- アジア太平洋地域の株式市場は木曜日に揺れ動きながら下落し、主にアメリカの最新のインフレデータが予想を上回る加速を示したことと、地政学的リスクプレミアムの上昇が共鳴した影響を受けました。アメリカがイラン国内の目標に対して新たな空爆を行ったことでホルムズ海峡が閉鎖され、ブレント原油先物(BRN1!)の価格は1バレル94.55ドルに上昇しました。
- アメリカ株式市場の主要3指数はインフレ懸念に引きずられ大幅に下落し、その中でナスダック総合指数(IXIC)は2%の下落を記録し、テクノロジーセクターの評価が明らかに調整されました。オラクル(ORCL:US)は予想を上回る資本支出計画と巨額の資金調達需要を発表した後、時間外取引で株価が約9%下落し、AIインフラストラクチャへの投資回収と債務負担に対する市場の懸念をさらに悪化させました。
- マクロ政策の予想に辺縁的な変化が見られ、フェデラルファンド先物は10月の米連邦準備制度理事会(Fed)の利上げの確率を51.6%に上昇させ、リスク回避の感情がドル指数(DXY)を高位に維持しました。同時に、世界の投資家は欧州中央銀行(ECB)が間もなく発表する金利決定を息を潜めて待っており、市場はその利上げプロセスの推進を広く予想しています。
地政学的衝突の激化とエネルギー供給チェーンの圧力
アメリカ軍はイラン国内の複数の目標に対して新たな空爆を実施したと発表し、この動きが地政学的状況を再びエスカレートさせました。対抗措置として、イランは戦略的に重要なホルムズ海峡の閉鎖を発表しました。このニュースを受けて、商品市場のリスク回避買いが急速に流入し、ブレント原油先物はアジア時間で1.6%上昇し、1バレル94.55ドルに達しました。市場の分析家は、中東の状況が短期間で平和協定に達しない場合、世界の供給チェーンとエネルギー輸送ルートが継続的な遮断リスクに直面し、原油価格の辺縁的な上昇が世界の主要経済体のインフレ圧力をさらに固化させる可能性があると指摘しています。
テクノロジーセクターの評価再評価とAI資本支出の懸念
アジアのテクノロジー株は今回の売り潮で真っ先に影響を受け、モルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナルのアジア太平洋地域除く日本株指数(.MIAPJ0000PUS)は1%下落し、台湾加権指数(TWSE:TAIEX)と日経225指数(NI225)はそれぞれ1.5%の下落を記録しました。韓国総合株価指数(KOSPI)は上下に激しく揺れ動き、午前中に一時4.4%下落しました。市場の感情を弱めたもう一つの主要な要因は企業側から来ており、オラクルは時間外取引で8.9%下落し、その主な理由は2027年度の資本支出計画がウォール街の予想を大幅に上回り、債務と株式の組み合わせで約400億ドルを調達する計画を発表したことです。これは、テクノロジー企業が高額の負債を通じてAIインフラストラクチャの構築を進めるモデルに対する市場の慎重な感情を示しており、利益成長が資本支出の増加速度に追いつかない場合、テクノロジーセクターはより大規模なポジション調整に直面する可能性があります。
インフレ経路の固化が利上げ予想の再評価を引き起こす
マクロレベルでは、アメリカが最新に発表したインフレデータは2023年4月以来の最速の前年比増加を記録し、このデータは市場のコンセンサスに合致しているものの、インフレが粘着性を持つという市場の判断を強化しました。この影響を受けて、シカゴ商業取引所の金利観察ツールは、トレーダーが10月28日の米連邦準備制度理事会の政策会議での利上げの確率予想を前日の据え置きから現在の51.6%に転じました。アメリカの10年物国債利回りは1ベーシスポイント上昇し4.5483%に達しました。金利資産の価格設定の辺縁的な前進は高評価資産に直接的な圧力を構成し、今後数ヶ月でコアインフレが明確な下降軌道を示さない場合、世界の流動性環境はより長期間にわたりタイトな状態を維持する可能性があります。
為替市場のリスク回避買いの蓄積と欧州中央銀行の決定が迫る
世界のリスク資産が圧力を受ける中、ドル指数は100.03付近で安定し、4月初めの米イラン交渉開始以来の最高水準に達し、ドルがリスク回避資産としての魅力を示しています。外国為替市場のボラティリティは欧州中央銀行の金利決定発表前にやや縮小し、ユーロ対ドル(EURUSD)は0.1%上昇し1.1546に達しました。市場は現在、欧州中央銀行の利上げ予想を十分に織り込んでおり、焦点は中央銀行の将来の成長とインフレ経路に関する公式な表明に移ります。暗号通貨市場では、SpaceXの初公開株式募集による投機的資金の分流圧力が緩和され、ビットコイン(BTCUSD)とイーサリアム(ETHUSD)はそれぞれ62,013.58ドルと1,634.13ドルで安定していますが、地政学的およびマクロの不確実性がデジタル資産の反発を制約する主要な変数であり続けています。
