Bitcoin llegó a rozar los 85.000 dólares la semana pasada, pero después retrocedió hasta niveles en los que le costaba mantenerse por encima de los 80.000. Con el apalancamiento en futuros aún elevado y las compras en el mercado al contado más débiles, la caída volvió a presionar a quienes apostaban por un rebote. Para el operador Bastian Keller, la psicología puede influir más en los resultados reales que acertar el próximo movimiento del precio.
Keller, conocido como Bitbull, habló de errores habituales de los operadores durante TOKEN2049, en Singapur. Es fundador de Bitbull Trading y TradeMania, una comunidad y plataforma de software para operadores. Según Keller, TradeMania mantiene una alianza comercial con Bitunix, a la que describe como su principal plataforma de intercambio asociada.
Keller: las cuentas demo no reproducen la presión del dinero real
Keller cuestiona el consejo habitual de empezar a operar con fondos simulados antes de arriesgar dinero propio. En una cuenta demo, el usuario sabe que no puede perder fondos reales, lo que puede generar una confianza que no se traslada a los mercados en vivo. Cuando están en juego el dinero y las emociones, el miedo a quedarse fuera (FOMO) y el temor a las pérdidas pueden condicionar las decisiones.
Una posición en pérdidas que resulta fácil mantener con calma en una cuenta simulada puede provocar una reacción muy distinta cuando hay dinero real en juego, afirma Keller. Por eso, recomienda que los principiantes empiecen con cantidades pequeñas, como 10 o 50 dólares, para habituarse a la presión de operar en vivo sin asumir más riesgo del que pueden permitirse.
Eso no significa que las cuentas demo carezcan de utilidad: permiten aprender a usar una plataforma y probar estrategias sin arriesgar fondos. La cuestión, según el planteamiento de Keller, es hasta qué punto esa práctica prepara a los operadores para el impacto emocional de las pérdidas reales.
La operativa por revancha puede encadenar pérdidas
Keller llama «espiral de muerte» a un patrón de errores de trading que dice haber vivido. Antes de entrar en el mercado cripto en 2018, operaba en divisas; también afirma que fue víctima de una estafa, una experiencia que marcó su percepción de los riesgos de operar.
El ciclo suele empezar con una pérdida. En vez de aceptarla, el operador vuelve enseguida al mercado para intentar recuperar el dinero. Si la siguiente operación también sale mal, puede aumentar el tamaño de la posición o asumir más riesgo. Keller asegura que él mismo ha caído en esta dinámica, que puede llevar a pérdidas sucesivas hasta agotar la cuenta.
El apalancamiento puede agravar el problema. Permite controlar posiciones mayores con menos margen, de modo que un movimiento relativamente pequeño en contra puede provocar una liquidación y reducir rápidamente el saldo, o dejar la cuenta sin fondos. El riesgo no depende solo de acertar la dirección del mercado, sino también del tamaño de la posición y de la capacidad de parar después de una pérdida.
Aumenta el interés abierto en futuros mientras se debilita la demanda al contado
Un informe de mercado de Glassnode señaló que el interés abierto en futuros de Bitcoin pasó de 36.500 millones a 37.500 millones de dólares en una semana. Los operadores con posiciones alcistas siguieron pagando tasas de financiación elevadas mientras el precio de Bitcoin caía. El informe también observó menos compras al contado y un mayor interés de los inversores por protegerse mediante opciones.
Los datos reflejan una brecha entre el posicionamiento y la demanda al contado: los operadores de futuros siguen asumiendo un riesgo direccional considerable, aunque el respaldo de los compradores en el mercado al contado ha perdido fuerza. En ese contexto, un rebote repentino podría animar a algunos participantes a entrar de forma agresiva; un nuevo giro a la baja podría desencadenar liquidaciones en cadena. Por ello, las posiciones apalancadas son un indicador relevante cuando repunta la volatilidad a corto plazo.
El mercado también espera la decisión de tipos de la Reserva Federal del 28 de octubre y las elecciones legislativas de mitad de mandato en Estados Unidos, previstas para el 3 de noviembre. Los analistas citados en el artículo prevén que la volatilidad podría aumentar. Para quienes operan con apalancamiento, los movimientos rápidos en torno a esas fechas pueden dificultar la gestión de posiciones.
Keller aconseja además a los principiantes que no persigan cada variación del precio minuto a minuto. No es necesario recurrir al scalping, sostiene; también se puede operar a un ritmo más pausado, sin vigilar constantemente el mercado. La recomendación aborda la presión de operar con frecuencia, pero no elimina el riesgo de mercado.
TradeMania prepara una herramienta para analizar el historial de operaciones
Keller afirma que TradeMania está desarrollando una herramienta que analiza el historial de operaciones y ofrece comentarios generados con IA. Los usuarios podrán registrar sus operaciones y conversar con un agente de IA para detectar patrones de comportamiento recurrentes. El objetivo, explica, es ayudarles a identificar errores antes de que se conviertan en hábitos costosos.
Por ahora, no hay pruebas verificadas de forma independiente de que el sistema de IA mejore la rentabilidad de las operaciones. El análisis de las operaciones y la información sobre patrones de conducta pueden ayudar a revisar decisiones, pero no sustituyen el criterio sobre el tamaño de las posiciones, el apalancamiento ni las pérdidas que cada operador puede soportar.
La última advertencia de Keller es no confiar ciegamente en nadie, incluidos los influencers de trading en redes sociales, las señales automatizadas y las previsiones de mercado. En un mercado de Bitcoin marcado por giros bruscos, los cambios en el interés abierto de futuros, la demanda al contado y el posicionamiento apalancado siguen siendo datos relevantes para evaluar el riesgo de volatilidad.