美股週三（當地時間）全線收跌。最新商業活動與價格數據加深市場對通膨持續性的疑慮，美國國債殖利率明顯上升；聯準會官員表示後續可能仍需調整政策，交易員對10月升息的押注隨之升溫。期貨市場目前預期，截至今年底，聯邦基金利率可能較現行區間高出50個基點。
三大指數全線走低，納斯達克跌幅居前
截至收市，道瓊工業平均指數下跌0.7%，報51,511點；標普500指數下跌0.8%，報7,706點；週二才創下收市新高的納斯達克綜合指數回落1.1%，報26,936點。
債券市場的劇烈變化成為股市承壓的主要原因。標普全球公布的9月採購經理人指數（PMI）初值顯示，美國企業活動增速創五年來最快，但價格壓力也在累積。兩年期美國國債殖利率上升11.8個基點，至4.885%；10年期殖利率上升13.7個基點，至5.104%，創2007年7月以來最高；30年期殖利率則上升8.9個基點，至5.391%。
標普全球市場情報首席商業經濟學家Chris Williamson表示，供應鏈問題造成大量訂單積壓，讓企業具備更強的提價能力。他指出，能源成本上升也可能在未來數個月進一步推高銷售價格與通膨水平。
這批PMI數據是在聯準會9月會議後公布。聯準會在該次會議上於三年來首次升息，通膨仍處於較高水平是其中一項理由。在芝加哥一場活動上，聯準會理事、聯邦公開市場委員會（FOMC）具投票權成員Michael Barr表示，為確保通膨及時回落至目標水平，後續可能仍需要調整政策。
10月升息機率升至66%
利率期貨數據顯示，市場對聯準會10月升息的預期明顯升溫。相關工具顯示，10月升息機率已由前一天的55%升至66%；12月再次升息的機率目前為53%。利率預期轉變直接推高短期美國國債殖利率，也令股票估值面臨重新定價壓力，對利率較敏感的成長股與科技股尤其如此。
麥當勞錄得2025年4月以來最大單日跌幅
麥當勞股價下跌4.8%，創2025年4月4日以來最大單日跌幅。自公司8月初公布季度業績後，股價累計下跌約12%。
麥當勞執行長Chris Kempczinski在公司2026年投資者日表示，高通膨與客流停滯正限制餐飲業增長。他接受CNBC節目訪問時亦表示，並不預期目前情況會很快改變。
麥當勞第二季營收與利潤均錄得中個位數增長，美國同店銷售額上升0.8%。不過，消費者支出承壓及成本上升仍是市場關注焦點。Argus Research分析師John Staszak則認為，現時股價尚未充分反映公司的股息吸引力，以及管理層提升營運效率、增加門店數量的計劃；他維持對該股的「買入」評級。
Paychex營收增速放緩，股價挫8.8%
為中小企提供人力資源、薪資及福利服務的Paychex股價下跌8.8%，創一年多來最大單日跌幅，在標普500指數成分股中表現最差。
Paychex公布的數據顯示，2027財政年度第一季每股盈利按年增長10%至1.34美元；營收增長6%至16億美元。雖然業績高於華爾街預期，但增速較上一季明顯放慢。此前一季，公司每股盈利按年增長11%，營收增幅則達17%。
公司預期，2027財政年度第二季營收按年增幅將進一步放慢至4%。財務長Robert Lewis Schrader解釋，這項預期受到上年同期較高基數影響，而2026財政年度第二季確認的兩項一次性項目，也抬高了比較基準。
當日市場的核心變化仍集中在通膨、美國國債殖利率與利率預期。接下來的經濟數據，以及聯準會官員對物價和就業的表態，將繼續影響債券殖利率與股票估值；麥當勞和Paychex的股價反應則顯示，企業自身的客流、成本及增長指引同樣可能放大市場波動。