上周五，黄金价格下滑，因美国公债收益率上升削弱了非孳息资产黄金的吸引力。假期交投清淡，市场聚焦当选总统特朗普的回归及其政策对美联储2025年前景的影响。现货黄金下跌0.6%，报每盎司2619.33美元，全周累计下跌0.1%。美国期金收低0.8%，报2631.90美元。
美债收益率与美元强势压制金价
上周，美国10年期国债收益率接近5月初以来的最高水平，周四一度触及高点，令黄金价格承压。同时，美元指数连续第四周上涨，进一步降低了黄金对其他货币持有者的吸引力。今年以来，黄金价格虽已累计上涨28%，但近期的回调反映出市场对高收益率环境的担忧。
黄金长期前景依然看好
尽管近期美联储暗示降息步伐将放缓，但大多数分析师对2025年的黄金走势持乐观态度。分析人士指出，全球地缘政治紧张局势仍将升温，加上各国央行的持续购金行为，将为黄金提供长期支撑。此外，特朗普即将重返白宫带来的政治不确定性，也可能增强黄金作为避险资产的吸引力。
其他贵金属表现分化
除了黄金，其他贵金属也在上周五下跌。现货白银下跌1.3%，报每盎司29.41美元；铂金下跌2.1%，报916.30美元；钯金下跌1.2%，报913.71美元。这些金属的价格波动与市场避险情绪密切相关。
市场关注焦点
投资者目前重点关注特朗普1月就职后的政策动态，尤其是其可能推行的通胀刺激性政策对黄金价格的影响。此外，美联储未来降息节奏、地缘政治风险的升级以及各国央行的购金策略，均将成为决定黄金走势的重要因素。
总结
尽管短期内黄金受制于美债收益率上升和美元强势，长期来看，地缘政治紧张和避险需求可能继续支撑黄金市场。随着全球经济与政治不确定性持续存在，黄金仍是投资者关注的核心资产之一。
