英國皇家鑄幣局表示，儘管持續通膨及債券殖利率上升，推高持有無息貴金屬的機會成本，投資人對實體貴金屬的需求仍在擴大。2026年前三季，白銀及鉑金銷售收入均創下階段新高，黃金金幣需求也在第三季恢復成長。
白銀收入年增295%
皇家鑄幣局未公布貴金屬的具體銷售數量，但披露資料顯示，2026年前九個月，透過其英國網站購買白銀條的數量，較2025年同期增加295%。同期鉑金條銷售收入成長118%，兩種金屬截至目前的全年累計表現，已超過過去任何一個完整年度，而當時距離年底仍有一季。
白銀金幣是銷售增長最明顯的產品之一。前三季白銀金幣收入年增323%，皇家鑄幣局表示，這反映部分投資人正尋找不同方式持有實體貴金屬，也讓英國貴金屬金幣受到更多關注。
白銀及鉑金的投資需求主要集中在2026年初，但黃金需求在第三季回升。7月至9月，黃金金幣購買收入較第二季增加21%；以今年前九個月計算，黃金相關收入較2025年同期增加10%。
新客戶占貴金屬買家近三成
皇家鑄幣局私人財富顧問 Stuart O'Reilly 表示，黃金及白銀的投資客群正在擴大。第三季首次購買貴金屬的客戶，占全部買家的29%；新客戶數量則較4月至6月增加13%。
O'Reilly指出，接近三成客戶過去並未使用皇家鑄幣局的貴金屬投資服務，顯示在投資環境較為複雜之際，仍有新投資人進入實體貴金屬市場。不過，他也提醒，貴金屬價格後續仍可能維持波動。
英美鑄幣局銷售表現分化
皇家鑄幣局銷售成長，與美國鑄幣局美國鷹揚金幣及銀幣需求疲弱形成對比。美國鑄幣局月度數據顯示，截至2026年目前已售出的黃金約為111,500盎司。若維持目前銷售速度，全年表現可能成為2000年以來最弱的一年；2000年前九個月，美國鑄幣局的黃金銷量為45,500盎司。
分析人士指出，美國今年的實體貴金屬需求尤其疲弱。持續通膨推動債券殖利率升至5%以上，達到20多年來最高水準，增加投資人持有不產生利息收入的黃金及白銀所需承擔的機會成本。
利率預期牽動貴金屬需求
通膨壓力也促使聯準會重新採取偏緊縮的政策取向。市場預期聯準會下週會議不會升息，但目前市場定價顯示，投資人預期今年內可能升息一次，並在2027年第一季再次升息。
O'Reilly表示，英國預算案、美國期中選舉及利率前景的不確定性，都可能在2026年第四季影響投資人情緒及貴金屬需求。黃金與白銀價格後續走向仍不明確，但皇家鑄幣局的銷售數據顯示，市場對實體貴金屬的持有需求尚未消退。