Inflación moderada pero presión latente
Los datos más recientes de junio muestran que el índice de precios al consumidor (CPI) en Estados Unidos subió un 2.4% en mayo en comparación con el año anterior, ligeramente por encima del valor anterior pero por debajo de las expectativas del mercado, lo que alivia temporalmente la presión inflacionaria. Los precios de la energía disminuyeron un 2.6%, los comestibles subieron un 0.3% y los costos de vivienda aumentaron un 0.3%, siendo estas las principales contribuciones al aumento del CPI. Excluyendo los componentes volátiles de alimentos y energía, el CPI subyacente solo aumentó un 0.1% con un aumento relativamente moderado en los servicios.
Sin embargo, los expertos señalan que este desempeño moderado probablemente se deba a que los minoristas almacenaron productos antes de la implementación de aranceles, y la incertidumbre llevó a las empresas a retrasar los aumentos de precio. A medida que se consumen los inventarios y el gobierno de Trump implementa plenamente los aranceles, el riesgo de una inflación al alza persiste en los próximos meses.
Recrudece la batalla legal por aranceles en disputa
El Tribunal de Apelaciones del Circuito Federal de Estados Unidos dictaminó esta semana que los "aranceles del Día de la Liberación" implementados durante el mandato de Trump pueden continuar ejecutándose mientras está en proceso de apelación. Anteriormente, un tribunal inferior había dictaminado que la recaudación de estos aranceles excedía las facultades presidenciales y había sido detenida. Este fallo permite que la política relevante se mantenga en vigor antes de la resolución final del juicio.
El fallo involucra dos casos presentados por una coalición de pequeñas empresas y 12 gobiernos estatales, cuestionando el uso excesivo del presidente de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA). El tribunal señaló que el caso tiene un significado constitucional importante y será escuchado por un pleno de 11 jueces.
Canadá busca sobrevivir entre políticas y presión económica
La política arancelaria de Trump afecta las exportaciones de Canadá, sumada a la alta tasa de desempleo juvenil interna y la presión devaluativa del dólar canadiense, lo que sitúa a Canadá en medio de una "tormenta triple" de políticas y economía. El mercado espera que la Reserva Federal de EE.UU. reduzca las tasas de interés en septiembre, pero el camino de la inflación aún no está claro, convirtiendo la política de tasas de interés en un punto focal de la disputa en los mercados de capitales globales.
Entretanto, la política del IEEPA del gobierno de Trump justifica los aranceles apuntando al contrabando de drogas en la frontera y el déficit comercial, lo que ha generado descontento entre empresas y gobiernos locales. Si el tribunal finalmente respalda la interpretación presidencial sobre los aranceles IEEPA, podría haber más presión arancelaria unilateral en el futuro.
Se avivan las disputas por el avance de la reforma fiscal "Beautiful Law"
Mientras tanto, la propuesta de reforma impositiva que está impulsando con vigor el Secretario del Tesoro de EE.UU., Baysent, también está generando agitación. La legislación busca responder al segundo pilar del régimen impositivo mínimo global para evitar que las empresas estadounidenses evadan impuestos trasladándolos a otros países y planea imponer un impuesto escalonado de hasta un 20% a los inversores extranjeros.
Aunque se espera que genere ingresos fiscales por más de cientos de miles de millones de dólares, también ha despertado preocupaciones sobre la disminución de la capacidad de Estados Unidos para atraer inversión extranjera. La disputa sobre la soberanía fiscal podría desencadenar una nueva ola de fricciones en las relaciones comerciales entre Estados Unidos y Europa.
