वार्नर ब्रदर्स डिस्कवरी (डब्ल्यूबीडी) के अधिग्रहण को लेकर चल रही लड़ाई एक बार फिर लंबी होती जा रही है। नवीनतम प्रगति यह दिखाती है कि उच्च बोली लगाने वाले ने "समय बढ़ाने" का विकल्प चुना है न कि "कीमत बढ़ाने" का, जबकि दूसरी ओर ने अधिक निश्चित नकद संरचना के साथ अपनी बढ़त को मजबूत किया है — यह लेनदेन अधिक से अधिक फंडिंग की निश्चितता और शेयरधारकों के मतदान की गति के बीच प्रतिस्पर्धा के समान होता जा रहा है।
पैरामाउंट स्काई का "विस्तारित अवधि" चुनना: 30 डॉलर की पेशकश को बिना बदलाव के रखना
रिपोर्ट के अनुसार, पैरामाउंट स्काई (पीएसकेवाई) ने अपने दुश्मनी भरे अधिग्रहण की समय सीमा बुधवार को समाप्त होने की योजना बना रखी थी, लेकिन समय सीमा को बढ़ाने की योजना बनाई, ताकि डब्ल्यूबीडी के शेयरधारकों को निर्णय लेने के लिए अधिक समय मिल सके, लेकिन उन्होंने पेशकश को प्रति शेयर 30 डॉलर से बढ़ाया नहीं है। दीर्घकाल कैसे रहेगा, यह अभी भी स्पष्ट नहीं है।
नेटफ्लिक्स का "शुद्ध नकदी" का उपयोग: प्रति शेयर 27.75 डॉलर का निश्चित प्रस्ताव
जबकि दूसरा पक्ष समय विस्तार कर रहा है, नेटफ्लिक्स (एनएफएलएक्स) ने पहले ही अधिग्रहण योजना को अपडेट कर दिया है, जिसमें प्रति शेयर 27.75 डॉलर शुद्ध नकदी में डब्ल्यूबीडी के मुख्य परिसंपत्तियों को खरीदने का प्रस्ताव किया है, और साथ ही डब्ल्यूबीडी के डिस्कवरी ग्लोबल बिजनेस के स्पिन ऑफ वैल्यू को भी समाहित किया है।
रॉयटर्स ने यह भी बताया कि डब्ल्यूबीडी बोर्ड एकमत से नेटफ्लिक्स के संशोधित प्रस्ताव का समर्थन करता है, क्योंकि यह एक तेज़तम मतदान का रास्ता और अधिक लेनदेन की निश्चितता प्रदान कर सकता है।
"नकदी + शेयर" से "शुद्ध नकदी" तक: मूल्य में उतार-चढ़ाव ने संरचना को दोबारा बनाने के लिए बाध्य किया
पहले के एक सौदे के अनुसार, डब्ल्यूबीडी के शेयरधारकों को मूल रूप से 23.25 डॉलर नकद + 4.50 डॉलर नेटफ्लिक्स सामान्य शेयर प्राप्त करने थे, जिसमें शेयर मूल्य संरक्षण तंत्र भी था: यदि नेटफ्लिक्स का शेयर मूल्य 97.91 डॉलर से नीचे गिरा तो यह समायोजन को ट्रिगर करेगा। पिछले साल अक्टूबर से नेटफ्लिक्स की अधिग्रहण की बोली के बाद से, उसके शेयर मूल्य में लगभग एक चौथाई की गिरावट आई है, जिससे "नकदी + शेयर" की अनिश्चितता और बढ़ गई है।
प्रीडिक्टिव मार्केट संबंधी दांव: नेटफ्लिक्स की संभावना पैरामाउंट से काफी अधिक
बाजार संवेदनाएं भी "प्रायिकता" में मतदान कर रही हैं। काल्शी की पूर्वानुमानित आंकड़े दिखाते हैं कि मौजूदा समय में नेटफ्लिक्स के जीत की संभावना लगभग 69% है, जबकि पैरामाउंट स्काई की लगभग 17% है, जिससे धन का प्रवाह "अधिक आसानी से उपयोग किए जा सकने वाले" प्रस्तावों की ओर झुक रहा है।
आगे की कुंजी: शेयरधारक मतदान खिड़की और नियामक परिवर्तनशीलता
रॉयटर्स का कहना है कि यह लेनदेन अप्रैल के आसपास की शेयरधारक मतदान समय सीमा तक आगे बढ़ सकता है; साथ ही, मीडिया अधिग्रहण की नियामक समीक्षा अभी भी एक प्रमुख अनिश्चित कारक है।
