현지 시간 화요일, 뉴욕 연방준비은행 총재 윌리엄스는 트럼프 정부의 중국, 멕시코, 캐나다 관세 인상이 미국 인플레이션 수준을 끌어올릴 수 있다고 말했지만, 현재로서는 그 영향을 정확히 평가하기 어렵다고 했습니다. 그는 연방준비은행이 관세가 물가 및 전체 경제 활동에 미치는 영향을 면밀히 관찰하고 있으며, 그 영향은 올해 후반에 드러날 것이라고 예상한다고 강조했습니다.
윌리엄스는 이날 한 투자 회의에서 인플레이션 문제 외에도 관세 정책이 기업 투자와 소비자 지출에 미치는 영향이 무시할 수 없는 수준이라고 지적했습니다. "이것 역시 또 하나의 거대한 불확실성 요소입니다."라고 말했습니다.
연방준비은행의 통화 정책에 대해 언급하면서 윌리엄스는 현재의 정책 상태가 양호하며 즉각적으로 대출 비용을 조정할 필요는 없다고 판단했습니다. 그는 현재의 이자율 정책을 "적당히 제한적"이라고 설명하며, 인플레이션율이 앞으로 점차 연방준비은행의 2% 목표 수준으로 다가갈 것이라고 예상했습니다. 지난해 연방준비은행은 총 100 베이시스 포인트 금리를 인하했으며, 올해 1월에는 금리를 안정적으로 유지했습니다. 관계자들은 인플레이션이 실제로 목표에 접근하고 있음을 보여주는 추가적인 증거를 보기 전까지는 추가 행동을 취하지 않기를 바랍니다.
경제 성장 전망에 대해 윌리엄스는 올해 미국 경제 성장률이 작년보다 둔화될 가능성이 있지만 전체적으로는 양호한 수준을 유지할 것이라고 말했습니다.
시장 반응과 투자자 우려
최근 트럼프 정부가 중국, 멕시코, 캐나다에 대한 관세 인상을 발표하면서 경제 성장 전망에 대한 시장의 우려가 제기되었습니다. 이번 주 들어 글로벌 주식 시장은 큰 변동을 보였고, 투자자들의 위험 회피 심리가 높아졌습니다.
애틀랜타 연방준비은행의 최신 GDPNow 예측에 따르면, 미국 1분기 GDP 성장률이 -2.8%로 예상돼 시장의 불안감을 더욱 가중시켰습니다. GammaRoad Capital Partners의 최고 투자 책임자 Jordan Rizzuto는 "시장의 즉각적인 반응은 투자자들이 관세의 영향에 대해 매우 불확실하다는 것을 보여줍니다."라고 말했습니다.
또한, 미국 경제가 '스태그플레이션'에 빠질 수 있다는 시장의 우려도 커지고 있습니다. '스태그플레이션'은 경제 성장 둔화 혹은 마이너스 성장과 동시에 인플레이션 수준이 여전히 높은 상황을 말합니다. Rizzuto는 이 같은 상황이 시장에는 "이중의 난관"을 의미하며, 투자자들의 불확실성을 증가시킨다고 언급했습니다.
미연준 정책 전망
미국의 무역 정책 불확실성이 증가함에 따라, 시장에서는 연내에 미연준이 금리 인하를 단행할 것이라는 기대가 높아지고 있습니다. 현재 거래자들은 연방준비은행이 2025년 내에 세 차례의 금리 인하를 각각 25 베이시스 포인트씩 진행할 것으로 예상하고 있으며, 이는 작년 12월 이후 첫 조정 기대입니다.
분석가들은 무역 전쟁이 계속 고조되고 연초의 경제 데이터가 부진할 경우, 연방준비은행이 정책 조정을 더 빨리 할 수밖에 없을 것이라고 지적합니다. 연방준비은행 관계자들은 경제 성장 둔화와 높은 인플레이션 사이에서 균형을 찾기 위한 어려운 선택에 직면할 수 있습니다.
