民主黨在 11 月 3 日期中選舉後取得美國眾議院與參議院控制權，加密市場因而重新評估監管環境及不同代幣的前景。市場關注的焦點在於，各類加密資產未必受到同等影響：比特幣已有較廣泛的機構參與和政策認可，XRP 則仍面對穩定幣競爭、監管不確定性與價格波動。
比特幣獲機構採用，政策定位逐步明朗
比特幣是市值最大的加密貨幣，採用工作量證明（PoW）機制，由礦工透過運算設備驗證交易並取得區塊獎勵。挖礦獎勵約每四年減半，最後一枚比特幣預計要到 2140 年才會挖出。固定的發行節奏讓比特幣常被稱為「數位黃金」，支持者也視其為對沖法定貨幣購買力下滑的潛在工具。薩爾瓦多已將比特幣列為法定貨幣。
美國證券交易委員會（SEC）於 2024 年批准首批比特幣現貨 ETF。其後上台的特朗普政府採取較支持加密產業的政策，並設立戰略比特幣儲備。今年稍早，SEC 與商品期貨交易委員會（CFTC）在聯合聲明中將比特幣界定為數位商品，而非證券。這些進展擴大了比特幣獲得的跨黨派政策支持，也為機構投資者參與提供較明確的背景，但不代表未來不會出現新的監管措施。
比特幣目前市值約 1.4 兆美元。Strategy 等企業已將比特幣納入資產負債表，其他公司是否跟進，也成為市場觀察企業配置需求的指標之一。對投資者而言，機構採用與監管定位是比特幣相較於市值較小代幣的重要差異；不過，這些因素無法消除加密資產本身的價格波動。
XRP 結束訴訟，支付市場競爭仍在
XRP 是 XRP Ledger 的原生代幣，由專注於區塊鏈支付的金融科技公司 Ripple 創辦人創建。SEC 於 2020 年起訴 Ripple 創辦人，指其出售 XRP 為公司擴張募資，涉及未經註冊發行證券的爭議。訴訟歷時五年，期間部分大型加密貨幣交易平台曾下架 XRP。
案件於 2025 年落幕，結果包括較輕的罰款，並裁定 XRP 面向零售投資者出售時不屬於證券。此後，交易平台重新上架 XRP；SEC 於 2025 年底批准首批 XRP 現貨 ETF，部分金融機構也開始將 XRP 用於跨境匯款。
穩定幣競爭升溫，CLARITY 法案未闖關
一連串利多曾推動 XRP 在去年 7 月升至多年高位 3.65 美元，但截至 11 月 12 日，價格約為 1.02 美元。市場熱度降溫之際，錨定美元等法定貨幣的穩定幣正爭奪跨境支付需求。穩定幣同樣可用於跨境匯款，因而與 XRP 形成直接競爭；Ripple 自身也於 2024 年底推出穩定幣。
原本旨在為 XRP 及其他規模較小的代幣建立更明確監管框架的《CLARITY 法案》，未能在參議院通過。若要成為法幣轉帳的可靠橋接資產，XRP 的價格需要保持穩定，而非出現大幅且難以預測的波動。其技術仍可能用於改造傳統支付基礎設施，但監管收緊可能限制區塊鏈跨境匯款業務的發展空間。政策走向與市場競爭，將持續影響 XRP 在支付場景中的定位。