Cardano 社群代表未能通過向 Pogun 撥付 1,229 萬枚 ADA 的申請，相關資金提案因未獲追認而失效。投票結果顯示，代表投票權中 35.67% 贊成、64.33% 反對；憲法委員會則以 7 票贊成、全票通過另一項審查。兩項結果並不衝突：委員會支持該項行動，但獲 ADA 持有人授權的委託代表（DReps）並未批准國庫支出。
這次表決顯示，Input Output 作為 Cardano 早期建設者及重要參與方，其歷史地位並不能自動換取社群國庫資金。同時，Input Output 仍保留自行選擇商業部署網絡的權利。公司未來是否把產品部署在 Cardano，將更多取決於技術條件、用戶分布及商業支援，而非遵循「優先且永久選擇 Cardano」的慣例。
1,229 萬 ADA 撥款未獲追認
Pogun 是一項由 Input Output 支援的信貸及流動性產品，目標是把比特幣帶入去中心化金融。提案希望從 Cardano 國庫取得 1,229 萬枚 ADA，用於產品開發；作為交換，Cardano 將取得部分業務收益，並按照提案安排，擁有收回資金及參與後續收入的途徑。
鏈上投票紀錄顯示，Pogun 的治理行動最終未完成追認或執行。DReps 在取得 ADA 持有人授權後參與治理，其表決結果決定這筆國庫提款能否繼續推進。憲法委員會的 7 票贊成，只代表該委員會完成自身審查，不能取代 DReps 對資金支出的批准。
Input Output 曾參與 Cardano 的建設，但網絡治理中的不同機構仍各自行使職能。此次結果反映，創辦團隊或早期建設者與社群資金之間，並不存在自動銜接的決策通道。
收益分成方案的安排
Input Output 在 2026 年 4 月公布的 Pogun 方案概覽中提出，產品將把 20% 的收益返還 Cardano 國庫，直至初始資金獲得償還；其後，與 Cardano 相關的產品還將向國庫提供永久性的 5% 回報。
正式提案把收益口徑表述為季度息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）的一部分，並將償還金額與 295 萬美元掛鈎。換言之，Cardano 需要先為產品開發提供資金，再透過提案約定的收益分成收回投入，並參與後續收入。
DReps 最終沒有讓國庫承擔一項收入及用戶採用情況仍未確定的商業項目風險，同時也放棄了提案所設定的潛在上行空間。由於 Pogun 未來的收入、使用量，以及在不同網絡之間的分布尚未形成可驗證的數據基礎，目前無法準確計算 Cardano 因否決方案而放棄了多少收益。
Hoskinson：按網絡條件選擇部署地點
Input Output 聯合創辦人 Charles Hoskinson 在 2026 年 9 月 18 日的直播中表示，公司將針對每項產品選擇最合適的網絡，不會繼續執行「Cardano 優先且永遠優先」的政策。
Hoskinson 仍認為，對於連接採用類似比特幣交易輸出結構系統的方案而言，Cardano 是開展比特幣去中心化金融業務的技術選項之一。他表示，RealFi 計劃於 2026 年 10 月在 Cardano 上線；Pogun 則預計在直播後 90 天內推出，時間大致落在 2026 年 12 月中旬。這些日期目前仍屬於計劃目標，並不代表部署已經完成。
按照 Hoskinson 的說法，如果 Pogun 按計劃進入 Cardano，項目可能為該網絡帶來交易手續費、總鎖倉價值（TVL）及交易量。但在撥款未獲通過後，Cardano 與 Pogun 之間的經濟關係將不同於原有提案：Cardano 或許仍可從網絡活動中受益，但不會取得被否決方案中的那套收益分成。
Input Output 的多鏈部署取向也不完全是這次投票造成的。與 Midnight 生態相關、採用代理機制的應用程式 Midnight City V2，早在 2026 年 7 月便已記錄為部署於 Midnight 網絡。因此，公司強調按個別產品評估部署網絡的做法，不能簡單歸因於 Pogun 撥款遭否決。
是否獨家部署仍待後續安排
Hoskinson 亦表示，未獲資金支持的 Pogun 不會只服務 Cardano，項目流量可能被引導至其他網絡；如果其他生態能夠提供資金或分發支援，也可能取得獨家部署安排。
不過，Pogun 提交 Cardano 治理投票的鏈上提案，明確記錄了資金申請、償還結構、永久收益及計劃中的 Cardano 部署，但沒有列入明確的獨家部署條款。現有書面紀錄可以確認的是，Cardano 沒有取得提案中的收益參與權；至於未來是否把某個網絡設定為獨家平台，則來自 Hoskinson 對後續商業安排的說明，不能直接視為原提案條款。
國庫紀律與產品競爭並行
這次投票限制了單一建設方對社群資金的影響，但也意味著 Cardano 需要透過技術能力、用戶流量或其他商業條件，繼續爭取 Input Output 未來產品的部署。Input Output 可以在其他網絡籌集資金、與競爭生態洽談，並把激勵安排提供給願意提供資本或分發渠道的合作方。
Pogun 後續落地，將檢驗這兩種獨立性如何同時運作。如果 Cardano 成為主要部署地，未獲批准的收益分成將成為國庫決策中的重要機會成本；如果項目活動轉向其他網絡，Cardano 則可能失去相關手續費、流動性及交易量。無論最終走向如何，目前可以確認的是：1,229 萬枚 ADA 的提款沒有推進，Input Output 仍可自行決定產品部署，而 Cardano 治理機構已就國庫支出作出獨立表決。
截至相關數據更新時，ADA 報 0.23 美元，24 小時下跌 0.68%，7 日上升 8.03%，30 日上升 1.71%，60 日上升 29.33%，90 日上升 42.09%。Cardano 市值約 82.8 億美元，24 小時成交量約 4.8572 億美元，下降 23.29%；流通供應量約 367.5 億枚，完全攤薄估值約 101.4 億美元，市值排名第 14 位。