- Gemini 说
- 欧元区债券收益率周三小幅走低，尽管美伊在霍尔木兹海峡爆发交火，但由于原油价格反应平淡甚至微跌，分析师指出该地缘政治摩擦对市场的实际影响目前相对有限。
- 全球债市焦点同时锁定了即将公布的美国5月CPI通胀数据。受此前战争推高能源成本影响，市场预期美国5月CPI同比涨幅将出现明显反弹，这一结果将直接指引全球收益率的下一步走势。
欧洲央行周四的利率决议也是本周核心。市场普遍预期其将加息25个基点以应对高企的通胀压力，投资者正密切关注官方对于6月之后货币政策路径的最新指引。
地缘冲突未见油价飙升 收益率平稳微降
周三美伊停火协议再度面临严峻压力。在伊朗于霍尔木兹海峡上空击落一架美军直升机并引发双方交火后，地缘政治紧张局势骤然升级。然而，原油市场对此反应意外平淡，布兰特原油期货价格甚至逆势下跌0.5%至每桶90.97美元。油市的冷静直接缓和了债市的恐慌情绪，欧元区债券收益率整体保持稳定。作为欧元区指标的德国10年期公债收益率微跌不足1个基点至3.049%，反映出市场在冲突爆发后的克制表现。
航运回升与谈判持续 市场情绪现积极信号
尽管中东局势再度出现擦枪走火，但由于多方因素支撑，市场并未陷入恐慌抛售。富瑞首席欧洲经济学家Mohit Kumar指出，积极的迹象在于美伊双方的谈判目前仍在同步进行。同时，美国官方发言人也表示，至关重要的霍尔木兹海峡航运量正在逐步回升。这一系列消息缓解了供应链中断和能源危机重演的担忧，使得地缘摩擦对金融市场的边际影响有所减弱，也是油价和债市收益率在冲突下依然呈下跌态势的主因。
美国通胀数据即将出炉 全球债市静待风向标
在消化地缘政治消息的同时，交易员们已将主要精力转向即将于当晚公布的美国5月消费者价格指数（CPI）。作为全球债市的重要风向标，本期CPI数据备受瞩目。因前期冲突显著推高了能源等底层成本，市场目前预计美国5月CPI同比涨幅将从4月的3.8%大幅升至4.2%。若数据符合或超出预期，可能进一步强化美联储政策的鹰派预期，并对包括欧元区在内的全球债券收益率走势产生强烈的连锁反应。
欧洲央行周四利率决议 政策指引成关键焦点
除美国数据外，欧元区自身的货币政策拐点也已迫在眉睫。欧洲央行将于周四公布最新的利率决议，由于通胀飙升的压力犹存，市场目前已全面消化了加息25个基点的预期。由于加息本身已被市场充分定价，投资者的关注焦点已彻底转移至新闻发布会上关于6月以后的政策路径指引。在经济增长面临地缘政治不确定性与通胀居高不下的双重夹击下，欧洲央行管理委员会的表态将决定欧元区债市未来的基本走向。
