Interrupciones climáticas en Vietnam afectan la cadena de suministro
Recientemente, los factores climáticos en las principales zonas de producción del sudeste asiático se han convertido nuevamente en una variable central que impacta el mercado de caucho natural. Vietnam ha sido afectado por los tifones "Kammuri" y "Bolaven", provocando fuertes lluvias que han interrumpido las operaciones de recolección de caucho. La producción a corto plazo ha sido notablemente menor de lo esperado. Las instituciones del sector estiman que la pérdida de producción debido a esta interrupción climática ronda entre 3,000 y 5,000 toneladas, lo que, aunque representa una pequeña parte de la producción total, ha brindado apoyo psicológico al mercado. Si el clima mejora, esta capacidad de producción aún podría liberarse.
Mientras tanto, la situación del suministro en Tailandia es relativamente estable. Los precios del látex crudo y del caucho líquido continúan subiendo ligeramente, reflejando un mayor apoyo en los costos de los insumos. La Autoridad de Gestión del Caucho de Tailandia ha anunciado que exportará caucho sin aranceles hacia China a través del río Mekong, con el primer envío comercial previsto para comenzar en septiembre de este año, y la producción se incrementará gradualmente hasta 2025, generando una nueva variable para el suministro a mediano y largo plazo.
Rendimiento en áreas de producción nacionales e inventarios
En el ámbito nacional, las lluvias en la región de Yunnan han disminuido gradualmente, pero en Hainan, las precipitaciones causadas por los tifones han sido más significativas, lo que ha afectado el ritmo de la recolección del caucho. Hay signos evidentes de que el suministro a corto plazo se está estrechando.
En términos de inventarios, hasta el 24 de agosto, los inventarios sociales de caucho claro y oscuro nacionales han disminuido ligeramente, registrando 473,000 toneladas y 797,000 toneladas, respectivamente, con una disminución de alrededor del 1%. La ligera reducción de los inventarios sociales, junto con el suministro limitado de materia prima, han proporcionado cierto apoyo a los precios. Sin embargo, en el mercado de futuros, los inventarios de caucho natural y de caucho de tipo 20 continúan aumentando, lo que indica una presión de entrega a corto plazo que no se puede ignorar.
Contradicciones en la demanda: la industria de neumáticos bajo presión
El comportamiento de la demanda es desigual. La tasa de operación de las fábricas de neumáticos ha disminuido recientemente, el inventario de neumáticos totalmente de acero se mantiene relativamente estable, mientras que los neumáticos semiacero continúan estando en un estado de acumulación de inventarios. Con el agotamiento de las órdenes de exportación, el mercado generalmente anticipa si la temporada alta de "septiembre dorado y octubre plateado" se cumplirá. Sin embargo, según el ritmo de los pedidos, la recuperación del consumo final sigue siendo incierta.
Aunque algunas fábricas de productos lácteos concentrados han mejorado en sus pedidos, el impulso general sigue siendo limitado. La demanda en el sector manufacturero aún no ha ganado impulso, lo que lleva a una debilidad en el alza de precios.
Diferenciales de precios y señales del mercado
En cuanto a las tendencias de los diferenciales de precios, la diferencia entre RU y NR continúa ampliándose, alcanzando 3,165 yuanes/tonelada hasta el 29 de agosto, mostrando que las diferencias estructurales entre los mercados nacional e internacional se están ampliando aún más. El diferencial mensual entre los contratos RU09 y RU01 también se ha expandido a -975 yuanes/tonelada, mostrando que las expectativas a corto plazo del mercado siguen siendo cautelosas. El diferencial no estándar se mantiene en -1,060 yuanes/tonelada, con fluctuaciones generales limitadas.
Esto sugiere que el mercado sigue siendo cauteloso sobre las futuras tendencias del mercado, aunque las interrupciones de suministro a corto plazo y el apoyo en costos brindan cierto respaldo, la incertidumbre en la demanda hace que sea difícil para los compradores lograr un avance sostenido.
La volatilidad sigue siendo la norma principal
De cara al futuro, se espera que los precios del caucho natural mantengan un patrón de fluctuación al alza a corto plazo, principalmente debido a las interrupciones climáticas en las áreas de producción del sudeste asiático y la reducción gradual de los inventarios sociales nacionales. Sin embargo, en un período más largo, la situación de recuperación de la industria de neumáticos y el entorno comercial global aún determinarán si el caucho puede establecer una tendencia alcista sustancial.
Los expertos de la industria señalan que si la temporada alta de "septiembre dorado y octubre plateado" no logra mejorar significativamente la demanda, y el suministro en el extranjero se recupera progresivamente tras la resolución de las condiciones climáticas, los precios del caucho podrían volver a estar bajo presión. Por el contrario, si la demanda se activa junto con el apoyo de políticas, el mercado podría experimentar un avance temporal.
