1月15日，在美國12月核心CPI增速意外放緩後，美聯儲多位高級官員發表講話，傳遞對通脹緩步回落的信心，同時指出經濟前景存在高度不確定性，貨幣政策路徑將由數據主導。
威廉姆斯：通脹仍在下降軌道，政策決策基於數據
紐約聯儲主席威廉姆斯表示，通脹正逐步向聯儲2%的目標靠攏。他強調，儘管通脹下行的過程“仍在正軌”，但尚未達到目標，未來還需更多時間。他預計通脹將在未來數年逐步回落，同時美國經濟將在2025年實現約2%的增長，失業率保持在4%-4.25%之間。
威廉姆斯指出，未來貨幣政策的制定將完全取決於經濟數據的表現，因爲經濟前景充滿不確定性。他特別提到，特朗普政府可能推出的財政、貿易和監管政策變化增加了複雜性。“在面對潛在政策變動時，我們的貨幣政策需要做好應對各種風險的準備。”
他還提到，儘管消費者對短期和中期的通脹預期略有上升，但仍維持在疫情前的正常範圍內，這表明通脹預期整體保持穩定。
巴爾金：通脹正向目標靠近，政策需保持限制性
里士滿聯儲主席巴爾金同樣認爲，最新CPI數據表明通脹正在穩步下降，但強調貨幣政策需要繼續保持限制性，尤其是在實現通脹目標“最後一英里”的關鍵階段。他表示，美聯儲的降息步伐可能更加循序漸進。
巴爾金指出，儘管美債收益率近期有所上升，但這主要反映了國債市場的供需狀況，而非市場對美聯儲短期政策路徑或通脹預期的改變。他強調，近期的利率變化不會對美聯儲政策路徑產生影響。
通脹回落過程依然充滿挑戰
兩位官員均承認，美國經濟面臨的不確定性增加，特別是特朗普政府可能出臺的關稅政策和移民政策等。這些政策可能對通脹產生複雜影響，因此，美聯儲需要更多數據來指導政策決策。
威廉姆斯表示，未來通脹回落的過程可能會“十分坎坷”，但美聯儲有能力平衡目標風險，並逐步實現政策目標。他還提到，美聯儲縮錶行動正“平穩推進”，對經濟環境的影響可控。
總結：數據驅動的政策路徑
在最新CPI數據發佈後，美聯儲官員對未來通脹回落保持謹慎樂觀態度，但均強調政策決策將由經濟數據驅動，而非對長期趨勢的預測。隨着未來經濟政策的不確定性增加，市場將密切關注美聯儲的下一步行動。
