El promedio de cuatro semanas revela señales de aceleración en los despidos
Los datos más recientes del promedio móvil de cuatro semanas de ADP muestran que hasta el 25 de octubre, las empresas estadounidenses despidieron en promedio a más de 11,000 personas por semana, un aumento notable respecto a períodos anteriores. Esta tendencia indica que las empresas están reduciendo sus plantillas aún más debido a las altas tasas de interés y la incertidumbre económica, destacando las señales de debilidad en el mercado laboral. ADP enfatiza que este nuevo indicador se introdujo para suavizar las fluctuaciones a corto plazo y capturar de manera más precisa las tendencias del mercado laboral.
Reacción del mercado: aumento de expectativas de recorte de tasas
Tras la publicación de los datos, los futuros del Tesoro estadounidense se fortalecieron en general, y los rendimientos de los bonos a 10 años cayeron a alrededor del 4.08%. El índice del dólar también disminuyó, reflejando una recalibración de los inversores sobre el futuro camino de la política de la Reserva Federal. Las expectativas implícitas en el mercado de swaps ahora muestran que la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en diciembre ha aumentado a más del 60%, con una percepción generalizada en el mercado de que la Reserva Federal podría adoptar una postura de política más flexible en la reunión de fin de año para contrarrestar el riesgo de desaceleración del empleo.
Acciones de empresas: resurge la ola de despidos
Recientemente, varias grandes empresas han anunciado planes de despidos, cubriendo sectores como la tecnología, manufactura y venta minorista. Un informe reciente de la consultora Challenger, Gray & Christmas revela que el total de despidos anunciados por empresas estadounidenses en octubre es el más alto para este mes en casi 20 años. Analistas señalan que los costos de financiamiento persistentemente altos, la desaceleración del consumo y los obstáculos administrativos derivados del cierre del gobierno están impulsando a las empresas a adoptar un modelo de operación "defensivo".
Declive en la confianza del consumidor y empeoramiento de las expectativas laborales
Una encuesta de la Universidad de Michigan muestra que la confianza del público estadounidense en el mercado laboral ha caído drásticamente. Alrededor del 71% de los encuestados espera que la tasa de desempleo aumente el próximo año, el nivel más alto desde 1980. El continuo descenso del índice de confianza del consumidor confirma aún más el impacto negativo del debilitamiento del mercado laboral en la economía macro. El mercado teme que si persiste la debilidad del empleo, el gasto del consumidor podría disminuir significativamente en los próximos meses, aumentando el riesgo de desaceleración económica.
El cierre del gobierno interfiere en la publicación de datos
Debido al prolongado cierre fiscal del gobierno estadounidense, la publicación de la informe de empleo no agrícola oficial se ha retrasado. Inversores e instituciones se están volcando a datos del sector privado como los de ADP para evaluar la situación laboral. Economistas de Goldman Sachs estiman que si se incluya a los empleados afectados por el "plan de renuncia retardado del gobierno", el empleo no agrícola podría reducirse en aproximadamente 50,000 empleos en octubre, lo que podría indicar que la verdadera debilidad del mercado laboral es mayor de lo que muestran los datos superficiales.
Se aproxima un punto de inflexión en la política
Analistas creen que el enfriamiento continuo del mercado laboral proporciona espacio para que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés este año. Si en las próximas semanas la inflación sigue disminuyendo y se confirma un aumento en la tasa de desempleo, la Reserva Federal podría iniciar un nuevo ciclo de flexibilización en la reunión de diciembre. Al mismo tiempo, el mercado está incrementando sus apuestas de que habrá más recortes en los tipos de interés a principios de 2025.
