- 미국 증시의 S&P와 나스닥이 2020년 이후 최대 분기 상승률을 기록했으며, 강력한 수익 전망이 중동의 지정학적 갈등의 영향을 효과적으로 상쇄했습니다.
- 6월에는 기술주가 높은 평가와 AI 지출 우려로 압박을 받았지만, 반도체 섹터의 재반등이 다시 매수세를 결집시켰습니다.
- 유가 변동이 인플레이션의 지속성에 대한 우려를 증폭시켰고, 시장은 금리 인상 위험을 이미 가격에 반영했으며, 주요 은행들은 하반기에 자금이 주기적 가치 섹터로 이동할 수 있다고 경고했습니다.
분기 성과 6년 만에 최고치 기록
화요일 미국 증시에서 S&P 500 지수(SPX)는 0.79% 상승한 7499.36포인트를 기록했고, 나스닥 지수(IXIC)는 1.52% 상승한 26213.72포인트를 기록하며 2020년 이후 최대 단일 분기 상승률을 기록했습니다. 다우존스 산업지수(DJI)는 전 분기 약 13% 상승하며 종가 최고치를 다시 경신했습니다. 6월 기술주가 고점에서 조정되었지만, 1분기 강력한 실적 덕분에 전반적인 성과는 시장의 일반적인 예상을 크게 웃돌았습니다.
기술주 선도와 폭넓은 회복
시장에서는 필라델피아 반도체 지수(SOX)가 3.92% 급등하며 두드러진 상승세를 보였습니다. 뉴욕증권거래소와 나스닥 시장의 상승 및 하락 종목 비율이 모두 1대1을 초과하여 전체 시장의 폭넓은 건강성을 보여주었습니다. 개별 종목에서는 여전히 차별화가 존재하며, 나이키(NKE:US)는 분기 실적 발표 후 주가가 약 2% 하락하여 비기술주 대장주의 실적 가이드라인에 대한 시장의 평가가 더욱 엄격함을 나타냈습니다.
지정학적 상황과 인플레이션 가격 책정
지정학적 불확실성이 계속해서 거시적 환경에 도전 과제를 제기하고 있습니다. 미국과 이란이 양해각서를 체결했음에도 불구하고, 주말 교전과 도하 고위급 회담의 차질로 인해 지정학적 프리미엄이 완전히 사라지지 않았습니다. 유가의 급격한 변동은 인플레이션과 긴축 정책에 대한 시장의 우려를 증폭시켰으며, 런던증권거래소 그룹(LSEG) 데이터에 따르면, 거래자들은 2026년 말까지 연준(Fed)이 최소 한 차례 금리 인상을 할 것으로 가격에 반영하기 시작했습니다.
스타일 로테이션과 향후 전망
Wealthspire Advisors는 미국 경제와 기업 수익 성과가 견고하다고 지적했습니다. 하반기에 접어들면서 핵심 인플레이션이 반등할 경우 시장 가격 책정이 재평가될 수 있습니다. 뱅크오브아메리카(BofA) 전략가들은 기술주의 평가 압박을 고려할 때, 에너지 및 금융과 같은 주기적 및 가치형 섹터가 향후 단계에서 더 나은 배치 선택이 될 수 있다고 말했습니다.
