- Los mercados de acciones de Asia-Pacífico rebotaron en general el martes, con el índice compuesto de Corea (KOSPI) y el índice Nikkei 225 de Japón (NI225) atrayendo compras a precios bajos tras una corrección notable previa, mientras que el acuerdo de alto el fuego temporal entre Israel e Irán alivió el sentimiento de aversión al riesgo en el mercado.
- El sólido informe de empleo no agrícola de EE.UU. en mayo impulsó una reevaluación de las expectativas de endurecimiento global, el mercado monetario ya ha incorporado el riesgo de aumento de tasas de la Reserva Federal (Fed), y el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a dos años se mantiene en el rango alto del 4.170%, lo que ha ejercido presión sobre los activos de renta fija.
- El crecimiento de las exportaciones e importaciones de China en mayo superó ampliamente las expectativas, con un aumento interanual del 19.4% en las exportaciones y del 27.4% en las importaciones, lo que muestra que la cadena de suministro tiene resiliencia en la expansión hacia nuevos mercados, mientras que el enfoque en el sector tecnológico se dirige hacia el próximo informe financiero de Oracle (ORCL:US) y la reciente solicitud de oferta pública inicial (IPO) de OpenAI.
Activos de renta variable de Asia-Pacífico atraen compras a precios bajos
Tras experimentar una corrección de valoración significativa, los principales índices bursátiles de Asia-Pacífico mostraron un rebote técnico el martes. El índice compuesto de Corea (KOSPI) subió un 3.4%, recuperando gradualmente la caída de más del 8% del día anterior debido a la alta participación de inversores minoristas y la presión de valoración. Analistas de Bank of America (BofA) señalaron que las reglas de amplitud global muestran que casi la mitad de los mercados bursátiles están en estado de sobrecompra, siendo los mercados de Corea y Taiwán los más destacados. El índice Nikkei 225 de Japón (NI225) también rebotó un 0.9% después de caer un 3.9% el día anterior. Aunque el índice general subió debido a la recuperación de sectores clave como los semiconductores, los analistas del mercado advierten que la mayoría de las acciones del índice S&P 500 aún muestran un rendimiento débil, lo que indica que la base del rebote actual del mercado es relativamente estrecha, y los futuros de los principales índices bursátiles europeos también mantuvieron un ajuste leve durante la sesión asiática.
Expectativas de políticas de endurecimiento presionan la renta fija
Las expectativas de ajuste de las políticas macroeconómicas globales están acelerando su impacto en el mercado de bonos. Los datos de empleo no agrícola de EE.UU. en mayo fueron sorprendentemente sólidos, junto con el aumento de los costos de energía que generan presión inflacionaria potencial, lo que lleva a los inversores a incorporar una trayectoria de tasas de política más alta. Los datos del mercado de futuros de tasas de interés muestran que la probabilidad de un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal en la reunión de octubre ha subido a aproximadamente el 60%, y la expectativa de un aumento de 25 puntos básicos en diciembre ya está casi completamente valorada. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a dos años se mantiene estable en el 4.170%, después de haber alcanzado un nuevo máximo de 4.201% en una fase anterior. Mientras tanto, la expectativa de que el Banco Central Europeo (ECB) aumente las tasas en 25 puntos básicos hasta el 2.25% en su reunión de esta semana ya ha sido completamente asimilada por el mercado, y la tasa terminal podría avanzar hacia el 2.5% o 2.75% antes de fin de año, con 46 bancos centrales en todo el mundo aún enfrentando tasas de inflación superiores a sus objetivos establecidos.
Datos comerciales superan expectativas y evaluación de acciones tecnológicas
Los últimos datos comerciales de China para mayo superaron las expectativas medianas del mercado, con un crecimiento interanual del 19.4% en las exportaciones y un aumento significativo del 27.4% en las importaciones. Estos datos sólidos reflejan que, aunque la demanda interna sigue siendo moderada, la cadena de comercio exterior de China muestra capacidad de ajuste estructural al enfrentar barreras arancelarias externas. En el sector tecnológico, Apple (AAPL:US) presentó una actualización de inteligencia artificial para Siri en su conferencia anual de desarrolladores globales (WWDC), pero el precio de sus acciones no logró un impulso significativo. Al mismo tiempo, la startup de inteligencia artificial OpenAI ha presentado en secreto una solicitud de IPO en EE.UU., lo que junto con su competidor Anthropic ha impulsado una ola de financiamiento de capital en el campo de la inteligencia artificial. La próxima evaluación de las valoraciones de las acciones tecnológicas dependerá del último informe financiero de Oracle (ORCL:US) que se publicará el miércoles.
Volatilidad en el mercado de divisas y ajuste de precios de materias primas
Respaldado por las expectativas de un posible aumento de tasas de la Reserva Federal, el dólar mostró un rendimiento fuerte frente a las principales monedas. El tipo de cambio del dólar frente al yen japonés (USDJPY) se mantuvo cerca de 160.17, a un paso del máximo previo de 160.725. Dado que las autoridades japonesas podrían intervenir en el mercado de divisas si el tipo de cambio supera niveles críticos, el sentimiento de los inversores se mantiene cauteloso. El euro frente al dólar (EURUSD) se mantuvo alrededor de 1.1538, aún cerca de un mínimo de nueve semanas. En el mercado de materias primas, debido a señales de reconciliación geopolítica parcial, aunque las restricciones en el estrecho de Ormuz no se han levantado por completo, los precios del petróleo han mostrado un ajuste moderado desde sus máximos. Los futuros del crudo Brent cayeron un 0.7% a 93.57 dólares por barril, y los futuros del crudo WTI también bajaron a 90.62 dólares por barril. El oro al contado se mantuvo estable en 4,334 dólares por onza, después de haber tocado un mínimo de dos meses. Si los datos de inflación subyacente continúan repuntando en el futuro, los modelos de precios de las materias primas y los activos de gran categoría podrían enfrentar una reevaluación adicional.
