- 아시아 중질 증류유 현물 및 선물 시장은 화요일에 다시 상승 동력을 얻었으며, 디젤 크랙 스프레드는 배럴당 48달러 이상으로 강하게 회복되었습니다. 이는 정제유 부문에서 지정학적 리스크 가격이 급격히 수정된 것을 직접적으로 반영합니다.
- 연료유 현물 프리미엄은 양극화된 형태를 보이며, 초저유황 연료유 현물 프리미엄은 톤당 40달러 이상에서 안정적으로 유지되고 있는 반면, 380-cst 고유황 연료유 현물은 최근 즉시 선적 화물의 가격 경쟁이 심화되면서 약간의 압박을 받고 있습니다.
- 나프타와 브렌트 원유의 크랙 스프레드는 연속 하락 후 좁은 범위에서 변동하며, 전 거래일의 톤당 약 80달러에서 약 74달러로 완만하게 재평가되었습니다. 현물 및 파생상품 창구의 전체 거래는 여전히 한산한 상태를 유지하고 있습니다.
중동 리스크 재평가로 증류유 수익 상승
미국과 이란의 지정학적 상황에 새로운 변수가 등장하면서, 아시아 태평양 에너지 현물 및 선물 시장은 화요일에 전반적으로 강한 방어적 특성을 보였습니다. 미국과 이란 간의 잠재적 평화 협정의 불확실성이 다시 고조되면서, 오프쇼어 헤지펀드와 실물 거래자들은 중동 장기전 리스크를 역으로 가격에 반영하기 시작했습니다. 이러한 거시적 불확실성은 전 거래일의 디젤 정제 수익 하락세를 직접적으로 중단시키고, 디젤 크랙 스프레드를 상승시켰습니다. 동시에 항공유 시장도 반등을 보였으며, 현물 창구의 실제 거래율은 여전히 낮은 수준을 유지하고 있지만, 매수자들이 선물 계약에서 적극적으로 매수에 나서면서 월간 스프레드 구조가 재평가되었습니다.
선적 화물 입찰로 고유황 프리미엄 완화
중질 증류유의 강력한 상승에 비해, 아시아 연료유 현물 시장의 성과는 상대적으로 온화하며, 전반적으로 안정적인 조정 형태를 보입니다. 6월 선적 예정인 지역 내 정유소의 입찰이 잇따라 종료되면서, 시장의 단계적 공급 전망이 점차 명확해지고 있습니다. 싱가포르 실물 거래 창구에서 초저유황 연료유의 현물 프리미엄은 강한 하락 저항성을 보이며 여전히 톤당 40달러의 높은 수준을 유지하고 있으며, 이는 저유황 선박 연료 수요의 정상화된 강력한 지지를 반영합니다. 그러나 380-cst 고유황 연료유 현물 가격은 즉시 선적 화물의 저가 제안에 의해 압박을 받고 있으며, 일부 차익 거래 화물의 집중 유입으로 인해 판매자들이 프리미엄 수준을 약간 낮추게 되면서, 실물 인도 층에서의 매도와 매수 간의 균형이 이루어지고 있습니다.
나프타 정제 수익 하락세 일시 중단
경질 화학 원료로서의 나프타 시장은 화요일에 더 이상의 급락을 보이지 않았으며, 크랙 스프레드는 연속 두 거래일 동안 크게 하락한 후 플랫폼 기간에 들어섰습니다. 나프타와 브렌트 원유의 크랙 스프레드는 오늘 톤당 약 74달러를 기록하며, 전일의 80달러에서 계속해서 소폭 수정되었습니다. 원거리 석유화학 하류 설비의 가동률이 수익 압박으로 인해 예상보다 회복되지 못하면서, 아시아 주요 크래커 설비의 나프타 현물 구매 욕구는 여전히 강력한 선을 유지하고 있습니다. 이러한 하류 수요의 구조적 약세는 싱가포르 현물 창구의 거래 분위기를 극도로 침체시키며, 하루 종일 어떠한 현물 실물 및 가솔린 파생상품 계약의 거래도 기록되지 않았습니다.
역스프레드 확대가 즉시 공급 제약을 나타냄
주목할 점은, 지정학적 위기가 심화됨에 따라 디젤과 항공유의 월간 선물 곡선 구조가 역스프레드가 더욱 확대되는 특징을 보인다는 것입니다. 이러한 근월 고가, 원월 저가의 구조 확대는 일반적으로 시장 참여자들이 향후 몇 주 내에 아시아 태평양 지역의 즉시 공급이 중단될 가능성에 대한 공포를 나타냅니다. 이에 대응하여 항공유/디젤 할인폭이 더욱 깊어져 배럴당 -2.05달러로 마감되었습니다. 만약 중동 호르무즈 해협의 항해 불확실성이 향후 몇 거래일 내에 실질적으로 해소되지 않는다면, 중질 증류유의 현물 프리미엄 구조는 더욱 가파르게 재구성될 가능성이 높으며, 이는 중하류 물류 및 항공업의 명목 운영 비용을 상승시킬 것입니다.
