Rebote del dólar ayuda a estabilizar el tipo de cambio, disminuye el riesgo de cierre gubernamental y mejora la confianza del mercado
En la sesión de trading en Asia del martes, el dólar estadounidense frente al dólar canadiense (USD/CAD) recuperó soporte tras dos días consecutivos de caídas, con el tipo de cambio regresando a cerca de 1.4030. El repunte del dólar se debe principalmente a una significativa reducción del riesgo de cierre del gobierno estadounidense, lo que ha mejorado positivamente el sentimiento del mercado.
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, expresó públicamente el lunes su apoyo al acuerdo provisional de financiación bipartidista en el Congreso. Posteriormente, el Senado aprobó la primera votación de procedimiento con 60 votos a favor y 40 en contra, encaminando el proyecto de ley presupuestaria hacia su aprobación final. El líder de la mayoría, John Thune, declaró que, una vez aprobado por el Congreso, Trump firmará la ley para restablecer el funcionamiento del gobierno.
Este avance eliminó la preocupación del mercado por un cierre a largo plazo, disminuyendo la demanda de activos refugio y propiciando un rebote en el índice del dólar por encima de la marca de 104. Al mismo tiempo, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se estabilizaron, proporcionando soporte adicional al dólar. Analistas señalan que, si el gobierno se reanuda formalmente, las expectativas de recuperación de la actividad económica a corto plazo en EE.UU. reforzarán aún más la estabilidad del dólar.
La Reserva Federal envía señales dovish, expectativas de bajada de tasas dominan el curso del dólar
A pesar del impulso a corto plazo del dólar desde el plano político, el tono dovish de la Reserva Federal sigue dominando la tendencia a medio plazo. Recientemente, varios funcionarios de la Fed han insinuado en discursos públicos que la política monetaria podría relajarse aún más para asegurar el crecimiento económico durante el enfriamiento de la inflación.
El gobernador de la Reserva Federal, Stephen Miran, mencionó en una entrevista con CNBC que la inflación en EE.UU. sigue disminuyendo, apoyando continuar con un camino de reducción de tasas. Señaló que en la reunión de diciembre, una baja de 50 puntos básicos o al menos 25 puntos básicos "está bajo discusión".
Mientras tanto, el presidente de la Reserva Federal de San Luis, Alberto Musalem, también enfatizó que, aunque la inflación actual sigue cercana al 3%, por encima del objetivo de política, el entorno monetario ya no es altamente restrictivo, dejando espacio para una mayor flexibilización.
Las expectativas del mercado muestran que la probabilidad de una baja de tasas en diciembre ha aumentado al 64%, lo que ejerce una influencia de doble vía en el dólar: a corto plazo respaldado por el sentimiento de cobertura, y a medio plazo enfrentando una potencial presión debido a políticas más flexibles.
Destacada actuación laboral en Canadá aumenta el soporte a corto plazo del dólar canadiense
En contraste con la incertidumbre en la política macro estadounidense, los últimos datos de empleo en Canadá resultaron sorprendentemente sólidos, convirtiéndose en un factor clave que limita el alza del USD/CAD. La tasa de desempleo en Canadá en octubre cayó al 6.9%, mejor que el 7.1% anterior; el empleo aumentó en 66,600 personas, marcando el tercer mes consecutivo de crecimiento, y la tasa de participación laboral subió al 65.3%.
Estos datos reforzaron las expectativas del mercado de que el Banco de Canadá (BoC) mantendrá las tasas de interés sin cambios. Los analistas creen que el robusto desempeño del mercado laboral otorga al BoC más margen para demorar un recorte de tasas, lo que brinda soporte a corto plazo al dólar canadiense.
El Banco Nacional de Canadá señaló: “Aunque la economía de Canadá enfrenta desafíos por la desaceleración de la demanda externa, la resistencia del crecimiento del empleo indica que la demanda interna sigue siendo sólida, y esto podría compensar parte de la presión del rebote del dólar a corto plazo.”
El análisis técnico muestra un impulso alcista proactivo, rango de oscilación a corto plazo en el tipo de cambio
Desde un punto de vista técnico, el dólar estadounidense frente al dólar canadiense se ha vuelto a estabilizar por encima del nivel de 1.4000. La estructura diaria muestra que el tipo de cambio ha estado operando por encima de la media móvil exponencial de 9 días (EMA) durante tres días consecutivos, lo que indica un repunte en el sentimiento comprador. El índice de fuerza relativa (RSI) se mantiene por encima de 50, sugiriendo que la dinámica alcista tiene continuidad.
La resistencia se ubica dentro del rango de 1.4070 a 1.4150; si se supera esta zona, se abrirá espacio para un mayor avance; por el contrario, el soporte se observa en 1.3950, y si se rompe, podría llevar a una corrección hacia 1.3900. En general, la estructura a corto plazo sigue en un patrón de consolidación oscilante, y se anticipa que el rango de 1.3950—1.4150 será la principal zona de negociación en el futuro cercano.
El dominio del dólar se mantiene temporalmente, espacio potencial de contraofensiva para el dólar canadiense
En resumen, la disminución de la crisis de cierre del gobierno en EE.UU. y el repunte del índice del dólar brindan soporte para la estabilidad a corto plazo del USD/CAD. Sin embargo, a medida que el mercado vuelva a centrarse en la reunión de diciembre de la Reserva Federal, las expectativas de reducción de tasas podrían convertirse en un punto de presión para el curso del dólar.
Mientras tanto, la fortaleza del mercado laboral canadiense ofrece soporte defensivo al dólar canadiense. Si los datos futuros continúan siendo sólidos, los inversores podrían reevaluar el valor de los activos en dólares canadienses, llevando a una oscilación en niveles altos del USD/CAD e incluso a una caída a corto plazo.
Los estrategas de divisas generalmente creen que en los próximos días el mercado fluctuará en torno a los discursos de la Reserva Federal y los datos macroeconómicos de Canadá, con el USD/CAD manteniéndose en un patrón de oscilación en rango corto, y el tira y afloja entre partidarios y detractores en torno al nivel de 1.40 podría persistir hasta el fin de semana.
