北京時間5月29日凌晨，美聯儲官網公佈了5月貨幣政策會議紀要，釋放出偏鷹派的政策信號。會議紀要顯示，決策層普遍認爲美國經濟面臨的前景“異常不確定”，通脹和失業率雙雙上行的風險正在加劇，因此目前繼續保持謹慎的貨幣政策是恰當的選擇。
在會議上，美聯儲連續第三次將聯邦基金利率目標區間維持在4.25%至4.5%不變。紀要強調，在經濟形勢更明朗之前，降息並不急迫。決策者指出，貿易政策的不確定性，尤其是特朗普政府可能推動的關稅措施，使得通脹前景變得更加複雜。
紀要內容進一步指出，部分官員擔心關稅可能推高中間產品價格，進而加劇通脹壓力，同時導致供應鏈中斷。這種情況在疫情期間已有前車之鑑，因此需警惕類似風險再次發生。
通脹和失業風險同步上升
幾乎所有參會官員都提到，通脹可能比此前預期更加持久。與此同時，就業市場也面臨下行壓力。美聯儲工作人員預測，到今年底，美國失業率將超過自然失業率，且可能在2027年之前始終高於該水平。
此外，由於貿易政策調整的影響，2025年至2026年實際GDP增速預期已被下調。紀要稱，貿易不確定性不僅會壓制企業與消費者信心，還將拉低生產率，從而拖累潛在GDP增長。
謹慎爲先，等待局勢明朗
美聯儲官員強調，保持公衆對長期通脹預期的信心至關重要。在當前複雜的政策與經濟背景下，一些官員呼籲需做好應對“艱難取捨”的準備，即在通脹居高不下與經濟增長放緩之間進行平衡。
少數官員警示稱，若經濟下行風險兌現，需求疲弱可能反而緩解部分通脹壓力，但整體而言，目前仍需高度警惕政策調整所帶來的連鎖效應。
市場反應：股市尾盤走弱，英偉達逆勢拉昇
受偏鷹派紀要影響，美國三大股指尾盤集體下行，道瓊斯指數跌0.58%，納斯達克跌0.51%，標普500指數下跌0.56%。
不過，在科技領域，英偉達公佈的亮眼財報則點燃了市場熱情。數據顯示，公司第一財季營收達441億美元，同比增長高達69%，遠超市場預期的432.9億美元。消息公佈後，英偉達股價盤後飆升，漲幅一度超過6%。
