万事达卡がカップ・ウィズ・ハンドルを突破し買い場到来
8月24日、世界的な決済大手の万事达卡（マスターカード、ティッカー：MA）は長期間形成されていたカップ・ウィズ・ハンドルと呼ばれる技術的チャートパターンを突破し、株価は重要な買いポイントである583.71ドルの水準に達しました。日足チャートを見ると株価は買いレンジの下端に位置しており、今後の価格上昇に対する市場の期待が高まっています。
看涨价差（ブルコールスプレッド）オプション戦略の内容
株価のさらなる上昇を見込む投資家に対しては、リスク管理が可能な看涨价差オプション戦略が一つの選択肢となります。具体的には、10月16日満期、権利行使価格610ドルのコールオプションを購入すると同時に、同じ満期で権利行使価格620ドルのコールオプションを売却する方法です。このポジションの直近成立時点での支出は1契約あたり約300ドル（オプション価格3ドル×100株単位）に限定され、610ドルを超えなければ損失はこの範囲に抑えられます。
最大利益は、行使価格差（10ドル）から購入にかかるコスト3ドルを差し引いた7ドルが契約単位の100株に掛け合わされ700ドルとなり、株価が620ドルに達した時点で確定します。
リスク管理と市場流動性に関するポイント
直接株を購入するのに比べて、看涨价差戦略は最大損失が明確に制限されているため、市場の変動や短期的な調整に対しても資金的な不安が緩和されます。ただし、満期に近づくにつれ価格が停滞すると時間的価値の減損が発生し、コスト消化を考慮する必要があります。
万事达卡は流動性の高い大型株であり、そのオプション市場も活発ですが、権利行使価格間の価格差は比較的広めです。従って、成行注文ではなく価格を限定した指値注文で段階的にポジションを構築することが推奨されます。
企業のファンダメンタルズが技術的戦略を支援
万事达卡はInvestor's Business Dailyによる包括評価で99点と高く、収益力の指標となる一株利益評価も91点と優秀で、業界内での競争力の高さを示しています。IBDのMarketSurgeレポートでは相対強度指数が73と評価されており、大多数の同業他社を上回るパフォーマンスを記録しています。
投資家のスティーブン・ベル氏は、万事达卡の堅実なテクニカルおよびファンダメンタルズの両面の裏付けを踏まえ、短期の看涨价差オプション戦略は制約のあるリスク管理を求める投資家にとって合理的な参加方法になると指摘しています。