La Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma de China, junto con otras instituciones, ha lanzado un plan de infraestructura masiva por un total de 2 billones de yuanes, con el objetivo de construir una red de computación inteligente que cubra todo el país en los próximos cinco años, para mejorar la competitividad internacional de la industria local de inteligencia artificial.
El plan establece objetivos claros de autonomía tecnológica, exigiendo que la participación de proveedores locales en hardware y software clave aumente a más del ochenta por ciento. Esta medida podría llevar a una reevaluación y presión a la baja sobre la cuota de mercado en China de empresas extranjeras como Nvidia (NVDA:US) y AMD (AMD:US).
Los fondos del proyecto se obtendrán principalmente mediante la emisión de bonos especiales a largo plazo con vencimiento superior a diez años y fondos de inversión en industrias estratégicas. Si la integración profunda de la red eléctrica y la red de computación se realiza con éxito, la inversión total estimada podría ampliarse a 5 billones de yuanes.
Cambios marginales en políticas e indicadores de suministro autónomo
El plan nacional de red de centros de computación, redactado por la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma junto con varios ministerios, es una parte importante del diseño de alto nivel de las seis redes propuestas a principios de este año. Para garantizar la seguridad y autonomía de la cadena de suministro, Beijing ha establecido indicadores cuantitativos claros, con el objetivo de que proveedores locales como Huawei, Alibaba (BABA:US), Biren Technology y Moore Threads proporcionen al menos el ochenta por ciento de los chips de computación inteligente y el soporte técnico relacionado. Actualmente, nueve chips de computación desarrollados localmente han pasado la revisión de seguridad oficial, lo que sienta las bases de cumplimiento para una sustitución a gran escala en industrias clave y sectores públicos. Si este proceso de sustitución avanza según lo previsto, las cadenas de suministro y los ingresos marginales de los gigantes de chips extranjeros en China podrían enfrentar presión.
Comparación de gastos de capital y ventajas de factores de bajo costo
Aunque la inversión directa de 2 billones de yuanes en cinco años parece moderada en comparación con los 725 mil millones de dólares de gasto de capital combinado de gigantes tecnológicos estadounidenses como Meta (META:US) y Microsoft (MSFT:US) en el campo de la inteligencia artificial este año, China tiene ventajas significativas en eficiencia de infraestructura en términos de mano de obra, cadena de suministro de componentes y costos de construcción de centros de computación. Los analistas señalan que si se incluyen los proyectos de integración de actualización de la red eléctrica e infraestructura de transmisión, la escala total de inversión estimada del proyecto de infraestructura de computación podría aumentar a 5 billones de yuanes, y su efecto multiplicador proporcionará un apoyo a largo plazo para los sectores de bienes de capital y equipos eléctricos nacionales.
Emisión de herramientas de deuda y diversificación de asignación de fondos
En cuanto a la financiación y la elección de herramientas fiscales, el gobierno central dependerá principalmente de la emisión de bonos especiales a largo plazo para proporcionar el flujo de fondos subyacente. Estos instrumentos de deuda generalmente tienen un vencimiento superior a diez años, con el objetivo de coincidir con el ciclo de construcción de activos digitales a largo plazo. Además, el fondo de inversión en industrias estratégicas guiado por el gobierno actuará como el principal co-inversor, en conjunto con préstamos especiales a bajo interés de bancos comerciales estatales, utilizando este efecto de apalancamiento para atraer la participación de capital privado. Esta combinación diversificada de financiamiento tiene el potencial de proporcionar una cadena de fondos estable para la conectividad y operación continua de los centros de datos sin desplazar la liquidez del mercado.
Integración de recursos de computación y transmisión industrial interregional
Según el cronograma del plan, el gobierno chino planea integrar las instalaciones de datos regionales actualmente dispersas y fragmentadas en una red eficiente y cohesionada para 2028. Operadores de telecomunicaciones estatales como China Mobile (600941:CH) y China Telecom (601728:CH) serán los principales responsables de la operación diaria y la garantía de transmisión de datos de estos nuevos centros de computación. La construcción de una red de computación unificada reducirá efectivamente los costos de transformación digital para empresas con alto consumo de energía y alta demanda de computación, como las de finanzas, manufactura inteligente y logística moderna. Si la eficiencia de asignación de recursos se libera según lo previsto, la disminución marginal de los costos de computación podría acelerar la velocidad de iteración de los grandes modelos nacionales y guiar la inversión en la industria digital y el talento tecnológico hacia provincias del interior con abundante energía.
