- 미국 주식 시장이 슈퍼 주간을 맞이하며, 연방준비제도(Fed)가 7월 28일부터 29일까지 금리 결정 회의를 개최할 예정입니다. 시장에서는 금리가 유지될지, 아니면 25bp의 깜짝 인상이 있을지에 대한 논쟁이 격화되고 있습니다. 강력한 노동 시장과 끈질긴 인플레이션이 통화 정책 경로의 재평가를 촉발하고 있습니다.
- 기술 대기업의 실적 발표 시즌이 절정에 이르렀으며, 마이크로소프트(MSFT:US), 메타(META:US), 애플(AAPL:US), 아마존(AMZN:US)이 실적을 집중적으로 발표할 예정입니다. 상류 비용 상승과 현금 흐름 압박 속에서 AI 자본 지출이 실질적인 수익으로 전환될 수 있을지가 시장의 초점입니다.
- 거시적 및 지정학적 요인이 교차하며 투자 심리가 교차하고 있으며, 중동 정세 완화로 원유 가격이 고점에서 하락하고 있습니다. 동시에 한국의 반도체 대기업과 미국의 기술 회사가 대규모 저장 협력을 체결하고, 미국의 2분기 GDP 및 PCE 데이터 발표가 겹치면서 자산 간 재조정 위험이 상승하고 있습니다.
연준 결정이 매파적 논쟁과 금리 인상 기대 가격에 영향을 미침
연준이 7월 금리 결정 회의를 곧 개최할 예정이며, 연방기금 선물은 시장 가격이 분화되고 있음을 보여줍니다. 7월 25bp 금리 인상 확률이 36.3%로 상승했으며, 9월 금리 인상 기대는 약 80%로 상승했습니다. 끈질긴 인플레이션과 강력한 노동 시장이 정책 결정자들에게 매파적 자신감을 부여하고 있으며, 일부 관료들은 인플레이션의 2차 반등 위험에 대비해 조기 금리 인상이 필요하다고 경고하고 있습니다. 정책 불확실성이 금융 기관의 포트폴리오 조정을 촉발하고 있으며, 시장의 위험 선호도가 압박을 받고 명확한 양방향 헤징 특성을 보이고 있습니다.
4대 기술 대기업 실적 발표와 AI 자본 지출 검토
마이크로소프트(MSFT:US)와 메타(META:US)는 수요일에 실적을 발표할 예정이며, 애플(AAPL:US)과 아마존(AMZN:US)은 목요일에 이어 발표할 예정입니다. 이전에 동종 업계가 막대한 AI 자본 지출로 인해 자유 현금 흐름이 잠식되어 평가 절하를 겪은 후, 투자자들의 검토 초점은 상업화 실현 능력으로 전환되었습니다. 대규모 지출이 자유 현금 흐름과 수익의 동시 성장을 이끌지 못할 경우, 기술 섹터의 평가가 재평가 압력을 받을 것이며, 자금 흐름은 더욱 신중해질 것입니다.
반도체 대기업의 대규모 협력 체결과 상류 산업 체인 전파
반도체 산업 체인이 중대한 협력을 맞이하며, 삼성전자와 SK하이닉스가 미국 기술 대기업과 9500억 달러 규모의 저장 칩 공급 협력을 체결할 예정이며, 엔비디아도 인프라 투자를 확장하고 있습니다. 장기 주문이 상류 핵심 부품 공급을 고정시키며, AI 컴퓨팅 파워 인프라의 강력한 수요 추세를 부각하고 있습니다. 그러나 부품 가격 상승이 최종 배치 비용을 증가시켜 중간 컴퓨팅 플랫폼의 이익률에 압박을 가하고 있습니다.
거시 경제 데이터와 지정학적 정세의 공명으로 시장 재편 주도
미국이 곧 2분기 GDP와 6월 PCE 물가지수를 발표할 예정이며, 시장은 경제 성장률을 2.1%로 예상하고 있습니다. 인플레이션 지표는 유가 하락에 의해 단기적으로 완화될 수 있습니다. 동시에 중동 정세 완화가 국제 원유 가격 하락을 촉진하여 원자재 비용 압박을 효과적으로 완화하고 있습니다. 다중 거시적 요인이 교차하여 자산 간 자금 재조정이 가속화되고 있으며, 국채 수익률과 환율 변동폭이 확대되면서 시장이 위험 프리미엄을 재평가하고 있습니다.
