आईएमएफ ने नाइजीरिया में स्टेबलकोइन की वृद्धि से डिजिटल डोलरीकरण के जोखिम की चेतावनी दी

• नाइजीरिया के निवासी और छोटे-मध्यम उद्यम बड़े पैमाने पर मोबाइल वॉलेट के माध्यम से डॉलर से जुड़े स्थिर मुद्रा का उपयोग करके सीमा पार लेन-देन की ओर बढ़ रहे हैं, यह चैनल देश के लिए मुख्य सीमा पार भुगतान मार्ग बन गया है।
• अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष द्वारा हाल ही में जारी आंकड़ों के अनुसार, जुलाई 2023 से जून 2024 के बीच, नाइजीरिया ने लगभग 59 बिलियन डॉलर की क्रिप्टो संपत्ति का प्रवाह प्राप्त किया, जो 2019 से उप-सहारा अफ्रीका में स्थिर मुद्रा के कुल प्रवाह का लगभग 60% है।
• अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष ने चेतावनी दी है कि स्थिर मुद्रा का बड़े पैमाने पर अपनाना सीमा पार निपटान लागत को कम करने के साथ-साथ देश में डिजिटल डॉलराइजेशन के जोखिम को बढ़ा रहा है, जिससे राष्ट्रीय मौद्रिक नीति की प्रभावशीलता कमजोर हो रही है और मनी लॉन्ड्रिंग विरोधी नियमन की जटिलता में उल्लेखनीय वृद्धि हो रही है।

क्षेत्रीय प्रभुत्व में स्थिर मुद्रा का प्रवाह

अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष द्वारा आधिकारिक चैनलों पर जारी शोध रिपोर्ट के अनुसार, नाइजीरिया वैश्विक क्रिप्टोकरेंसी अपनाने के सूचकांक में लंबे समय से अग्रणी रहा है। आंकड़े बताते हैं कि 2024 के मध्य तक के बारह महीनों में, नाइजीरिया ने 59 बिलियन डॉलर की क्रिप्टो संपत्ति का प्रवाह दर्ज किया। यह आंकड़ा न केवल देश की उच्च बाजार पैठ को दर्शाता है, बल्कि 2019 से उप-सहारा अफ्रीका क्षेत्र में स्थिर मुद्रा के प्रवाह का लगभग 60% भी बनाता है। इस उच्च घनत्व वाले धन प्रवाह से पता चलता है कि पारंपरिक वित्तीय बुनियादी ढांचे की सेवा की कमी के बीच, विकेंद्रीकृत संपत्ति तेजी से सीमा पार भुगतान के बाजार अंतर को भर रही है।

पारंपरिक प्रेषण नेटवर्क पर कम लागत वाले चैनल का प्रभाव

नाइजीरिया के निवासी और छोटे-मध्यम उद्यम स्थिर मुद्रा की ओर बड़े पैमाने पर रुख करने का मुख्य कारण पारंपरिक सीमा पार भुगतान चैनलों की उच्च लागत और धीमी निपटान अवधि है। स्थिर मुद्रा स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट और मोबाइल वॉलेट के माध्यम से पीयर-टू-पीयर तात्कालिक निपटान को सक्षम करती है, जिससे मध्यस्थ बैंकों की फीस में काफी कमी आती है। यदि पारंपरिक बैंक प्रणाली समय पर अपने सीमा पार बुनियादी ढांचे को उन्नत नहीं करती और आधिकारिक चैनल की लागत को कम नहीं करती, तो देश का पारंपरिक प्रेषण और व्यावसायिक भुगतान नेटवर्क आगे हिस्सेदारी खो सकता है, जिससे अधिक अनुपालन धन पारंपरिक निपटान प्रणाली से बाहर हो सकता है।

डिजिटल डॉलराइजेशन से मौद्रिक नीति में बाधा

अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष ने बताया कि स्थिर मुद्रा का व्यापक प्रसार डिजिटल डॉलराइजेशन की घटना को जन्म दे रहा है। जब बड़ी मात्रा में आर्थिक गतिविधियाँ डॉलर से जुड़े स्थिर मुद्रा का उपयोग करके मूल्यांकन और निपटान करती हैं, तो नाइजीरिया की स्थानीय मुद्रा नायरा की कानूनी मुद्रा स्थिति और मौद्रिक नीति की प्रभावशीलता सीधे प्रभावित होती है। यदि नाइजीरिया का केंद्रीय बैंक स्थिर मुद्रा के स्थानीय मुद्रा के प्रतिस्थापन की गति को प्रभावी ढंग से नियंत्रित नहीं कर पाता है, तो उसकी ब्याज दर उपकरण के माध्यम से घरेलू मुद्रास्फीति और तरलता को समायोजित करने की क्षमता में कमी आ सकती है।

मनी लॉन्ड्रिंग विरोधी चुनौतियों का सामना करने के लिए नियामक अनुपालन उन्नयन

गुमनाम या छद्म गुमनाम सीमा पार प्रवाह में वृद्धि के साथ, मनी लॉन्ड्रिंग और आतंकवाद वित्तपोषण के खिलाफ अनुपालन ढांचा गंभीर परीक्षा का सामना कर रहा है। वितरित लेजर की सीमा पार पैठ वाली निगरानी की कठिनाई के कारण, अवैध धन प्रवाह की निगरानी की लागत में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है। इस स्थिति के मद्देनजर, बहुपक्षीय अंतर्राष्ट्रीय संगठनों ने सुझाव दिया है कि नाइजीरिया के अधिकारी स्थिर मुद्रा के लिए विशेष नियामक ढांचे को तेजी से सुधारें और ब्लॉकचेन पर डेटा की वास्तविक समय निगरानी तकनीकी क्षमता को काफी बढ़ाएं।

बहु-मार्गीय दृष्टिकोण से प्रणालीगत आर्थिक जोखिम को संतुलित करना

स्थिर मुद्रा के दोधारी प्रभाव का सामना करने के लिए, भविष्य की नीति का मार्ग आपूर्ति पक्ष सुधार की ओर इशारा करता है। अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष ने सुझाव दिया है कि स्थानीय मुद्रा नायरा की विनिमय दर और मुद्रा मूल्य स्थिरता को मजबूत करके, बाजार में वैकल्पिक संपत्तियों की मांग को मूल रूप से कम किया जा सकता है। इसके अलावा, यदि नाइजीरिया अपने देश के सीमा पार भुगतान बुनियादी ढांचे को सफलतापूर्वक उन्नत कर सकता है, तो कुछ धन को आधिकारिक नियामक दृष्टि में वापस लाने की संभावना है, जिससे प्रणालीगत वित्तीय जोखिम को रोकते हुए वित्तीय नवाचार के लाभ को बनाए रखा जा सके।