原油価格の下落が米株市場の反発に寄与
金曜日の米国市場は、4日連続の下落を経て主要株価指数が反発しました。ダウ工業株平均は509ポイント（約1.0%）上昇し、52,573ポイントまで上昇。S&P500指数は0.9%高の7,656ポイント、ナスダック総合指数も1.0%上昇し26,333ポイントとなりました。原油価格の低下がリスク選好を促し、押し目買いの動きも活発化しました。
8月のインフレ統計は予想通り、コアCPIの伸びは鈍化傾向
米労働統計局が発表した8月の消費者物価指数（CPI）は前月比0.4%の上昇で、7月の0.1%から増加したものの市場予測の範囲内でした。前年比の上昇率は3.4%で7月と同じ水準となっています。ガソリン価格の上昇がインフレ加速の主因で、月次では3.9%、前年比では27.4%の大幅上昇を記録しました。
食料品とエネルギーを除くコアCPIは前月比0.3%上昇（7月は0.2%）で、前年比では2.4%と7月の2.5%からわずかに低下し、エコノミストの想定に合致しました。Fifth Third Commercial Bankの米国主席エコノミスト、ビル・アダムス氏は、8月のデータが概ね安定しているものの、9月にエネルギー価格が再び上昇すれば、米連邦準備制度理事会（FRB）が次週の政策会合で利上げを決める可能性があると指摘しています。
原油価格の推移が利上げ観測を後押し
同日、西テキサス中質原油（WTI）の近月先物価格は2.7%下落し99.68ドル/バレルとなりました。今月の値上がり幅は16%以上に達しています。一方、米国でのディーゼル価格は初めて1ガロンあたり6ドルの大台を突破しました。
エネルギー価格の動向と8月のインフレ指標を受けて、9月のFRBの利上げ幅25bp（ベーシスポイント）への期待が高まりました。シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）のFedWatchツールでは、利上げ確率が74時間前の71%から86%に上昇しています。
テクノロジー株が市場を牽引、デルとシスコの好調が顕著
個別銘柄では、デル・テクノロジーズが12%の急騰を記録しました。カナダ王立銀行キャピタルマーケッツのアナリスト、デビッド・ペイジ氏は買い推奨を継続し、目標株価を640ドルに設定。これは当日の最高値567.75ドルから約13%の上昇余地を示しています。ペイジ氏はデルが人工知能関連インフラへの投資サイクルの恩恵を受けており、優れたサプライチェーン管理を競争優位の源泉としていると分析しています。
デルは最近の四半期決算で好調な業績を発表し、2027年度第2四半期の結果は市場予想を上回りました。通期売上高見通しも1670億ドルから1920億ドルへ大幅に引き上げています。2023年以降、同社株は約350%上昇し、S&P500の中で最も株価上昇率の高い銘柄の一つとなっています。
シスコシステムズは4.4%上昇し、ダウ構成銘柄中最大の上昇率を記録しました。2026年以降の価格上昇率は45%にのぼります。ただし、地域間の緊張が影響し、アラブ首長国連邦で計画されていたシスコなど複数の米企業によるAIデータセンター建設プロジェクトは調整を余儀なくされています。
一方、オラクルは2027年度第1四半期の売上高と1株当たり利益が前年比30%増加、クラウド事業収益は62%増加したものの、利益確定売りに押され1.7%下落しました。
インフレ動向と政策決定に注目が集まる市場
全体として、米株市場の動向は原油価格とインフレデータに左右されています。投資家は9月のエネルギー価格の推移やそれがFRBの利上げ判断に与える影響を注視しています。テクノロジー分野の主要企業は連続的な業績改善を示す一方で、地政学的不確実性も残るため、慎重な市場観察が求められます。