- Lạm phát tổng thể của Mexico trong nửa đầu tháng 6 dự kiến sẽ đạt 3,77% so với cùng kỳ năm trước, giữ nguyên so với cuối tháng 5, mặc dù nhu cầu dịch vụ trong kỳ World Cup và mùa hè tạo áp lực tăng giá tạm thời, nhưng xu hướng giá tổng thể vẫn duy trì ổn định.
- Lạm phát cơ bản, loại trừ các hạng mục có biến động cao, dự kiến sẽ giảm nhẹ từ 4,15% xuống 4,14%, mặc dù tiếp tục xu hướng giảm trong gần mười tháng qua, nhưng vẫn cao hơn mức trần của mục tiêu 3% cộng trừ một điểm phần trăm do Ngân hàng Trung ương Mexico (Banxico) đặt ra.
- Do ảnh hưởng của áp lực lạm phát dai dẳng, thị trường chuyển sang quan điểm dài hạn đối với chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Mexico, các nhà phân tích và tổ chức tài chính được khảo sát đều dự đoán lãi suất cơ bản sẽ duy trì ở mức 6,50% hiện tại trong thời gian dài.
Lạm phát tổng thể duy trì ổn định
Theo kết quả trung bình từ cuộc khảo sát của 12 nhà kinh tế và nhà phân tích, lạm phát tổng thể của Mexico trong nửa đầu tháng 6 dự kiến sẽ đạt 3,77% so với cùng kỳ năm trước. Con số này hoàn toàn giữ nguyên so với mức cuối tháng 5, cho thấy mặc dù hoạt động kinh tế bên ngoài sôi động, nhưng mức giá tiêu dùng tổng thể của quốc gia này đã khóa trong một phạm vi hoạt động tương đối ổn định vào giữa năm. Xét về mặt tháng, do chu kỳ sự kiện World Cup và sự phục hồi sắp tới của ngành dịch vụ du lịch mùa hè, giá cả tổng thể trong nửa đầu tháng 6 dự kiến sẽ tăng nhẹ 0,10%, phản ánh vai trò hỗ trợ của tiêu dùng dịch vụ đối với giá cả vĩ mô.
Giá cả cơ bản có tính dai dẳng
Là chỉ số có ý nghĩa tham khảo hơn trong việc đo lường áp lực giá tiềm ẩn, lạm phát cơ bản của Mexico trong nửa đầu tháng 6 dự kiến sẽ đạt 4,14% so với cùng kỳ năm trước, giảm nhẹ 0,01 điểm phần trăm so với trước đó là 4,15%. Mặc dù mức giảm nhẹ này đánh dấu lạm phát cơ bản của quốc gia này đã giảm liên tục trong chín tháng rưỡi, nhưng giá trị tuyệt đối của nó vẫn cao hơn rõ rệt so với mục tiêu cốt lõi 3% do chính phủ đặt ra. Lạm phát cơ bản liên tục duy trì trên 4%, nhấn mạnh tính cứng nhắc của giá cả hàng hóa và dịch vụ cốt lõi trong nước Mexico, ám chỉ quá trình lạm phát giảm hoàn toàn về trung tâm mục tiêu vẫn đầy thách thức.
Chính sách tiền tệ trì trệ lâu dài
Trong bối cảnh triển vọng giá cả phức tạp, con đường chính sách của Ngân hàng Trung ương Mexico đang đối mặt với sự tái định hình. Sau khi Banxico giảm lãi suất cơ bản 25 điểm cơ bản xuống còn 6,50% vào đầu tháng 5, thị trường phổ biến cho rằng chu kỳ nới lỏng tiền tệ bắt đầu từ tháng 3 năm 2024 đã thực sự kết thúc. Phó Thống đốc Ngân hàng Trung ương Mexico, Gabriel Cuadra, gần đây đã tuyên bố rõ ràng rằng trong bối cảnh triển vọng vĩ mô rất phức tạp, ngân hàng trung ương cần duy trì sự ổn định của môi trường lãi suất. Cuộc khảo sát mới nhất của Citigroup (C:US) càng chứng minh sự đồng thuận của thị trường này, đa số các tổ chức tuân thủ đã kéo dài dự đoán duy trì lãi suất không đổi đến năm 2027.
Cửa sổ dữ liệu quan trọng đang đến gần
Tuần này, thị trường tài chính Mexico sẽ đối mặt với hai thử thách chính sách vĩ mô. Viện Thống kê Quốc gia Mexico (INEGI) sẽ chính thức công bố báo cáo lạm phát chính thức cho nửa đầu tháng 6 vào thứ Tư, đây cũng là cơ sở trực tiếp để đánh giá sức bền tiêu dùng trong nước và tính dai dẳng của giá cả. Ngay sau đó vào thứ Năm, Ngân hàng Trung ương Mexico sẽ tổ chức cuộc họp chính sách tiền tệ mới và công bố quyết định lãi suất. Nếu dữ liệu lạm phát chính thức cho thấy tính dai dẳng tăng cao hơn dự kiến, các nhà hoạch định chính sách có thể phát đi tín hiệu cứng rắn hơn trong tuyên bố tiếp theo, củng cố thêm logic định giá của thị trường về việc duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn.
