ईरान पर भू-राजनीतिक तनाव ने औद्योगिक धातुओं में बिकवाली शुरू की, तांबे की कीमतों में गिरावट

जैसे ही अमेरिका ने निकट भविष्य में ईरान पर अपने सैन्य हमले की तीव्रता बढ़ाने की घोषणा की, वैश्विक आधारभूत धातु बाजार में गुरुवार को स्पष्ट सुधार देखा गया। LME तीन महीने का कॉपर 1.06% गिरकर प्रति टन 12,305 डॉलर हो गया, जिससे हाल की बढ़ती प्रवृत्ति का अंत हुआ। इस मूल्य में उतार-चढ़ाव ने न केवल मैक्रो कैपिटल के बचाव की प्रवृत्ति को प्रतिबिंबित किया, बल्कि वैश्विक विनिर्माण आपूर्ति श्रृंखला पर दीर्घकालिक भू-राजनीतिक संघर्ष के संभावित प्रभाव को भी गहराई से उजागर किया। जब कच्चे तेल जैसी ऊर्जा की कीमतों में वृद्धि की संभावना होती है, तो औद्योगिक धातुओं के गलन लागत और निचले स्तर की मांग की भविष्यवाणी दोनों का पुनर्मूल्यांकन होता है। हालांकि घरेलू शंघाई तांबा अनुबंध में 0.68% की गिरावट के साथ अपेक्षाकृत लचीलेपन का प्रदर्शन हुआ, लेकिन पूरे उद्योग की आपूर्ति श्रृंखला की टुकड़े-टुकड़े होने वाली प्रवृत्ति ने ट्रेडिंग गतिविधियों में स्पष्टता के संकेत दे दिए।

ऊपरी आपूर्ति की अपेक्षाएं और गलन लागत की होड़

मध्य पूर्व में भू-राजनीतिक तनाव की तेजी से तीव्रता, ऊर्जा मूल्य चैनल के माध्यम से गैर-लौह धातुओं के ऊपरी गलन क्षेत्र की ओर संचरित हो रही है। कॉपर, एल्युमिनियम, जिंक आदि आधारभूत धातुओं की गलन विशेष रूप से बिजली और जीवाश्म ऊर्जा के इनपुट पर निर्भर है। यद्यपि अमेरिकी सैन्य कार्रवाई मुख्य रूप से मध्य पूर्व क्षेत्र में केंद्रित है, इसका परिणामस्वरूप वैश्विक ऊर्जा लॉजिस्टिक्स का बाधित होना और मूल्य के आधार का बढ़ना, यूरोपीय और कुछ एशियाई उच्च ऊर्जा मांग वाले गलन संयंत्रों के हाशिए के उत्पादन लागत को सीधे बढ़ाएगा। हालांकि, इस लागत का समर्थन अल्पकालिक रूप से मूल्य वृद्धि की प्रेरणा में परिवर्तित नहीं हो सकता, क्योंकि बाजार की टर्मिनल मांग में गिरावट की चिंता आपूर्ति पक्ष की लागत बढ़ने के मूल्यांकन पर हावी होती है। LME एल्युमिनियम और जिंक क्रमशः 0.85% और 1.49% गिर गए, जो मैक्रो सिस्टमेटिक जोखिम के सामने, निधियों की प्राथमिकता मांग पक्ष के चक्रीय जोखिम से बचने की ओर इशारा करती है, न कि आपूर्ति पक्ष की लागत तर्क का व्यापार करने की।

उद्योग श्रृंखला प्रसार

मैक्रो वातावरण की कठोर अस्थिरता धातु उद्योग श्रृंखला के साथ नीचे की ओर तेजी से प्रसार कर रही है। तांबा और टिन का उदाहरण लें, ये दोनों धातुएं वैश्विक विद्युत और इलेक्ट्रॉनिक सूचना उद्योग की मुख्य आधार सामग्रियां हैं। LME टिन की एक दिन में 3.44% और शंघाई टिन की 3.05% की भारी गिरावट ने उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स, सेमीकंडक्टर्स पैकेजिंग आदि के नीचे की मांग के पुनरोद्धार की बेहद निराशाजनक भविष्यवाणी को प्रकट किया। तांबे के प्राथमिक प्रसंस्करण उद्यमों जैसे तार, घरेलू उपकरण और इलेक्ट्रिक वाहन घटकों के लिए, शंघाई तांबा के 95,880 युआन के उच्च स्तर पर कंपन के साथ बाहरी मैक्रो जोखिम जोड़कर, विचारशील खरीद में अत्यंत सतर्कता हो गई है। कई प्रसंस्करण उद्यम मौजूदा स्टॉक का उपभोग करने का विकल्प चुन सकते हैं, उच्च मूल्य स्तर की एकतरफा जोखिम से बचने के लिए नए दीर्घकालिक अनुबंधों में देरी कर सकते हैं। यदि वैश्विक आर्थिक मंदी की उम्मीद के कारण डाउनस्ट्रीम ऑर्डर में वास्तविक रूप से कमी होती है, तो उद्योग की श्रृंखला के मध्य में स्टॉक संचय का दबाव दूसरी तिमाही के अंत के बाद के समय में बड़े पैमाने पर प्रकट होगा।

प्रतिस्पर्धी परिदृश्य और क्षेत्रीय बाजारों का विभाजन

वैश्विक व्यापार परिप्रेक्ष्य के भू-राजनीतिक पुनर्निर्माण की पृष्ठभूमि में, गैर-लौह धातु बाजार में क्षेत्रीय प्रतिस्पर्धा के नए लक्षण दिखाई दे रहे हैं। इस बार डेटा ने स्पष्ट रूप से दिखाया कि LME और SHFE ने एक ही मैक्रो झटके का सामना करते हुए मूल्य निर्धारण में भिन्नता प्रदर्शित की। शंघाई सीसा के विपरीत 0.6% की वृद्धि और शंघाई जिंक की मामूली 0.02% की वृद्धि से पता चलता है कि घरेलू छोटे धातु वेरिएंट, उच्च आत्मनिर्भरता और घरेलू माइक्रो-फंडामेंटल समर्थन के तहत, कुछ हद तक स्वतंत्र मूल्य निर्धारण क्षमता रखते हैं। विदेशी आपूर्ति श्रृंखला की अत्यधिक अनिश्चितता के मद्देनजर, चीन जैसे प्रमुख विनिर्माण राष्ट्र प्रमुख खनिज संसाधनों की आत्म-नियंत्रण रणनीति को तेजी से लागू कर सकते हैं और गैर-डॉलर मूल्य आधारित प्रणाली के तहत अधिक सुरक्षित क्षेत्रीय धातु आपूर्ति श्रृंखला बनाने की ओर झुक सकते हैं। दीर्घकालिक दृष्टि से, यदि डॉलर के प्रभुत्व वाले LME सिस्टम को अमेरिकी भू-राजनीतिक चक्र की कठोर अस्थिरता से लगातार प्रभावित किया जाता है, तो एशियाई उद्योग पूंजी के लिए अपने घरेलू वायदा एक्सचेंज का मूल्य निर्धारण अधिकार बढ़ाने की इच्छा दिन प्रतिदिन बढ़ती जाएगी।