डॉलर/यूआन स्वैप का लंबी अवधि वाला भाग गुरुवार को आधे साल से अधिक के नए निचले स्तर पर गिरा, जो यूएस-चीन ब्याज दर अंतराल के बढ़ने और फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदों के ठंडे पड़ने को दर्शाता है।
लंबी अवधि स्वैप ने नया निचला स्तर छुआ
एक-वर्षीय डॉलर/यूआन स्वैप -1,500 बिंदु से टूटकर लगभग -1,522 बिंदु पर आ गया, जो आधे साल से अधिक के लिए सबसे निचला स्तर है। अल्पकालिक स्वैप भी गिर गया, जहां रातभर स्वैप लगभग -4.6 बिंदु के आसपास व्यापार कर रहा है।
बाजार के जानकारों का कहना है कि घरेलू डॉलर की तरलता तंग है, जबकि फॉरवर्ड एक्सचेंज विलय की मांग बनी हुई है, जिससे लंबी अवधि के स्वैप पर नीचे की ओर दबाव है।
भू-राजनीतिक जोखिम ने अमेरिकी बांड यील्ड को बढ़ाया
मध्य पूर्व की स्थिति ने एक महत्वपूर्ण परिवर्तनक का रूप ले लिया है। होर्मुज़ जलसंधि की नाकेबंदी और ऊर्जा सुविधाओं पर हमले की वजह से तेल की कीमतों के अनुमान बढ़े और इसके साथ ही अमेरिकी बांड यील्ड में भी उछाल आया।
ब्याज दर वायदा दिखता है कि बाजार ने फेडरल रिजर्व की उदार नीति की अपेक्षा को घटा दिया है, वर्तमान में पूरे साल लगभग 20 बेसिस पॉइंट की ब्याज दर कटौती की उम्मीद कर रहा है, जो पहले की अपेक्षा की तुलना में और कम हो गई है।
ब्याज दर अंतराल ने स्वैप के रुझान को प्रेरित किया
विश्लेषकों का कहना है कि डॉलर/यूआन स्वैप और यूएस-चीन ब्याज दर अंतराल के बीच घनिष्ठ संबंध है। अमेरिकी बांड यील्ड के बढ़ने और चीन की ब्याज दरों के तुलनात्मक रूप से स्थिर रहने के साथ, यूएस-चीन नकारात्मक ब्याज दर अंतराल बढ़ गया है, जो लंबी अवधि के स्वैप पर लगातार दबाव बना रहा है।
अल्पावधि में, बाजार का पूर्वानुमान है कि लंबी अवधि के स्वैप के निचले स्तर पर उतार-चढ़ाव होता रहेगा, जबकि इसका रुझान भू-राजनीतिक स्थिति, तेल की कीमतों और फेडरल रिजर्व की नीति पथ पर निर्भर करेगा।
