- 미국과 이란의 상황이 단계적으로 외교적 완화를 보이며, 미국은 13일간 지속된 공습을 중단했습니다. 이에 따라 위험 회피 심리가 눈에 띄게 완화되면서 연방준비제도의 금리 인상 기대와 위험 회피 수요가 모두 후퇴하였고, 달러 지수는 체계적인 매도 압박을 받았습니다.
- 국제 원유 가격이 급격한 평가 조정을 보이며, 브렌트 원유 선물은 아시아 시장에서 배럴당 89.60달러까지 6% 이상 급락했습니다. 이는 시장의 수입형 인플레이션과 연방준비제도의 매파적 입장 유지에 대한 우려를 상당히 완화시켰습니다.
- 유로/달러(EUR/USD)는 갭 상승하여 1.1400선으로 복귀했으나, 이번 주 수요일 연방준비제도(Fed) 연방공개시장위원회(FOMC) 금리 결정 전까지 거래자들은 대체로 신중한 태도를 유지하고 있으며, 자산 간 변동성 지표는 높은 수준을 유지하고 있습니다.
지정학적 프리미엄의 빠른 소멸이 달러 조정을 주도
미국이 이란 목표에 대한 공습을 중단하면서 테헤란도 보복을 일시 중단하고, 양측은 짧은 외교적 대화 창구를 열었습니다. 이전의 휴전 협정이 여러 차례 깨졌고 미군의 주요 탄약 비축이 부족했음에도 불구하고, 위험 회피 매수의 빠른 철수는 달러 매수자들의 이익 실현을 촉발하기에 충분했습니다. 위험 회피 자금 흐름이 변화하면서 연방준비제도의 금리 인하 연기 극단적 위험 프리미엄이 빠르게 재조정되었습니다.
원유 90달러 하락이 인플레이션 베팅 완화
브렌트 원유가 100달러 고점에서 89.60달러 근처로 급락하면서 시장의 수입형 인플레이션 기대를 직접적으로 약화시켰습니다. 원유 가격 조정은 유럽과 미국의 공공요금 및 생산 비용 압력을 줄였고, 시장의 연방준비제도 9월 금리 인상 가격 책정에 변화를 가져왔습니다. 인플레이션 기대가 완화되면서 달러의 고금리 통화로서의 금리 차이 이점이 약화되었고, 자금은 달러 자산에서 비미국 통화 및 위험 자산으로 이동했습니다.
FOMC 결정 임박, 내부 분열 조짐
TD 증권은 이번 주 FOMC가 금리를 유지할 것으로 예상하지만, 위원회 내부에서는 인플레이션 위험과 경제 회복력에 대한 평가의 분열이 커지고 있습니다. 클리블랜드 연준의 하머크와 댈러스 연준의 로건 등 위원들은 반대표를 던질 가능성이 있으며, 이러한 매파적 분열은 정책 성명의 신뢰성을 약화시킬 수 있습니다. 정책 경로에 명확한 기준점이 부족한 상황에서 시장 유동성은 결정 발표 전까지 관망 상태를 유지하고 있습니다.
핵심 기술적 지점과 환율 변동 범위
유로/달러(EUR/USD)는 현재 1.1400 정수선에서 안정세를 보이고 있으며, 상단의 주요 저항선은 1.1430-1.1450 구간에, 하단의 강력한 지지선은 1.1350-1.1360 근처에 위치하고 있습니다. 미국과 이란의 협상 결과가 명확해지고 연방준비제도의 성명서 문구가 확정되기 전까지, 매수와 매도 세력이 얽혀 단일 방향의 돌파가 어려워 보이며, 단기 환율은 1.1350-1.1450 핵심 구간 내에서 높은 변동성을 유지할 가능성이 큽니다.
