ จะมีผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อตลาดของโลก