अमेरिका-ईरान शांति समझौते की उम्मीदों से वैश्विक बाजारों में उछाल; कच्चे तेल में भारी गिरावट और टेक

• वॉशिंगटन और तेहरान के बीच चौदह बिंदुओं वाले एक पृष्ठ के समझौता ज्ञापन पर सहमति बनने की संभावना है, जिससे दस सप्ताह से चल रहे खाड़ी संघर्ष का अंत हो सके। भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम के तेजी से समाप्त होने से नैस्डैक 100 इंडेक्स (NDX:IND) फ्यूचर्स और एसएंडपी 500 इंडेक्स (SPX:IND) फ्यूचर्स में क्रमशः 1.2% और 0.6% की प्री-मार्केट वृद्धि दर्ज की गई, जबकि MSCI ऑल कंट्री वर्ल्ड इंडेक्स (MSCI ACWI:IND) ने ऐतिहासिक उच्च स्तर को छुआ।
• कमोडिटी और फिक्स्ड इनकम मार्केट में महत्वपूर्ण मैक्रो लॉजिक रिवर्सल देखा गया। होर्मुज जलडमरूमध्य में ऊर्जा परिवहन की बहाली की उम्मीद के कारण ब्रेंट क्रूड 6.1% गिरकर प्रति बैरल 103 डॉलर के करीब आ गया। अमेरिकी दस वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 7 बेसिस पॉइंट्स गिरकर 4.35% पर आ गई, जबकि दो वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड 3.913% पर आ गई।
• टेक्नोलॉजी हार्डवेयर सेक्टर ने हाइपर-स्केल क्लाउड सर्विस प्रोवाइडर्स के कैपिटल एक्सपेंडिचर से प्रेरित होकर मजबूत प्रदर्शन किया। एडवांस्ड माइक्रो डिवाइसेस (AMD:US) ने अपनी बिक्री गाइडेंस को बढ़ाने के कारण प्री-मार्केट में 18% की वृद्धि की, जिससे माइक्रोन टेक्नोलॉजी (MU:US) और इंटेल (INTC:US) जैसे इंडस्ट्री चेन के अन्य स्टॉक्स में भी वृद्धि हुई। सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स (005930:KS) ने कोरिया कंपोजिट स्टॉक प्राइस इंडेक्स (KOSPI:IND) में एक दिन में 14% की वृद्धि की, जिससे इसका मार्केट कैप 1 ट्रिलियन डॉलर के स्तर को पार कर गया।

मैक्रो प्राइसिंग लॉजिक का मार्जिनल शिफ्ट

भू-राजनीतिक स्थिति में मार्जिनल सुधार वैश्विक एसेट्स की पुन: मूल्यांकन प्रक्रिया को प्रभावित कर रहा है। अमेरिका ने सुरक्षा के लिए चलाए जा रहे फ्रीडम प्रोजेक्ट को रोक दिया है, जो संघर्ष के शांत होने का स्पष्ट संकेत है। न्यूयॉर्क मेलॉन बैंक (BK:US) के मैक्रो फंड फ्लो मॉनिटरिंग से पता चलता है कि बाजार तेजी से ऊर्जा आपूर्ति श्रृंखला में रुकावट के कारण संचित मुद्रास्फीति जोखिम प्रीमियम को हटा रहा है। कच्चे तेल की कीमतों में उच्च स्तर से गिरावट के प्रत्यक्ष प्रभाव के कारण, बाजार की दीर्घकालिक मूल्य सूचकांक की चिपचिपाहट की उम्मीदें कमजोर हो गई हैं, जो फिक्स्ड इनकम मार्केट की यील्ड में गिरावट के लिए बुनियादी समर्थन प्रदान करती हैं। डॉलर एसेट्स से सुरक्षित निवेश की निकासी के कारण डॉलर की प्रमुख मुद्रा बास्केट के मुकाबले 0.3% की गिरावट आई, जो पिछले तीन महीनों में इसका सापेक्ष न्यूनतम स्तर है।

टेक्नोलॉजी सेक्टर और कैपिटल एक्सपेंडिचर साइकिल का सह-संवेदन

मैक्रो जोखिम की प्राथमिकता में सुधार के संदर्भ में, आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस इंफ्रास्ट्रक्चर के कैपिटल एक्सपेंडिचर साइकिल ने इक्विटी मार्केट में एक प्रमुख भूमिका निभाई है। अल्फाबेट (GOOGL:US) की 170 अरब डॉलर की फंडिंग योजना ने टेक्नोलॉजी दिग्गजों के कंप्यूटिंग पावर प्रतिस्पर्धा में निवेश की पुष्टि की है। यह प्रवृत्ति सीधे तौर पर चिप और हार्डवेयर सप्लायर्स के दीर्घकालिक प्रदर्शन की दृश्यता को बढ़ाती है। एडवांस्ड माइक्रो डिवाइसेस (AMD:US) की गाइडेंस में वृद्धि ने न केवल अपनी वैल्यूएशन को बढ़ाया, बल्कि सुपर माइक्रो कंप्यूटर (SMCI:US) जैसे सर्वर निर्माताओं पर भी सकारात्मक प्रभाव डाला। एशियाई बाजार ने इस इंडस्ट्री चेन की प्रवृत्ति पर विशेष रूप से संवेदनशील प्रतिक्रिया दी, जिससे कोरियाई मेमोरी चिप लीडर्स ने फंडिंग के पुनः पूर्ति के चलते ऐतिहासिक मार्केट कैप को पार किया, जिससे वैश्विक सेमीकंडक्टर एसेट्स के मूल्यांकन मानकों का पुनर्निर्माण हुआ।

ऊर्जा जोखिम प्रीमियम का तेजी से कटाव

इस भू-राजनीतिक संघर्ष के मुख्य मूल्यांकन एंकर के रूप में, होर्मुज जलडमरूमध्य के खुलने की उम्मीद ने ऊर्जा डेरिवेटिव्स मार्केट पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाला है। ब्रेंट क्रूड की एक दिन में 6.1% की गिरावट ने शांति समझौते के ढांचे के उभरने के बाद मैक्रो हेज फंड्स के लॉन्ग पोजीशन को बंद करने के व्यवहार को दर्शाया। हालांकि वर्तमान तेल की कीमतें फरवरी के अंत में संघर्ष के शुरू होने के समय की तुलना में लगभग 50% अधिक हैं, लेकिन अल्पकालिक एकतरफा वृद्धि की गति अब कट गई है। ING (US) के मॉडल के अनुसार, कच्चे तेल की कीमतों का संतुलन क्षेत्र में लौटना उच्च ऊर्जा खपत वाली अर्थव्यवस्थाओं के लिए आयातित मुद्रास्फीति के दबाव को कम करता है, और यह नकारात्मक बीटा का कमजोर होना एसएंडपी 500 इंडेक्स (SPX:IND) जैसे व्यापक इंडेक्स को स्थिर रखने या यहां तक कि तोड़ने के लिए एक महत्वपूर्ण कारक है।

फिक्स्ड इनकम मार्केट और संप्रभु ऋण यील्ड का पुनर्मूल्यांकन

अमेरिकी और यूरोपीय संप्रभु बॉन्ड मार्केट ने संभावित शांति समझौते पर सकारात्मक प्रतिक्रिया दी है। अमेरिकी दस वर्षीय ट्रेजरी यील्ड की महत्वपूर्ण गिरावट से पता चलता है कि बाजार में फेडरल रिजर्व द्वारा दीर्घकालिक उच्च ब्याज दर बनाए रखने की चिंता कम हो गई है। यूरोजोन में, जर्मनी द्वारा जारी किए जाने वाले 70 अरब यूरो के दीर्घकालिक बॉन्ड को अधिक सौम्य मूल्यांकन वातावरण का सामना करना पड़ रहा है, और दस वर्षीय जर्मन बॉन्ड यील्ड भी चार बेसिस पॉइंट्स से अधिक गिर गई है। यदि युद्धविराम समझौता एक स्थायी शांति तंत्र में बदल सकता है, तो मुद्रास्फीति जोखिम की वास्तविक कमी वैश्विक प्रमुख केंद्रीय बैंकों की ब्याज दर वृद्धि पथ को सीमित करेगी, जो दीर्घकालिक अवधि के एसेट्स को रखने वाले संस्थागत निवेशकों के लिए मूल्यांकन सुधार का समय खिड़की प्रदान करती है।

विनिमय दर बाजार में उतार-चढ़ाव और संभावित हस्तक्षेप

एशियाई व्यापारिक सत्र में येन की विनिमय दर में असामान्य उतार-चढ़ाव ने मैक्रो ट्रेडर्स का ध्यान आकर्षित किया है। येन ने डॉलर के मुकाबले 1.8% की वृद्धि की और 155.04 के स्तर पर पहुंच गया, जो भू-राजनीतिक स्थिति के शांत होने और डॉलर की तरलता के मार्जिनल रूप से नरम होने के समय में येन के खिलाफ कैरी ट्रेड के उलटने को दर्शाता है। जापानी मुद्रा प्राधिकरण के पिछले हस्तक्षेप कार्यों को ध्यान में रखते हुए, बाजार का मानना है कि वर्तमान मैक्रो वातावरण में परिवर्तन जापान के केंद्रीय बैंक को विनिमय दर की अपेक्षाओं को पुनः स्थापित करने के लिए अनुकूल बाहरी परिस्थितियां प्रदान करता है। यदि अमेरिकी और जापानी ब्याज दरों का अंतर अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में गिरावट के कारण और संकीर्ण होता है, तो येन की विनिमय दर का केंद्र बिंदु संभावित रूप से ऊपर की ओर पुनर्मूल्यांकन का सामना कर सकता है।