- Ba chỉ số chính của chứng khoán Mỹ tăng trước giờ mở cửa, hợp đồng tương lai Nasdaq 100 và Dow Jones 30 đều tăng hơn 100 điểm, do ảnh hưởng của tình hình địa chính trị và tái cấu trúc kỳ vọng chính sách tiền tệ, dòng tiền đang tranh đấu mạnh mẽ giữa tài sản cổ phiếu và thu nhập cố định.
- Quyết định của Fed giữ nguyên nhưng sự chia rẽ trong nội bộ diều hâu gia tăng, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng vọt 1,77% lên 5,234%, mức cao nhất trong 19 năm qua, tạo áp lực định giá đối với tài sản có giá trị cao dài hạn.
- Xung đột địa chính trị Trung Đông leo thang đẩy cao phí bảo hiểm rủi ro hàng hóa, dầu Brent vượt 88 USD, vàng giao ngay điều chỉnh về gần 4038 USD, các ngân hàng lớn cảnh báo lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt đang trở thành nguy cơ chính đối với tài sản rủi ro.
Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán phục hồi trước giờ mở cửa và sự phân hóa khẩu vị rủi ro
Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ ổn định trước giờ mở cửa, hợp đồng tương lai chỉ số Nasdaq 100 tăng 0,38%, hợp đồng tương lai chỉ số Dow Jones và S&P 500 lần lượt tăng 0,23% và 0,26%. Mặc dù sự phục hồi trước giờ mở cửa cho thấy nhu cầu mua vào khi giá thấp sau điều chỉnh liên tục, nhưng tâm lý giao dịch tổng thể vẫn nghiêng về sự thận trọng. Cổ phiếu công nghệ và chu kỳ dao động trong biên độ hẹp, dưới áp lực tái cấu trúc định giá, nhà đầu tư có xu hướng chờ đợi kết quả kinh doanh của các cổ phiếu thành phần sắp công bố, dòng vốn ngắn hạn thể hiện sự lựa chọn cao độ.
Lợi suất trái phiếu đạt mức cao và áp lực tái định giá
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng mạnh 1,77% lên 5,234%, chạm mức cao nhất trong 19 năm qua. Sự tăng mạnh của lãi suất dài hạn phản ánh thị trường thu nhập cố định tái định giá khả năng chịu đựng lạm phát trung và dài hạn và lập trường diều hâu của Fed. Ngân hàng Mỹ chỉ ra rằng, lãi suất phi rủi ro tăng liên tục đã nâng cao tỷ lệ chiết khấu của tài sản toàn cầu, có thể tạo áp lực trực tiếp lên định giá tài sản cổ phiếu, bao gồm cả lĩnh vực tăng trưởng cao như trí tuệ nhân tạo, thị trường trái phiếu đã trở thành biến số cốt lõi đối với sự tiếp tục của thị trường bò chứng khoán.
Sự chia rẽ chính sách của ngân hàng trung ương và kỳ vọng lãi suất tăng cao
Fed trong quyết định mới nhất giữ nguyên lãi suất chính sách, nhưng có sự chia rẽ rõ rệt trong nội bộ, tiếng nói diều hâu tăng cường kỳ vọng của thị trường về việc duy trì lãi suất cao lâu hơn hoặc thậm chí tăng lãi suất thêm lần nữa. Cơ chế truyền dẫn chính sách tiền tệ thể hiện hiệu ứng, chi phí vay ngắn hạn và trung hạn đồng thời tăng. Sự thiên lệch chính sách này ảnh hưởng trực tiếp đến việc phân bổ vốn giữa các thị trường, dòng tiền thị trường tiền tệ chảy vào tài sản trú ẩn an toàn có lợi suất cao, khiến không gian phục hồi của tài sản rủi ro bị thu hẹp đáng kể.
Biến động hàng hóa và phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị
Tình hình địa chính trị căng thẳng đẩy giá hàng hóa năng lượng duy trì mạnh mẽ, hợp đồng tương lai dầu Brent tại London vượt 88 USD, hợp đồng tương lai dầu WTI tăng lên 85,19 USD, trong khi vàng giao ngay (XAU/USD) giảm 0,7% xuống 4038 USD, bạc giao ngay giảm khoảng 1% xuống 57 USD. Giá dầu tăng làm gia tăng rủi ro lạm phát thứ cấp, thu hẹp không gian nới lỏng chính sách của ngân hàng trung ương; giá vàng bạc bị áp lực bởi lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng USD mạnh, xuất hiện sự chốt lời giai đoạn, sự phân hóa mạnh mẽ của thị trường hàng hóa đang vẽ lại lộ trình trú ẩn an toàn của dòng vốn toàn cầu.
