- 亞洲交易時段，基準布倫特原油期貨上行約2%至每桶107.97美元的近三週高點，主要受中東和平談判停滯及霍爾木茲海峽持續封鎖的供給側約束驅動。
- 科技硬件板塊呈現顯著超額收益，受英特爾(INTC:US)前期樂觀營收指引及人工智能資本開支預期提振，日經225指數、韓國KOSPI指數與臺灣加權指數均觸及歷史高位。
- 宏觀流動性面臨關鍵窗口期，本週佔標普500指數總市值44%的成分股將集中披露財報；同時，市場預期美聯儲、日本央行（維持0.75%利率）、歐洲央行及英國央行本週均將維持基準利率不變。
地緣溢價與能源供應鏈重估
中東地緣政治的長期摩擦正在對全球能源供應鏈進行深度重估。儘管美以針對伊朗的直接軍事行動在前期停火協議下暫緩，但霍爾木茲海峽這一全球核心能源通道的實質性關停，導致原油與天然氣現貨市場面臨極端的供給收縮。數據顯示，運往東北亞的6月液化天然氣(LNG)均價已攀升至每百萬英熱單位16.70美元，較衝突前水平出現約61%的溢價；新加坡航煤價格亦上行至每桶185美元。高盛分析師將布倫特原油年底目標價上調至90美元，但這建立在海灣地區出口於6月底恢復的前提下。若庫存進一步見底，現貨市場的逼空情緒可能引發價格的非線性上移。
科技巨頭資本開支前瞻
與能源市場的供給焦慮形成鮮明對比的是，權益市場對人工智能產業鏈的盈利預期持續高漲。英特爾二季度營收指引超預期，爲算力基礎設施建設的持續性提供了微觀企業盈利層面的背書。在半導體權重較高的亞洲市場，資金的大幅流入推動日本、韓國與臺灣股市總市值實現結構性躍升。本週市場焦點將轉向微軟、Alphabet、亞馬遜與Meta等超大規模雲服務商的財報表現。如果這些企業披露的AI基礎設施資本開支繼續保持兩位數增長，可能會進一步推升上游芯片設計與晶圓代工環節的估值中樞。
央行超配周的流動性定價
全球外匯與固定收益市場在超級央行周前夕維持低波動狀態。歐元兌美元報1.1724，美元兌日元交投於159.32區間。本週包括美聯儲、日本央行、歐洲央行及英國央行在內的主要貨幣當局均將公佈利率決議。在布倫特原油重返100美元上方的背景下，能源輸入型通脹可能迫使發達經濟體央行收緊未來的政策路徑預期。市場目前預期日本央行將短期政策利率維持在0.75%不變。若歐洲及英國央行在政策聲明中展現出對通脹二次反彈的警惕，市場目前定價的年內兩次各25個基點的降息預期可能面臨系統性修正。
