Aumenta la expectativa de recortes de tasa, posiblemente inicie un ciclo de relajación continuo
El Banco Central de Australia (RBA) celebrará su reunión de política monetaria el 8 de julio, y el mercado en general espera que recorte la tasa de efectivo en 25 puntos básicos, llevándola al 3.6%. Este sería el primer recorte consecutivo de tasas en seis años. Si se concreta este recorte, la reducción total de tasas desde el inicio del ciclo de relajación aumentará a 75 puntos básicos, para enfrentar la debilidad del consumo y las presiones del entorno comercial global.
Los datos recientes muestran que la tasa de inflación mensual en Australia se acerca al límite inferior del rango objetivo del 2%-3% del banco central, mientras que el gasto de los hogares sigue siendo débil y la confianza del consumidor está baja, lo cual da espacio y necesidad para un mayor recorte de tasas.
Presiones internas y externas impulsan medidas de relajación
La reunión se realiza en la víspera de la fecha límite del acuerdo arancelario del presidente de Estados Unidos, Trump. El proteccionismo comercial en aumento y las tensiones geopolíticas están ejerciendo presión sobre la economía global. Aunque Australia, como socio del tratado de libre comercio de EE.UU., solo enfrenta un 10% de aranceles, los desequilibrios comerciales a largo plazo, la desaceleración de la demanda global y la caída del precio del mineral de hierro han afectado las exportaciones y los ingresos fiscales.
El fortalecimiento del dólar australiano en más de un 6% este año también ha endurecido el entorno financiero, aumentando la necesidad de políticas de relajación para amortiguar la presión económica.
En medio de divisiones, atención en el camino a seguir
Si bien el mercado espera en general un recorte de tasas, algunas instituciones mantienen una actitud cautelosa. El economista de Bank of America, Nick Stanner, considera que la inflación trimestral promedio ajustada podría superar el punto medio del objetivo del 2.5%, la tasa de desempleo podría ser inferior al 4.2% pronosticado por el banco central, y el aumento del costo laboral unitario debido a la débil productividad indica que el riesgo de inflación aún no ha sido eliminado.
El economista de JP Morgan, Ben Jarman, analiza que el gobernador del RBA, Michelle Bullock, podría mantener una postura abierta en la conferencia de prensa posterior a la reunión, enfatizando que futuros recortes de tasas deben cumplir con ciertas condiciones, para gestionar las expectativas del mercado de un nuevo recorte en agosto.
Sincronización global de relajación, el ritmo de Australia es vigilado
En el contexto de políticas divergentes de los bancos centrales globales, Australia se ha sincronizado con las acciones de recorte de tasas recientes de Canadá, Europa y el Reino Unido, mientras que la Reserva Federal de EE.UU. aún planea mantener políticas de tasas altas hasta el primer semestre de 2025, y el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda podría continuar con su ciclo de recortes antes de mantener tasas estables.
El mercado espera que Australia pueda recortar las tasas dos veces más este año, llevando la tasa de efectivo a 3.1% para fin de año; sin embargo, algunos economistas opinan que las tasas podrían detenerse en 3.35% para evaluar la efectividad de las medidas de relajación previas en la economía real.
Liderazgo femenino marca un cambio de era en políticas
Cabe destacar que esta reunión también es un momento histórico para el Banco Central de Australia, ya que la nueva Ministra de Finanzas, Jenny Wilkinson, participará por primera vez en la decisión de tasas, marcando que las dos principales instituciones económicas de Australia están dirigidas por mujeres.
Además, la junta del banco central discutirá cómo incrementar la transparencia política y publicar detalles de decisiones para responder a llamadas de algunos miembros de romper con la tradicional práctica de confidencialidad, lo que podría llevar a un modelo de comunicación de política monetaria más abierto y eficiente en el futuro.
