距離2026年11月3日美國中期選舉不足七週之際，美國總統唐納德·特朗普旗下超級政治行動委員會（Super PAC）MAGA Inc.開始動用此前累積的約4.03億美元資金。相關支出正流向眾議院與參議院競爭激烈的選區，但廣告資源、投放價格以及可觸達的選民數量，可能限制這筆資金在最後階段的使用效率。
共和黨候選人此前已等待數月，希望特朗普陣營的資金能夠紓解競選經費壓力。與此同時，民主黨候選人在多場關鍵選舉中籌款領先，選民對經濟狀況的評價轉弱，參議院競爭範圍也在擴大，共和黨需要投入資金防守更多席位。
民主黨政治媒體公司A|L Media Strategy合夥人、競選預算平台Warchest共同創辦人Joshua Wolf表示，這筆資金仍然可能產生影響，但特朗普陣營已錯過更早鎖定廣告資源、分階段建立議題形象以及優化投放成本的窗口。舊金山大學政治學教授、曾任政治顧問公司負責人的Ken Goldstein則認為，選舉後期仍有多種廣告投放渠道，只是越接近投票日，執行難度也會提高。
民主黨在七場參議院競逐中握有現金優勢
根據美國聯邦選舉委員會（FEC）資料，截至7月初，在七場競爭最激烈的參議院選舉中，民主黨候選人合計持有約7,500萬美元現金，共和黨候選人約有3,800萬美元，前者接近後者的兩倍。
得州的差距尤其明顯。民主黨候選人James Talarico進入7月時手頭現金約2,150萬美元，共和黨對手Ken Paxton則約有180萬美元。FEC紀錄顯示，Talarico的現金規模超過Paxton的12倍。較早取得資金的競選團隊，通常可以在大多數選民開始集中關注之前投放廣告，率先塑造候選人形象並設定競選議題。
Goldstein表示，民主黨通常更傾向提早投放廣告，共和黨則往往認為中期選舉選民會在投票日前才提高關注度，因此選擇較晚投入資金。特朗普陣營目前加快支出，也反映出共和黨需要在有限時間內彌補早期資金差距。
過去兩週，三家與特朗普有關聯的超級政治行動委員會已在眾議院和參議院競選中預訂超過1.365億美元廣告。新成立的No Going Back PAC預訂金額超過9,850萬美元，資金主要流向競爭激烈的參議院選區。
在得州，MAGA Inc.承諾投入約1,000萬美元，埃隆·馬斯克支持的America PAC另投入約260萬美元，相關金額載於FEC申報文件。數位廣告及媒體平台Basis Technologies負責候選人與公益項目業務的集團副總裁Jaime Vasil Winkelfoos表示，資金投入並非「太少或太晚」，關鍵在於競選團隊願意為觸達目標選民支付多高的價格。
超級政治行動委員會無法取得候選人最低廣告價
美國通信法規定，在大選前最後60天，正式候選人可以取得廣播機構提供的「最低單位收費」廣告價格，也就是同一時段適用的最低報價。MAGA Inc.這類超級政治行動委員會並不享有同等保障。這些組織可以籌集和支出幾乎不受上限限制的資金，但通常必須按市場價格購買廣告。政治廣告顧問表示，在部分市場，超級政治行動委員會支付的電視廣告價格可能達到候選人同類廣告價格的兩至三倍。
大型政治組織早已開始鎖定秋季廣告資源。共和黨關聯的Senate Leadership Fund在4月宣布，計劃在八場參議院競選中預訂3.42億美元廣告；民主黨關聯的House Majority PAC則預訂了覆蓋68個媒體市場的2.72億美元電視及數位廣告。兩家機構均強調，提前預訂有助鎖定較低價格，並優先取得成本較高、競爭激烈市場的廣告資源。
AdImpact資料顯示，截至9月中旬，多個關鍵搖擺選區的地方電視廣告資源已接近飽和。Winkelfoos表示，人口較少的州受到的資源擠壓尤其明顯。電視廣告庫存不足時，超級政治行動委員會通常會把更多資金轉向串流媒體、數位平台、直郵和簡訊，但這些渠道多採用競價機制。在競爭激烈的郵遞區號區域，動態價格可能快速上升。
共和黨數位策略師、Cross Screen Media創辦人Michael Beach表示，廣告系統仍可以吸收更多資金，但每增加一美元，都需要重新評估它是否真正觸達了值得支付更高價格的選民。
得州與愛荷華州成為新增競爭戰場
共和黨需要分配資金的選區也在增加。Cook Political Report with Amy Walter目前將七場參議院選舉列為「Toss Up」，其中五場涉及共和黨現任或共和黨控制的席位，分別位於阿拉斯加州、愛荷華州、緬因州、俄亥俄州和得州。
得州和愛荷華州在8月由「共和黨傾向」調整為「Toss Up」，原因是公開及私下民調顯示競爭趨於接近。2024年，特朗普在這兩州的領先幅度都超過13個百分點，但這並未阻止本屆參議院選舉進入更激烈的資金競逐階段。
參議院領導基金在4月公布3.42億美元廣告計劃時，並未將得州列入其中，原因之一是當時並未把該州視為接近的競選。如今，特朗普陣營需要在得州追加資金，可能壓縮其他戰場的預算空間。
選區範圍擴大對兩黨都有影響。民主黨若迫使共和黨在通常較為穩固的共和黨州投入大量資金，可能減少共和黨在其他戰場的可用預算；但Cook Political Report仍認為，共和黨在參議院選舉版圖上保有由黨派結構帶來的優勢。與此同時，勝負較難預料的選區也可能成為高成本投入點。民主黨曾在2018年得州參議院競選中大筆投入，候選人Beto O’Rourke最終以小幅差距敗給共和黨人Ted Cruz。
Wolf表示，如果一方資源較少，集中投放於較少地區，可能比在更多選區分散支出更容易控制效果和成本。
研究指9月和10月廣告更接近有效窗口
部分競選研究人員認為，特朗普陣營延後支出不一定代表時機失誤。范德堡大學政治學家John Sides表示，現有研究普遍顯示，9月之前投放的電視廣告對選舉結果影響有限，而9月和10月的廣告更可能產生作用。Sides參與撰寫的一項2022年研究分析了逾4,500場美國選舉，發現夏末廣告效果較弱，9月和10月廣告的影響更明顯；研究也指出，廣告在地方及低層級競選中的影響通常高於總統選舉。
Sides認為，當選民尚不熟悉候選人時，廣告較容易產生作用。不過，投放時間只是其中一個變數，廣告最終能否觸達仍有可能被說服的選民同樣重要。Beach回顧2024年競選時表示，特朗普團隊當時可用資金少於Kamala Harris團隊，但特朗普陣營將媒體資源集中於更窄的目標人群，重點觸達可能改變選擇的選民以及支持者；Harris團隊則把資金分散至更廣泛的人群。
廣告投放也存在邊際效應遞減。Goldstein表示，選民看到第一、第二、第三和第四次廣告時，廣告資訊的影響通常高於看到第1萬次或第2萬次廣告時的影響。在競爭最激烈的市場，重複投放會令競選團隊越來越難找到新的可爭取選民。Winkelfoos指出，部分選區真正具有說服空間的選民可能只有數百人，而這些選民已對大量廣告感到厭倦，競選團隊需要尋找他們仍會關注的渠道。
MAGA Inc.下一份重要資金流向資訊將在周日公布。涵蓋截至8月31日活動的最新FEC申報文件，將顯示該組織在最後衝刺階段把資金投向哪些選區，以及哪些參議院和眾議院競選獲得優先支持。