1月13日，黃金股盤中重挫，主要黃金股普遍下跌。截至發稿，紫金礦業(02899)下跌5.85%，報14.48港元；山東黃金(01787)下跌3.51%，報13.74港元；中國黃金國際(02099)下跌2.14%，報43.45港元；靈寶黃金(03330)下跌2.04%，報3.85港元。市場對黃金價格的前景顯得更加謹慎。
美元強勢推動黃金市場承壓
消息面顯示，受2025年首個非農數據推動，美元指數一度突破110整數關口，創下逾兩年新高。高盛近期表示，由於美國經濟持續強勁以及特朗普推動的新關稅政策，美元在未來一年可能上漲約5%，並存在進一步走強的風險。這是高盛兩個月內第二次上調美元預測。
市場對美聯儲進一步降息的信心逐漸減弱。分析人士指出，美國經濟增長的韌性，以及特朗普政府可能採取的關稅政策，可能會加劇通脹壓力，使得黃金作爲通脹對沖工具的吸引力有所下降。
黃金價格走勢受多方因素制約
業內人士表示，美國通脹預期的變化是近期影響黃金價格的主要因素之一。如果通脹預期持續上升或維持高位，黃金價格可能獲得支撐。但當前市場預計，特朗普政府的“美國優先”政策可能進一步推高美元並壓制通脹，使得通脹預期的回升難以持續。
此外，隨着美元走強和市場對美國經濟的樂觀預期增強，黃金作爲避險資產的吸引力減弱。在美元上漲壓力下，短期內黃金價格可能繼續承壓。
未來，投資者需密切關注美聯儲的貨幣政策動態及美國通脹水平的變化，以研判黃金市場的走向。
