国际油价逼近120美元正在冲击全球风险资产，并对科技股估值构成压力。
市场风险情绪升温
周一亚洲时段，油价大幅上涨推动全球市场避险情绪升温。
科技股主导的 Nasdaq 100 期货下跌约2.32%，而 CBOE Volatility Index 期货上涨7.28%。
投资者担忧，能源价格上涨可能通过通胀渠道拖累美国经济。
科技巨头面临双重压力
科技企业既面临需求压力，也面临成本上升风险。
一方面，消费者信心下降可能削弱广告市场需求。
另一方面，能源成本上涨可能推高数据中心、电力与基础设施建设成本。
广告与AI投资成为焦点
互联网公司收入高度依赖广告市场。
Amazon 去年第四季度广告收入约213亿美元。
Meta Platforms 同期广告收入约581亿美元，占公司总收入约97%。
与此同时，科技巨头正持续增加人工智能资本支出。
Meta计划在AI基础设施上投资1150亿至1350亿美元，而Amazon预计2026年资本支出将达到约2000亿美元。
AI产业链风险
AI芯片企业 NVIDIA 的增长前景高度依赖大型科技公司的数据中心投资。
若油价冲击经济增长并导致企业预算收紧，科技行业的AI投资周期可能面临不确定性。
