- 브렌트유 6월 계약은 호르무즈 해협의 지정학적 상황의 영향을 받아 오늘 오전 장에서 2.5% 상승하여 배럴당 약 108달러에 거래되고 있습니다. 골드만삭스는 연말 브렌트유 목표 가격을 90달러로 상향 조정하고, 매우 낮은 재고 상황에서 비선형 상승 위험을 경고했습니다.
- 상원 은행위원회는 수요일에 워시의 연방준비제도 이사회 의장 지명에 대해 투표할 예정입니다. 공화당 상원의원들이 방해를 포기함에 따라 시장은 워시가 5월 15일 퇴임하는 파월을 순조롭게 이어받을 것으로 예상하며, 이에 따라 통화 시장은 2026년 금리 인하 가능성을 재평가하고 있습니다.
- S&P 500 지수 총 시가총액의 약 25%를 차지하는 4대 슈퍼 클라우드 업체와 애플사가 이번 주에 실적을 발표할 예정입니다. S&P 500 지수가 이번 달에 이미 약 10% 상승한 상황에서, 실적 지침은 AI 주도의 가치 평가 확장이 지속될 수 있을지를 직접적으로 결정할 것입니다.
호르무즈 해협 봉쇄와 에너지 프리미엄 재평가
글로벌 에너지 공급망은 지속적인 압력 테스트를 받고 있습니다. 주말 예정이었던 미-이란 평화 협상이 실질적인 진전을 이루지 못한 데다, 이란 이슬람 혁명 수비대가 호르무즈 해협 인근에서 두 척의 컨테이너선을 접수하면서 이 중요한 수로는 2개월간의 폐쇄 이후 여전히 마비되어 있습니다. 현재 일일 약 1,300만 배럴의 원유 공급 부족이 다른 경로로 보충되기 어렵습니다. 이란이 해협을 재개하려는 새로운 방안을 미국 측에 제출했다는 보도가 있음에도 불구하고, 지정학적 프리미엄은 이미 선물 커브에 굳게 박혀 있습니다. 6월 말까지 걸프만 지역의 수출이 정상화되지 않는다면, 구조적인 원유 및 정제유 부족이 하류 제조업체로 하여금 더 높은 수준으로 가격을 재설정하게 할 것이며, 남아시아와 유럽의 에너지 인플레이션 지표는 예상 이상의 상승 위험에 직면할 것입니다.
연준 지도부 교체와 매파적 가격 평가
이번 주의 거시적 초점은 수요일의 연준 금리 결정에뿐만 아니라 곧 있을 인사 교체에 있습니다. 상원의 워시의 확인 투표는 연준이 정책 결정 차원에서 제도적 변화를 맞이할 가능성을 열어줍니다. 워시는 이전 청문회에서 현재의 통화 정책 프레임워크 조정을 촉구했는데, 이는 고정 수익 시장에서 잠재적인 매파적 신호로 해석되었습니다. 현재 통화 스와프 시장은 2026년 내 금리 인하 가능성을 거의 완전히 배제하고 있습니다. 곧 발표될 금리 결정에 대해 시장은 연방 기금 금리가 현재 수준을 유지할 것이라 기대하지만, 성명에서 물가 안정과 고용 위험이 더 균형 잡힌다고 언급하면, 이는 주변 긴축의 확인으로 받아들여져 단기 금리 중추를 상승시킬 수 있습니다.
기술 대기업 실적이 지수 지속 가능성을 결정
거시적 불확실성이 높은 배경 속에서 이번 달 미국 주식의 강력한 실적은 주로 반도체 및 인공지능 테마주의 전례 없는 상승에 의해 주도되었습니다. 이번 주 실적이 밀집된 시기에, Alphabet, 마이크로소프트, 아마존, Meta Platforms의 성과 데이터는 AI 자본 지출이 수익으로 효과적으로 전환될 수 있는지를 검증하는 중요한 시금석이 될 것입니다. 현재 S&P 500 지수의 선행 주가수익비율은 역사적 고점 범위에 있으며, 투자자들은 이 일곱 대기업 중 다섯 회사의 수익성 지침에 대해 매우 까다로울 것입니다. 자본 지출 증가 속도가 클라우드 사업이나 핵심 광고 사업의 매출 성장 속도를 현저히 초과하면, 시장의 기술 주식에 대한 허용 오차는 크게 낮아지고, 이는 대형 지수의 평가 하락 압력을 초래할 수 있습니다.
글로벌 채권 수익률 상승과 스프레드 재구성
에너지 가격 상승이 초래한 인플레이션 우려는 직접적으로 주권 채권 시장에 전달되었습니다. Tradeweb 데이터에 따르면, 2년 만기 미국 국채 수익률은 2.3bp 상승하여 3.798%에 도달했고, 10년 만기 수익률은 1.4bp 상승하여 4.323%에 도달했습니다. 유럽 시장 역시 유사한 추세를 보이며, 10년 만기 독일 국채 수익률은 1.1bp 상승하여 3.016%가 되었습니다. 수익률 전반적인 상승 환경에서 외환 시장은 상대적으로 절제된 상태를 유지하며, 달러 인덱스는 0.3% 하락하여 3주 고점 근처에서 조정되었습니다. 이번 주 유럽중앙은행 및 영국중앙은행의 앞서가내기가 인플레이션에 대한 타협을 보여주면, 미유 스프레드의 단기 축소가 달러 흐름에 대한 단기 압력을 가할 수 있습니다.
