- कनाडा रॉयल बैंक (RBC:CA) ने होर्मुज़ जलडमरूमध्य के जून में पुनः खुलने की संभावना पर गंभीर संदेह व्यक्त किया है, और चेतावनी दी है कि भू-राजनीतिक अवरोध की स्थायित्व को काफी कम आंका जा रहा है।
- यदि प्रतिदिन लगभग 1250 लाख बैरल की आपूर्ति में जून तक रुकावट जारी रहती है, तो वैश्विक कच्चे तेल की कुल कमी 15 अरब बैरल के करीब पहुंच जाएगी, और गर्मियों की मांग के चरम पर पहुंचने के साथ, वाणिज्यिक भंडार अत्यधिक खपत का सामना करेंगे।
- संस्थाएं भविष्यवाणी करती हैं कि ब्रेंट कच्चे तेल की कीमतें रूस-यूक्रेन संघर्ष के उच्चतम बिंदु को पार कर सकती हैं और 2008 के ऐतिहासिक शिखर के करीब पहुंच सकती हैं, लंबी अवधि के सरकारी बॉन्ड की यील्ड में ऊपर की ओर टूटने का जोखिम है, और वैश्विक इक्विटी बाजार के मूल्यांकन पर दबाव पड़ सकता है।
गोल्डमैन सैक्स के मानक परिदृश्य पर पुनर्मूल्यांकन का दबाव
वस्तु अनुसंधान क्षेत्र में जलमार्ग की पुनः प्राप्ति की समयरेखा पर मतभेद बढ़ रहे हैं। गोल्डमैन सैक्स (GS:US) द्वारा पहले जारी की गई मानक भविष्यवाणी में कहा गया था कि होर्मुज़ जलडमरूमध्य को जल्द ही पुनः खोलने की प्रक्रिया शुरू होने की उम्मीद है और जून के अंत तक पूरा हो जाएगा, उस समय ब्रेंट कच्चे तेल की साल के अंत की कीमत प्रति बैरल 90 डॉलर तक गिर जाएगी। हालांकि, कनाडा रॉयल बैंक की वस्तु प्रमुख हलीमा क्रॉफ्ट (Helima Croft) ने इस आशावादी पूर्वानुमान का सार्वजनिक रूप से खंडन किया, यह कहते हुए कि बाजार में जून पुनः संचालन की कहानी एक कल्पना है। क्रॉफ्ट ने कहा कि वर्तमान बाजार गलत तरीके से मानता है कि आर्थिक दबाव स्वचालित रूप से संबंधित पक्षों को नीति लीवर सक्रिय करने के लिए मजबूर करेगा, लेकिन आपूर्ति पक्ष की कठोरता की गहराई को नजरअंदाज करता है।
सैन्य और कूटनीतिक दोहरे मार्ग बाधित
वर्तमान में बाजार जिस जोखिम को साफ करने के मार्ग पर भरोसा कर रहा है, वह मुख्य रूप से अमेरिकी एकतरफा सैन्य हस्तक्षेप या कूटनीतिक वार्ता पर केंद्रित है। लेकिन व्यापक स्तर पर विश्लेषण करने पर, अमेरिकी व्हाइट हाउस घरेलू चुनाव और अमेरिका फर्स्ट राजनीतिक वादों के ढांचे के तहत, मध्य पूर्व क्षेत्र में 100,000 से अधिक जमीनी बलों को तैनात करने और दीर्घकालिक संघर्ष में उलझने की इच्छा बहुत कम है। किसी भी सीमित सैन्य धमकी से गले के जलमार्ग को मजबूती से खोलने के रणनीतिक लक्ष्य को प्राप्त करना मुश्किल होगा। कूटनीतिक स्तर पर, ईरान जलडमरूमध्य के नियंत्रण को अपने यूरेनियम संवर्धन भंडार के समान महत्वपूर्ण रणनीतिक संपत्ति मानता है, और पश्चिमी प्रतिबंधों में मौलिक ढील के बिना, निकट भविष्य में रियायत समझौते की संभावना कम है।
आपूर्ति में दीर्घकालिक रुकावट और प्रवाह में छूट
भले ही बाद में जलडमरूमध्य किसी प्रकार के चरणबद्ध पुनः खोलने के लिए सहमत हो, वास्तविक नौवहन दक्षता में काफी कमी आएगी। ऐतिहासिक अनुभव से पता चलता है कि लाल सागर क्षेत्र में एक साल पहले संघर्ष विराम समझौते के बाद, भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम और पश्चिमी कंपनियों की अनुपालन चिंताओं के कारण, वर्तमान शिपिंग मात्रा अभी भी संघर्ष पूर्व स्तर से 56% कम है। यदि होर्मुज़ जलडमरूमध्य पर ईरान का वास्तविक नियंत्रण बना रहता है, तो शिपिंग कंपनियों को उच्च पारगमन लागत और द्वितीयक हमले के जोखिम का सामना करना पड़ेगा। इस प्रकार की दीर्घकालिक लॉजिस्टिक रुकावट का मतलब है कि वैश्विक ऊर्जा मूल्य निर्धारण तर्क में मौलिक रूप से बदलाव आया है, और तेल की कीमतों और ब्याज दरों के दोहरे उछाल के दबाव में, स्टॉक बाजार की बॉन्ड परिसंपत्ति संकेतों के प्रति संवेदनशीलता उच्च स्तर पर पहुंच गई है, और व्यापक प्रणालीगत जोखिम तेजी से बढ़ रहा है।
