Lạm phát lõi của Mỹ trong tháng 10 cao hơn dự báo, khiến thị trường đánh giá lại quy mô nâng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào tháng 12. Trong phiên New York ngày 10/11, USD tăng so với hầu hết các đồng tiền chủ chốt; AUD và GBP giảm mạnh nhất. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm dẫn đầu đà tăng, trong khi vàng, bạc và tài sản tiền mã hóa đi xuống. Thị trường hiện định giá 10% khả năng Fed tăng 50 điểm cơ bản trong tháng 12, so với 90% cho phương án tăng 25 điểm cơ bản.
USD tăng so với các đồng tiền chủ chốt
Cuối phiên, AUD/USD giảm 0,91% xuống 0,6863; GBP/USD giảm 0,75% còn 1,3339; EUR/USD mất 0,55% xuống 1,1161. USD/JPY tăng 0,55% lên 158,77, còn USD/CAD tăng 0,51% lên 1,4189, mức tăng tương đối thấp hơn trong nhóm cặp tiền chính.
Biến động tỷ giá xuất hiện sau khi Mỹ công bố số liệu lạm phát. CPI lõi tăng 0,3% so với tháng trước trong tháng thứ ba liên tiếp, cao hơn mức dự báo 0,2%. Trước đó, Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết khả năng tăng 50 điểm cơ bản trong tháng 12 có thể được đưa ra thảo luận nếu CPI lõi đạt hoặc vượt 0,3%. Số liệu thực tế chạm ngưỡng này, thúc đẩy nhà giao dịch nâng mức cược vào một đợt tăng lãi suất lớn hơn.
Lợi suất kỳ hạn 2 năm tăng mạnh, kỳ hạn 10 năm vượt 5% trong phiên
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đồng loạt đi lên. Lợi suất kỳ hạn 2 năm, nhạy cảm hơn với kỳ vọng lãi suất chính sách, tăng 18,65 điểm cơ bản lên 4,7335%. Kỳ hạn 5 năm tăng 15,31 điểm cơ bản lên 4,8121%; kỳ hạn 10 năm tăng 12,55 điểm cơ bản lên 4,9875%; còn kỳ hạn 30 năm tăng 9,42 điểm cơ bản lên 5,3502%. Lợi suất 10 năm có lúc vượt 5% trong phiên trước khi lùi xuống dưới ngưỡng này vào cuối ngày.
Bộ Tài chính Mỹ phát hành 42 tỷ USD trái phiếu kỳ hạn 10 năm trong ngày. Lợi suất trúng thầu đạt 5,02%, cao hơn 1 điểm cơ bản so với mức giao dịch trước phiên đấu giá. Tỷ lệ đặt mua trên lượng phát hành là 2,46 lần, thấp hơn mức bình quân 2,60 lần. Nhu cầu từ nhóm nhà đầu tư mua trực tiếp khá tốt, nhưng nhu cầu mua gián tiếp yếu và các nhà tạo lập sơ cấp nhận phân bổ lớn. Kết quả đấu giá vì thế không làm dịu áp lực tăng lợi suất.
Lợi suất ngắn hạn tăng nhiều hơn, cho thấy thị trường chủ yếu điều chỉnh kỳ vọng về các cuộc họp sắp tới của Fed, thay vì chỉ phản ánh rủi ro lạm phát dài hạn. Kỳ vọng lãi suất ngắn hạn đi lên cũng hỗ trợ USD, trở thành hướng vận động chính trên thị trường ngoại hối trong ngày.
CPI lõi tháng 10 cao hơn dự báo, giá năng lượng tăng chậm lại
CPI toàn phần của Mỹ tăng 0,4% trong tháng 10 so với tháng trước, cao hơn dự báo 0,3% nhưng thấp hơn mức 0,6% của tháng 9. CPI lõi tăng 0,3%, vượt dự báo 0,2%; theo số liệu làm tròn, mức tăng này đã duy trì ba tháng liên tiếp. Do chính phủ đóng cửa trong năm trước, báo cáo không có số liệu so sánh cùng kỳ tháng 10/2025. Trong tháng 9, CPI toàn phần và CPI lõi lần lượt tăng 3,7% và 2,6% so với cùng kỳ.
Giá năng lượng tăng 0,7%, chậm hơn đáng kể so với mức 5,2% của tháng 9, góp phần làm dịu tốc độ tăng CPI toàn phần. Chi phí nhà ở tăng 0,3%, đóng góp hơn 30% mức tăng chung; giá thực phẩm tăng 0,5%. Trong các nhóm chi tiết, bảo hiểm xe cơ giới tăng 0,7%, vé máy bay tăng 0,4%, còn xe đã qua sử dụng giảm 1,2%. Giá dịch vụ lõi loại trừ nhà ở được ước tính tăng khoảng 0,4%.
Đối với Fed, đà tăng giá năng lượng chậm lại chưa làm thay đổi tín hiệu giá lõi tiếp tục đi lên. CPI lõi chưa làm tròn tăng 0,297% trong tháng, sát ngưỡng 0,3% mà Waller từng đề cập. Trước cuộc họp chính sách tháng 12, thị trường còn theo dõi chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 10 và báo cáo việc làm tháng 11. PCE là thước đo lạm phát Fed ưu tiên, còn số liệu việc làm giúp đánh giá dư địa tiếp tục thắt chặt chính sách.
Quan chức Fed nêu các điều kiện cho bước đi tiếp theo
Trước khi CPI được công bố, Waller cho biết ông vẫn ủng hộ mức tăng 25 điểm cơ bản trong tháng 12, ngay cả khi lạm phát tháng 10 cải thiện. Tuy nhiên, nếu CPI lõi đạt 0,3% trở lên, ông sẵn sàng cân nhắc mức tăng 50 điểm cơ bản. Waller nhận định thị trường lao động nhìn chung cân bằng, đồng thời lưu ý liệu việc tăng giá có lan sang nhiều hàng hóa và dịch vụ hơn hay không, cũng như chi phí năng lượng tăng có tạo hiệu ứng lan truyền hay không.
Sau khi số liệu được công bố, Thống đốc Fed Michelle Bowman nhận định báo cáo cho thấy áp lực lạm phát có thể kéo dài hơn và điều kiện thị trường lao động dường như đang thắt chặt. Bà cho biết Fed cần theo dõi PCE tháng 10 và báo cáo việc làm tháng 11 trước khi quyết định trong tháng 12, đồng thời đánh giá liệu nhu cầu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) có duy trì hay không và rủi ro địa chính trị tác động thế nào đến kinh tế.
Chủ tịch Fed chi nhánh Kansas City Jeff Schmid cho rằng lập trường chính sách hiện tại tương đối nới lỏng. Ông nói lãi suất đã tạo ra một số ảnh hưởng trong lĩnh vực nhà ở, nhưng tác động hạn chế chưa rõ ở các lĩnh vực khác; ngoài giá năng lượng, vẫn còn những diễn biến giá cả cần lưu tâm.
Chủ tịch Fed chi nhánh Dallas Lorie Logan cho biết cần ít nhất hai đợt tăng lãi suất nữa, mỗi đợt 25 điểm cơ bản, và Fed có thể đẩy nhanh hành động trong mùa đông này. Sau hai lần tăng, Fed có thể tạm dừng để đánh giá tình hình kinh tế. Bà cũng nhận định lợi suất trái phiếu tăng cho thấy chính sách tiền tệ vẫn còn dư địa để thắt chặt thêm.
Các quan chức cùng đặt lạm phát vào trọng tâm, nhưng nhấn mạnh những khía cạnh khác nhau: Waller bàn về quy mô đợt tăng tháng 12, Logan nêu khả năng cần ít nhất hai lần tăng, Schmid nghi ngờ mức độ hạn chế của chính sách hiện tại, còn Bowman lưu ý các dữ liệu tiếp theo chưa được công bố. Đà tăng mạnh của lợi suất kỳ hạn 2 năm cho thấy thị trường đang nghiêm túc tính đến khả năng Fed nâng lãi suất nhanh hơn.
Chứng khoán giảm về cuối phiên, vàng và tiền mã hóa mất giá
Chứng khoán Mỹ đi xuống trong những giờ cuối phiên. Dow Jones Industrial Average giảm 0,30% xuống 52.237,23 điểm; S&P 500 giảm 0,38% còn 7.520,93 điểm; Nasdaq Composite giảm 0,74% xuống 20.065,87 điểm. Russell 2000 giảm 0,68%, còn Nasdaq 100 mất 0,60%. Anthropic khởi động đợt giới thiệu IPO và công bố điều khoản phát hành cập nhật, từng hỗ trợ cổ phiếu công nghệ trong buổi sáng, nhưng đà tăng không duy trì được.
Anthropic và các cổ đông bán cổ phiếu dự kiến chào bán 825 triệu cổ phiếu với giá 70-78 USD/cổ phiếu. Quy mô giao dịch có thể lên tới khoảng 64,4 tỷ USD, tương ứng mức định giá tối đa khoảng 1,4 nghìn tỷ USD. Trước đó, công ty đã rút lại các con số sơ bộ gửi cho ngân hàng bảo lãnh phát hành. Cổ phiếu dự kiến niêm yết trên Nasdaq ngày 19/11 với mã ANT. Nhu cầu đăng ký mua sẽ là một chỉ dấu về mức độ quan tâm của nhà đầu tư đối với AI; trong khi đó, lợi suất tăng khiến thị trường đòi hỏi mức định giá cao hơn đối với cổ phiếu tăng trưởng.
Phần lớn thị trường chứng khoán châu Âu tăng điểm: IBEX 35 của Tây Ban Nha tăng 0,98%, FTSE MIB của Italy tăng 0,69%, CAC 40 của Pháp tăng 0,55% và DAX của Đức tăng 0,31%. FTSE 100 của Anh giảm 0,29%.
Trên thị trường hàng hóa, dầu WTI giảm 0,56% xuống 86,36 USD/thùng, sau khi có lúc chạm 83,88 USD; dầu Brent giảm 0,67% còn 91,95 USD. Vàng mất 2,59% xuống khoảng 4.032 USD, còn bạc giảm 3,54% xuống 51,52 USD. Bitcoin giảm 1,42% xuống khoảng 73.881 USD, trong khi Ether giảm 3,18% còn 2.059,42 USD. USD mạnh lên cùng lợi suất trái phiếu tăng gây sức ép lên kim loại quý.
PCE tháng 10 và báo cáo việc làm tháng 11 sẽ cung cấp thêm dữ liệu cho quyết định của Fed. Trước mắt, thị trường tập trung vào việc lạm phát lõi có tiếp tục duy trì ở mức cao hay không và tình hình việc làm có cho phép Fed tăng lãi suất nhanh hơn hoặc với mức lớn hơn trong tháng 12 hay không.