सॉफ्टबैंक ग्रुप के शेयर 22 अक्टूबर को 6.9% गिर गए और अब 2 जून के रिकॉर्ड उच्च स्तर से लगभग 50% नीचे हैं। बढ़ती उधारी लागत के बीच निवेशक यह फिर से परख रहे हैं कि जापानी टेक्नोलॉजी निवेश समूह कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) पर बड़े दांव को कितनी मजबूती से जारी रख सकता है। इसके साथ ही कंपनी का बाजार मूल्य अपने शिखर से तेजी से घटा है।
सॉफ्टबैंक का बाजार पूंजीकरण अब करीब 24.7 ट्रिलियन येन, यानी लगभग 157 अरब डॉलर, रह गया है। चार महीने पहले इसका बाजार मूल्य कुछ समय के लिए टोयोटा से अधिक हो गया था और वह जापान की सबसे मूल्यवान सूचीबद्ध कंपनी बन गई थी। अब यह हिताची और Recruit Holdings से भी नीचे आ गया है, जिससे कंपनी की बाजार रैंकिंग और निवेशकों के बीच उसकी स्थिति दोनों बदल गई हैं।
जून के रिकॉर्ड से शेयर 50% नीचे
ताजा गिरावट ऐसे समय आई है जब निवेशक एआई से जुड़े परिसंपत्तियों के मूल्यांकन की दोबारा समीक्षा कर रहे हैं। सॉफ्टबैंक ने इस क्षेत्र में अपना निवेश बढ़ाया है, लेकिन वित्तपोषण लागत बढ़ने से यह सवाल तेज हुआ है कि इन प्रतिबद्धताओं से उसके अनुरूप रिटर्न मिल पाएगा या नहीं।
गुरुवार की 6.9% गिरावट के बाद 2 जून के रिकॉर्ड स्तर से शेयरों की संचयी गिरावट 50% तक पहुंच गई। इससे साल की पहली छमाही में सॉफ्टबैंक के बाजार मूल्य में तेज विस्तार को बढ़ावा देने वाली एआई निवेश कहानी पर बाजार की निगाह और सख्त हुई है।
कम बाजार पूंजीकरण से इक्विटी से जुड़े संसाधनों के जरिए निवेश और वित्तपोषण को समर्थन देने की कंपनी की गुंजाइश भी घट सकती है। हालांकि इसका वास्तविक असर परिसंपत्तियों के प्रदर्शन, वित्तपोषण की व्यवस्थाओं और आगे पूंजी आवंटन के फैसलों पर निर्भर करेगा।
बड़ी टेक कंपनियों के नतीजों से चिंता खत्म नहीं हुई
अमेरिका की प्रमुख टेक्नोलॉजी कंपनियों के नतीजे बाजार की अनिश्चितता को पूरी तरह दूर नहीं कर सके हैं। इन कंपनियों की आय एआई निवेश चक्र के लिए अब भी अहम सहारा है, लेकिन निवेशक अब भारी पूंजीगत खर्च, वित्तपोषण लागत और भविष्य में इन निवेशों से मिलने वाले नकद रिटर्न के बीच संबंध पर ज्यादा ध्यान दे रहे हैं।
यह बदलाव सॉफ्टबैंक के लिए खास तौर पर महत्वपूर्ण है। कंपनी का मूल्यांकन उसके पास मौजूद टेक्नोलॉजी परिसंपत्तियों और एआई निवेश से जुड़ी उम्मीदों पर काफी निर्भर है। यदि बाजार एआई से जुड़ी परिसंपत्तियों को कम मूल्य देने लगे या उधारी लागत के प्रति अधिक संवेदनशील हो जाए, तो सॉफ्टबैंक पर पोर्टफोलियो मूल्यांकन में गिरावट और कड़ी वित्तपोषण स्थितियों—दोनों का दबाव पड़ सकता है।
टोयोटा से मिली बढ़त अब बरकरार नहीं
सॉफ्टबैंक कुछ समय के लिए टोयोटा से आगे निकलकर जापान की सबसे मूल्यवान कंपनी बन गया था। अब शेयरों में आई गिरावट के बाद उसका बाजार पूंजीकरण करीब 24.7 ट्रिलियन येन है, जो हिताची और Recruit Holdings के स्तर से नीचे है। रैंकिंग में यह बदलाव दिखाता है कि बाजार सॉफ्टबैंक के भविष्य के निवेश रिटर्न को दिए जाने वाले मूल्यांकन को संशोधित कर रहा है और एआई-केंद्रित ट्रेडिंग गति अब कंपनी के मूल्यांकन को पहले जैसा समर्थन नहीं दे रही है।
22 अक्टूबर तक बाजार का ध्यान दो तथ्यों पर केंद्रित रहा: सॉफ्टबैंक के शेयर जून के शिखर से लगभग आधे रह गए हैं और बढ़ती उधारी लागत ने उसके एआई पूंजीगत खर्च से मिलने वाले रिटर्न की अधिक बारीकी से समीक्षा शुरू कर दी है। कंपनी का मूल्यांकन आगे उसके एआई परिसंपत्तियों के परिचालन और बाजार प्रदर्शन के साथ-साथ वित्तपोषण लागत में होने वाले बदलावों पर निर्भर रहेगा।