- Thị trường quyền chọn đồng đô la Mỹ so với yên Nhật đã có sự biến động đáng kể trước kỳ nghỉ của thị trường chứng khoán Mỹ, chỉ số đảo chiều rủi ro trong một tuần đã đạt mức âm cao nhất kể từ tháng 1 năm nay. Các nhà giao dịch quyền chọn đang trả giá để phòng ngừa chi phí biến động mạnh tiềm tàng, sự mở rộng của chênh lệch giá kiểu bướm cho thấy các nhà đầu tư sẵn sàng trả mức phí cao hơn cho rủi ro biến động mạnh hai chiều tiềm tàng.
- Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katayama Satsuki hôm nay tái khẳng định lập trường của chính phủ sẽ có phản ứng thích hợp đối với biến động tỷ giá. Chính phủ nhấn mạnh đã duy trì liên lạc chặt chẽ và thường xuyên với các cơ quan Mỹ về vấn đề tỷ giá, ngay cả trong kỳ nghỉ Ngày Độc lập của Mỹ khi thanh khoản thấp, và giữ quyền can thiệp vào thị trường bất cứ lúc nào.
- Có tin đồn rằng giới chức Nhật Bản có thể thay đổi mô hình hoạt động phát tín hiệu can thiệp trước đây. Động thái này sẽ khiến hành động can thiệp trực tiếp vào thị trường ngoại hối trở nên khó dự đoán hơn, áp lực bù đắp vị thế bán khống và dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ yếu hơn dự kiến đã đẩy tỷ giá yên từ mức thấp nhất trong bốn mươi năm lên dưới mức một đô la đổi một trăm sáu mươi hai yên.
Chi phí phòng ngừa rủi ro trên thị trường quyền chọn tăng vọt
Trong bối cảnh kỳ nghỉ Ngày Độc lập của thị trường chứng khoán Mỹ sắp đến và dự kiến thanh khoản ngoại hối suy yếu, độ biến động trên thị trường quyền chọn ngoại hối đã tăng mạnh. Chỉ số đảo chiều rủi ro đồng đô la Mỹ so với yên Nhật trong một tuần đã chuyển sang âm, nổi bật nhu cầu quyền chọn mua yên vượt trội so với quyền chọn mua đô la. Các nhà giao dịch phổ biến điều chỉnh vị thế để tránh cú sốc bất ngờ từ yên, mức phí biến động mạnh hai chiều liên tục bị đẩy lên cao, phản ánh đặc điểm phòng ngừa rõ rệt của các nhà đầu tư tổ chức trước khi giai đoạn thanh khoản trống rỗng đến.
Chính phủ tái khẳng định lập trường cảnh báo can thiệp
Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katayama Satsuki trong cuộc họp báo thường kỳ đã tuyên bố rõ ràng rằng chính phủ Nhật Bản sẵn sàng thực hiện các biện pháp thích hợp đối với biến động bất thường của thị trường tỷ giá. Đối mặt với tình hình gần đây khi yên giảm xuống mức thấp lịch sử so với đô la, Katayama Satsuki tiết lộ rằng phía Nhật Bản đang duy trì liên lạc thường xuyên với các cơ quan Mỹ về các vấn đề ngoại hối. Phát ngôn của chính phủ truyền tải tín hiệu ổn định mạnh mẽ, khiến cả phe mua và bán đều duy trì cảnh giác cao độ trước kỳ nghỉ khi thanh khoản khan hiếm, thị trường đang theo dõi chặt chẽ thời điểm hành động cụ thể của họ.
Chiến lược chuyển hướng làm tăng sự thận trọng của thị trường
Ngoài can thiệp bằng lời nói thông thường, các nhà tham gia thị trường đang rất chú ý đến khả năng các quan chức Nhật Bản có thể từ bỏ chiến lược phát tín hiệu can thiệp trước. Nếu chính phủ Nhật Bản thực hiện can thiệp bất ngờ không có hướng dẫn công khai, rủi ro duy trì vị thế bán khống yên của các quỹ đầu cơ sẽ tăng mạnh. Các tổ chức nghiên cứu chỉ ra rằng, mất đi hướng dẫn chính sách, can thiệp bất ngờ trong môi trường thanh khoản thấp sẽ gây ra cú sốc mạnh hơn cho thị trường, thúc đẩy các tổ chức quản lý tài sản và quản lý rủi ro cắt giảm vị thế bán khống yên trước.
Liên kết tài sản chéo và áp lực lên thị trường trái phiếu
Tỷ giá yên sau khi trải qua đợt giảm mạnh trước đó chạm mức thấp nhất trong bốn mươi năm, đã ổn định quanh mức một đô la đổi một trăm sáu mươi một phẩy hai yên do ảnh hưởng kép từ dữ liệu việc làm Mỹ yếu và lo ngại can thiệp. Đồng thời, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản đã leo lên mức cao nhất trong gần ba mươi năm, gây ra cuộc thảo luận rộng rãi về tính bền vững của tài chính công Nhật Bản và niềm tin vào thị trường trái phiếu. Katayama Satsuki đã phản hồi rằng chính phủ sẽ nỗ lực duy trì sự ổn định của thị trường trái phiếu và kiên trì với chính sách tài chính bền vững.
