- होर्मुज़ जलडमरूमध्य नौवहन समझौता मसौदा पूरा होने से वैश्विक ऊर्जा आपूर्ति में रुकावट का जोखिम कम हुआ है, जिससे अंतरराष्ट्रीय तेल की कीमतों में गिरावट आई है और मध्यम से अल्पकालिक मुद्रास्फीति की चिंताओं में उल्लेखनीय कमी आई है। इसके साथ ही, फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति को और सख्त करने की उम्मीदें भी कम हो गई हैं।
- स्पॉट गोल्ड (XAU/USD) की कीमत प्रति औंस $4,262.54 के आसपास उच्च स्तर पर स्थिर है, और सितंबर में ब्याज दर बढ़ोतरी की बाजार में निहित संभावना इस सप्ताह की शुरुआत के 67% से तेजी से घटकर लगभग 55% हो गई है, जिससे बिना ब्याज वाली संपत्तियों की धारण लागत का दबाव वास्तविक रूप से कम हो गया है।
- अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड और डॉलर इंडेक्स में एक साथ गिरावट से पूंजी की प्राथमिकता को समर्थन मिला है, हालांकि फेडरल रिजर्व के अधिकारियों ने मुद्रास्फीति के लचीलेपन के जोखिम की चेतावनी दी है, लेकिन तकनीकी रूप से महत्वपूर्ण प्रतिरोध स्तर को पार करने के बाद, सोना और चांदी जैसे कीमती धातु खंडों ने समग्र रूप से तेजी का रुख बनाए रखा है।
भू-राजनीति और दर की अपेक्षाएं
मध्य पूर्व की स्थिति में सुधार के कारण फेडरल रिजर्व (Fed) की मौद्रिक नीति की अपेक्षाओं में मामूली ढील आई है। ईरान और ओमान द्वारा प्रस्तावित होर्मुज़ जलडमरूमध्य नौवहन समझौता मसौदा कच्चे तेल के प्रीमियम को प्रभावी रूप से रोकता है, जिससे वस्त्र मुद्रास्फीति के दबाव में कमी आई है और फेडरल रिजर्व के उच्च ब्याज दर बनाए रखने की आवश्यकता को सीधे तौर पर कम कर दिया है। ब्याज दर वायदा बाजार की कीमतें दिखाती हैं कि सितंबर में ब्याज दर बढ़ोतरी की संभावना इस सप्ताह के उच्च स्तर 67% से तेजी से घटकर 55% हो गई है। इस नीति के मामूली बदलाव ने बिना ब्याज वाली संपत्तियों की अवसर लागत को कम कर दिया है, जिससे कीमती धातुओं के समग्र मूल्यांकन के पुनर्निर्माण के लिए एक अनुकूल मैक्रो पृष्ठभूमि प्रदान की है।
ऊर्जा जोखिम प्रीमियम का क्षय
ऊर्जा जोखिम प्रीमियम के तेजी से घटने से सुरक्षित निवेश में संरचनात्मक विभाजन हुआ है। तेल की कीमतों में गिरावट से उच्च मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं में कमी आई है, जिससे कच्चे तेल के लंबे समय तक चलने वाले निवेश की स्थिति को कीमती धातु बाजार में व्यवस्थित रूप से स्थानांतरित किया गया है। हालांकि कुछ लाभकारी निवेशकों ने स्पॉट गोल्ड के $4,260 के स्तर को पार करने के बाद उच्च स्तर पर लाभ उठाने का विकल्प चुना है, लेकिन समग्र बिक्री का दबाव सीमित है। बाजार आमतौर पर तेल की कीमतों में गिरावट को समग्र तरलता की कमी को कम करने के सकारात्मक संकेत के रूप में देखता है, जिससे सोने को सात सप्ताह के उच्च स्तर के आसपास एक नया मूल्य समर्थन केंद्र स्थापित करने में मदद मिलती है।
ट्रेजरी यील्ड और डॉलर की चाल
अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड कर्व का गिरना और डॉलर इंडेक्स का कमजोर होना एक साथ लाभकारी प्रतिध्वनि बनाते हैं। अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड के लगातार गिरने से सोने (XAU:US) और चांदी (XAG:US) की सापेक्षिक आकर्षण में वृद्धि हुई है। फेडरल रिजर्व की ब्याज दर बढ़ोतरी की गति धीमी होने की अपेक्षाओं से प्रेरित होकर, पूंजी ने क्रॉस-एसेट आवंटन में मुद्रास्फीति-प्रतिरोधी और सुरक्षित निवेश वाली संपत्तियों की ओर और अधिक झुकाव किया है। भले ही फेडरल रिजर्व के गवर्नर कुक ने चेतावनी दी है कि मुद्रास्फीति में कमी अभी भी अस्थिर हो सकती है, बाजार की तरलता प्रीमियम ने सोने की कीमत को उच्च स्तर पर बनाए रखने में मदद की है।
श्रम बाजार संकेत पूर्वावलोकन
श्रम बाजार के आंकड़े अल्पकालिक मूल्य निर्धारण के मुख्य चर बन गए हैं। ADP निजी क्षेत्र की रोजगार वृद्धि में कमी के बाद, आगामी गैर-कृषि रोजगार डेटा सीधे अमेरिकी मैक्रोइकॉनॉमिक लचीलापन का परीक्षण करेगा। यदि रोजगार बाजार तेजी से ठंडा होता है, तो फेडरल रिजर्व की ब्याज दर बढ़ोतरी को रोकने या यहां तक कि दरों में कटौती की उम्मीदें और मजबूत होंगी; यदि डेटा अपेक्षा से अधिक मजबूत होता है, तो उच्च ब्याज दर की उम्मीदें अल्पकालिक तकनीकी सुधार को ट्रिगर कर सकती हैं। गैर-कृषि डेटा के जारी होने से पहले पूंजी आमतौर पर सतर्क रहती है, जिससे सोने की कीमत तकनीकी प्रतिरोध स्तर के ऊपर उच्च स्तर पर समेकित होती रहती है।
