अमेरिका का संघीय कर्ज 40 ट्रिलियन डॉलर के पार
अगस्त 2026 में, अमेरिका का संघीय कर्ज पहली बार 40 ट्रिलियन डॉलर की ऊंचाई को पार कर गया, जो देश की GDP का लगभग 124% है। यह कर्ज भार 2006 में 62% के मुकाबले दोगुना से कहीं अधिक हो गया है। पिछले दो दशकों में कर्ज में 376% की वृद्धि देखी गई है, और पिछले दस सालों में यह लगभग दोगुना हुआ है। संघीय बजट में कर्ज पर ब्याज का खर्च आज सामाजिक सुरक्षा और स्वास्थ्य देखभाल के बाद तीसरा सबसे बड़ा व्यय है।
वित्तीय घाटा बढ़ा, सुधार प्रयास सीमित
ट्रम्प प्रशासन ने एक सरकारी एफिशियंसी विभाग की स्थापना की थी, जिसका नेतृत्व एलन मस्क को सौंपा गया था, लेकिन वित्तीय घाटे में कमी लाने के प्रयासों में ज्यादा सफलता नहीं मिली। 2026 के पहले दस महीनों में वित्तीय घाटा करीब 1.8 ट्रिलियन डॉलर रहा है, जो राजनीतिक मतभेदों से परे एक गंभीर चुनौती है। आर्थिक मंदी के दौरान लागू वित्तीय प्रोत्साहन जैसे 2008 के वित्तीय संकट और कोविड महामारी के समय प्रभावी रहे, लेकिन कर्ज का स्तर लगातार बढ़ता जा रहा है।
अमेरिकी कांग्रेस के बजट कार्यालय के अनुसार, 2036 तक संघीय कर्ज 64 ट्रिलियन डॉलर तक पहुंच सकता है, जिससे ब्याज का बोझ और बढ़ेगा और ऋण चक्र की समस्या गंभीर होगी। इस वित्तीय स्थिति के कारण सरकार को नया कर्ज लेकर पुराने कर्ज चुकाने की मजबूरी बढ़ती जा रही है।
अमेरिकी डॉलर की स्थिति ने ऋण जारी रखने में मदद की
यह विशाल कर्ज दर्शाता है कि अमेरिकी ऋण धारकों का अमेरिका की अर्थव्यवस्था और वित्तीय तंत्र पर भरोसा मजबूत है। डॉलर के वैश्विक आरक्षित मुद्रा के रूप में और अमेरिकी बाजारों की प्रमुख भूमिका ने अमेरिका को कर्ज जारी रखने में सक्षम बनाया है, जिससे बाजार की अपेक्षाओं से अधिक स्थिरता बनी हुई है।
शेयर बाजार पर कर्ज के प्रभाव का विश्लेषण
निवेशकों के दृष्टिकोण से, इतनी बड़ी धनराशि की आपूर्ति से शेयर बाजार के मूल्यांकन में पारंपरिक महत्व कम हो गया है। फेडरल रिजर्व पर ब्याज दरें कम रखने का दबाव बढ़ रहा है, ताकि ब्याज के भारी बोझ को मिताया जा सके। साथ ही, कर्ज को मनीटाइज करने के उपायों की संभावना भी बनी हुई है, जो मुद्रा स्फीति को बढ़ा सकते हैं।
पिछले दशक में अमेरिका की M2 मुद्रा आपूर्ति में 81% की वृद्धि हुई है, जबकि डॉलर की क्रय शक्ति में 28% का गिरावट आया है, जिससे मुद्रास्फीति की चिंता बढ़ी है। यह मुद्रास्फीति दबाव स्टॉक जैसी परिसंपत्तियों के मूल्यों को भी ऊपर धकेलता है।
पिछले दस साल में S&P 500 का कैप (साइक्लिकली एडजस्टेड पी/ई) 26.7 से बढ़कर 42.2 हो गया है, जो अक्सर भविष्य में कम रिटर्न का संकेत मान जाता है। हालांकि, सरकार की वित्तीय स्थिति से आयी तरलता ने बाजार में तेजी का समर्थन किया है।
निवेशकों के लिए सावधानी के संकेत
अमेरिका का बड़े पैमाने पर बढ़ता संघीय कर्ज अर्थव्यवस्था के लिए एक चुनौती है, लेकिन देश की क्रेडिट विश्वसनीयता और मौद्रिक नीति की लचीलेपन से बाजार को निरंतर समर्थन मिलता रहा है। इसलिए निवेशकों को ब्याज दरों, वित्त नीति में बदलाव और मुद्रास्फीति के आंकड़ों पर नजर रखनी चाहिए, ताकि वे संभावित जोखिम और अवसरों की बेहतर समझ बना सकें।