Trong tuần giao dịch đầu tiên của năm 2025, thị trường kỳ hạn ngũ cốc CBOT chứng kiến sự biến động rõ rệt, chủ yếu do thời tiết khô hạn ở Nam Mỹ, dự báo đợt lạnh ở vùng đồng bằng Mỹ và khối lượng giao dịch thấp trên thị trường. Giá lúa mì giảm, trong khi đậu nành và ngô tăng nhẹ sau những biến động, với thời tiết và động thái xuất khẩu tiếp tục là tâm điểm chú ý của thị trường.
Lúa mì: Lạnh có thể hỗ trợ, xuất khẩu vẫn chịu áp lực
Ngày 2 tháng 1, hợp đồng kỳ hạn lúa mì cứng đỏ mùa đông K.C. tháng 3 giảm 7,5 cent, còn 5,51-3/4 đô la mỗi giạ, kết thúc đà tăng liên tục trong năm ngày giao dịch. Mặc dù dự báo lạnh và tuyết ở khu vực phía nam vùng đồng bằng có thể bảo vệ lúa mì mùa đông, nhưng áp lực xuất khẩu vẫn rất lớn.
Gần đây, Ai Cập đã mua lúa mì từ Nga, trong khi lúa mì Mỹ mất sức mạnh cạnh tranh trên thị trường quốc tế do đồng đô la mạnh. Ngoài ra, Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) sẽ công bố báo cáo diện tích gieo trồng lúa mì mùa đông vào ngày 10 tháng 1, có thể cung cấp hướng đi mới cho thị trường. Mặc dù đợt lạnh có thể hỗ trợ giá lúa mì trong ngắn hạn, nhưng nhu cầu xuất khẩu yếu và đồng đô la mạnh vẫn là áp lực chính.
Đậu nành: Thời tiết Nam Mỹ chi phối biến động thị trường
Hợp đồng kỳ hạn đậu nành CBOT tháng 3 tăng 1,5 cent, lên 10,12 đô la mỗi giạ, chạm mốc cao nhất kể từ tháng 11. Tình trạng khô hạn gia tăng ở Argentina làm gia tăng nỗi lo về khả năng giảm sản lượng, nhưng Brazil đã điều chỉnh dự báo sản lượng đậu nành lên mức kỷ lục 171,4 triệu tấn, hạn chế giá tăng.
Dưới ảnh hưởng của thời tiết Nam Mỹ, giá bã đậu nành tăng, với hợp đồng kỳ hạn bã đậu nành CBOT tháng 3 tăng 3 đô la, lên 319,90 đô la mỗi tấn ngắn. Tuy nhiên, thị trường bã đậu nành tại Mỹ trong nước vẫn hạn chế về không gian tăng giá do nhu cầu thức ăn chăn nuôi suy yếu và nguồn cung dồi dào. Dữ liệu từ USDA cho thấy, sản lượng ép đậu nành của Mỹ trong tháng 11 đạt 6,3 triệu tấn ngắn, chỉ sau mức cao lịch sử vào tháng 10.
Ngô: Nhu cầu xuất khẩu hỗ trợ giá
Hợp đồng kỳ hạn ngô CBOT tháng 3 tăng 1 cent, lên 4,59-1/2 đô la mỗi giạ. Chênh lệch giá thị trường hàng hóa ổn định, phản ánh sự ấm dần của nhu cầu xuất khẩu. Báo cáo sắp tới của USDA về doanh số xuất khẩu cho thấy, tuần kết thúc ngày 26 tháng 12 xuất khẩu ngô Mỹ có thể đạt 1,4 triệu tấn mặc dù thấp hơn tuần trước nhưng nhu cầu tổng thể vẫn mạnh mẽ.
Ngoài ra, sản xuất ethanol ở Mỹ cũng phục hồi. Báo cáo của Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cho thấy, sản lượng ngô phục vụ sản xuất ethanol trong tuần gần đây đạt 1,111 triệu thùng/ngày, mức cao nhất trong một tháng, trong khi tồn kho tăng lên 23,639 triệu thùng, mức cao nhất kể từ tháng 9. Điều này cho thấy nhu cầu đối với ngô ở hạ nguồn vẫn mạnh mẽ.
Dầu đậu nành: Tăng lượng bán khống, giá chịu áp lực
Hợp đồng kỳ hạn dầu đậu nành CBOT thể hiện xu hướng yếu do lượng bán khống tăng lên đáng kể. Dù nguồn cung dồi dào, nhưng sự cạnh tranh khốc liệt trên thị trường dầu thực vật toàn cầu cùng với sự không chắc chắn về chính sách diesel sinh học của Mỹ, hạn chế không gian tăng giá.
Triển vọng tương lai
Trong những tuần tới, thời tiết và xuất khẩu sẽ tiếp tục chi phối xu hướng thị trường ngũ cốc. Thị trường lúa mì có thể nhận được sự hỗ trợ ngắn hạn từ đợt lạnh, nhưng áp lực xuất khẩu và đồng đô la mạnh sẽ hạn chế mức độ hồi phục. Giá đậu nành và bã đậu nành sẽ giao động dưới ảnh hưởng kép của khô hạn ở Argentina và vụ mùa丰产 ở Brazil. Thị trường ngô được hưởng lợi từ nhu cầu ethanol hồi phục và xuất khẩu gia tăng, dự kiến giá sẽ duy trì tương đối ổn định. Khi tình hình cây trồng ở Nam Mỹ và động lực thị trường toàn cầu ngày càng rõ ràng, thị trường ngũ cốc dự kiến sẽ tiếp tục biến động mạnh.
