布蘭特原油目前較摩根大通估算的公允價值高出約每桶20美元。惠譽旗下研究機構BMI指出，若美國與伊朗在2027年初就霍爾木茲海峽達成初步協議，地緣政治風險推高的油價溢價可能迅速消退；但若美國期中選舉後戰事重啟，油價仍可能突破先前的戰爭高點。
布蘭特較估算公允價值高約20美元
摩根大通模型估算，布蘭特原油公允價值約為每桶94美元，市場價格則接近每桶114美元。該行分析師表示，現有數據未顯示運輸成本足以解釋這約20美元的差距，因此地緣政治風險更可能是推高油價的因素。
摩根大通另估計，10月運往亞洲的原油平均價格為每桶131美元。歷史上，油價高於模型公允價值5%以上的期間，平均約持續3.8個月。不過，該行提醒，市場不確定性可能令油價一段時間內大幅偏離估值；公允價值不代表價格會立即回落至該水平。
BMI預期協議與供應增加將壓低油價
BMI預測，布蘭特本季平均價格為每桶107美元，2027年第一季平均為112美元。該機構認為，若美伊在2027年初就霍爾木茲海峽達成初步協議，油價可能明顯回落。隨著石油輸出國組織（OPEC）及非OPEC產油國供應增加，布蘭特2027年第四季均價或降至每桶67美元。
美國能源部長克里斯·賴特將近期油價急升形容為暫時現象。他表示，美國大型力量正護送船隻通過霍爾木茲海峽，但未對油價作出預測，也未透露相關行動的成本。賴特將高油價歸因於全球煉油能力不足。
戰事若在期中選舉後重啟，油價仍有上行風險
BMI的預測建立在霍爾木茲局勢緩和、供應增加的情境上，相關條件仍可能變化。若美國期中選舉後衝突再度升級，市場對航運受阻及原油供應中斷的憂慮可能延續，支撐戰爭溢價，油價也可能高於先前的戰爭高點。
目前，美伊尚未就霍爾木茲海峽達成協議。市場仍將關注談判是否取得進展，以及航運與原油供應面臨的風險能否實際緩解。