- El Índice de Tecnología Hang Seng (HSTECH) mostró una tendencia de corrección y ajuste después de un ascenso previo, cerrando con una caída diaria del 2.06%, afectando el desempeño general del mercado. El Índice Hang Seng (HSI) y el Índice de Empresas Chinas (HSCEI) retrocedieron ligeramente 0.54% y 0.75% respectivamente, siendo las acciones tecnológicas de primer nivel y el sector del oro los principales focos de ajuste.
- Impactados por las perturbaciones en la cadena de suministro en Medio Oriente, los principales proveedores de aluminio de América del Norte, Rio Tinto Group (RIO:US) y Century Aluminum (CENX:US), elevaron la prima de los productos semielaborados de aluminio en aproximadamente un 12% (equivalente a 110 dólares por tonelada), impulsando al alza las acciones del sector del aluminio en Hong Kong, donde China Hongqiao registró un incremento superior al 5%.
- A pesar de la presión sobre los índices, los datos de liquidez muestran que los fondos hacia el sur mantuvieron un flujo neto de entrada, con una compra neta diaria de 125.93 mil millones de dólares de Hong Kong, de los cuales el enlace de acciones de la Bolsa de Shanghai y el enlace de acciones de la Bolsa de Shenzhen contribuyeron con 81.81 mil millones de dólares de Hong Kong y 44.11 mil millones de dólares de Hong Kong respectivamente, indicando que el capital orientado a la asignación sigue realizando compras del lado izquierdo en puntos críticos.
Revaluación de la liquidez en los sectores de tecnología y metales preciosos
En un contexto de repetidos informes geopolíticos, la aversión al riesgo en el mercado de valores de Hong Kong se redujo a corto plazo. La dinámica de recuperación de las grandes acciones tecnológicas no se mantuvo ayer, con Xiaomi Group cayendo más del 4%, Alibaba retrocediendo casi un 3%, y otras marcas principales como Baidu, Meituan y Tencent también experimentaron caídas de diversos grados. Esto refleja que, ante la persistente incertidumbre macroeconómica, los inversores extranjeros siguen siendo cautelosos al fijar precios a los activos de crecimiento a largo plazo. Además, el sector del oro cayó en general debido a la toma de ganancias en niveles altos, con China National Gold Group cayendo cerca de un 6%. Morgan Stanley señaló que, aunque los indicadores de liquidez de los metales preciosos enfrentan vientos en contra, después de experimentarse ventas en etapas, los precios del oro aún tienen espacio para la recuperación de la valoración basada en los fundamentos.
Prima de la cadena de suministro de aluminio y dinámica del mercado spot
En contraste con la debilidad de las acciones tecnológicas, el sector del aluminio dentro de los metales no ferrosos mostró un rendimiento relativo notable. China Hongqiao y Aluminum Corporation of China subieron más de un 5% y un 3% respectivamente. Su lógica de fijación de precios proviene de las perturbaciones en el suministro del mercado spot. La situación tensiva en Medio Oriente ha afectado la logística internacional del aluminio bruto y semielaborado, llevando a que importantes proveedores norteamericanos como Rio Tinto Group eleven la prima de los lingotes de aluminio en aproximadamente 3 centavos por libra respecto a niveles anteriores. Este aumento en los costos de fricción logística causado por tensiones geopolíticas se está transmitiendo al mercado de capitales en forma de primas sobre el mercado spot, elevando las expectativas de mejora de los márgenes de beneficio para las empresas de aluminio de aguas arriba.
Mercado automotriz intercambia precios por volumen y expectativas del sector inmobiliario
Los sectores de ciclo tradicional y consumo también enfrentan pruebas de datos fundamentales. El sector de distribuidores de automóviles está bajo presión, con China Dongxiang Group cayendo más del 7% en un solo día. Los datos microeconómicos de la industria muestran que los precios medianos al consumidor de los automóviles de combustión interna de empresas conjuntas continúan descendiendo, con algunos modelos principales cayendo al rango de 60,000 a 80,000 RMB, indicando que la competencia en el mercado final se está intensificando y el margen de beneficio enfrenta compresión. En el ámbito inmobiliario, Longfor Group cayó más del 5%, y Morgan Stanley predice que, debido a la reducción de las reservas de tierras, el tamaño de las preventas de bienes raíces podría enfrentar una disminución interanual de aproximadamente el 12% para 2026, una expectativa que está ejerciendo presión constante sobre la valoración general de las acciones de propiedades interiores.
